投资正确的股票对抗通货膨胀

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今年第一季度的业绩报告季目前已进入下半场。总的来说，到目前为止的结果还不错。到目前为止，标准普尔500指数中的341家公司，即美国最大的500家股票公司，已经公布了季度数据。



78% 的公司利润和 68% 的公司销售超过预测，因此总成绩略好于长期平均水平。在指数层面，与上年相比利润下降“仅”3.4%，这明显好于提前预期的 7.1% 的降幅。

在欧洲斯托克 600 指数中，有 214 家公司的利润和销售额均超出预期，这意味着几乎三分之二的结果高于分析师的估计，与先前预期的 8.4% 的利润下降不同，目前利润略有增长 1.2%。

尽管经济疲软但公司业绩良好

即使分析师在第一季度期间降低了他们的盈利预期，在某些情况下夸大其词，鉴于经济发展相对疲软，所提供的数字仍然令人惊讶。由于销量疲软，成本（尤其是运费、原材料和工资）上涨，企业越来越多地利用提价的机会。

最好的例子是饮料制造商可口可乐，与上一年相比，该公司在 2023 年第一季度的整个集团销售额有机增长了 12%，达到 110 亿美元。这几乎完全是通过提高价格来实现的，这占 11% 的贡献，而只有 1% 的销售额是通过增加销量实现的。

这种发展可以在周期性较弱的行业的许多公司中观察到。价格调整通常在两位数范围内，例如 Mondelez（增加 16%）、百事可乐（增加 16%）、Reckitt（增加 14%）、Carlsberg（增加 12%）、Anheuser-Busch（增加 12%） 、联合利华（上涨 11%）以及达能、宝洁和雀巢（均上涨 10%）。

在食品和饮料行业之外，Netflix、梅赛德斯-奔驰和苹果等公司最近证明了它们的定价能力。一些公司已经表示，他们认为本季度仍有改善空间。这表明具有定价权的公司能够将当前的通胀成本推力转嫁给他们的客户，并保护（如果不能扩大）他们的利润率。

强大的品牌组合是关键

如果你想保护你的资产免受通货膨胀的影响，你就得投资所谓的优质股票。在大多数情况下，这些公司在过去的年度报告中报告的利润率高于平均水平且稳定。

发现资产负债表分析过于耗时的投资者可以根据经验寻找强大的品牌组合。换句话说，尽管有更便宜的竞争，但仍非常受欢迎并受到客户青睐的产品。这不仅涉及经典消费品，还涉及商业和工业中难以替代的产品和服务。

谁会因为订阅费变得有点贵而卸载 Microsoft 或 Adob​​e 的软件？工匠们还将继续为吉博力马桶安装水箱，即使它们的成本比以前高了一点。因此，还有许多其他示例。长期成功的投资组合的两个最重要的组成部分继续适用：多元化（在国际上广泛传播）和时间（最好超过十年）。

投资资产如何配置

极高的通货膨胀率很可能成为过去。然而，还没有完全清楚。未来几年，消费者和投资者很可能不得不忍受高于平均水平的通胀。然而，如果投资组合中有合适的公司，这一阶段也应该是有利可图的。

因此，投资重点应放在股票上，尤其是具有上述定价能力的优质股票。短期债券是合适的补充，而且由于欧洲央行积极加息，它们再次产生了合理的当前收益率。在各州债务负担沉重的背景下，例如在房地产行业，增加 5% 到 10% 的黄金也是有道理的。

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此外，投资者可以考虑在股票投资组合中增加一些资产多元化的元素，如不动产、基础设施或大宗商品等。这些部门往往与通货膨胀更密切相关，并能提供对抗通胀的保护。

最后，投资者应该始终密切关注市场和经济发展，并根据需要进行必要的重新配置。长期的投资策略需要不断适应市场变化和经济环境，以确保投资组合始终能够有效地对抗通货膨胀和相关风险。
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