7月28日A股早报,中美关税谈判迎来利好
作者：微信文章7月23日在雅江水电站和西藏援建基础项目的利好带动下，上证指数突破3600点，引发市场牛市猜想热潮。3600点之后指数遭遇强压，部分机构逢高减仓，最终留下长长的上影线。按这种走势，后续大概率会出现调整。
可市场意外的是，7月24日周四市场却意外走强，并再度冲破3600点，中证1000ETF突破今年3月的高点，平均股价突破今年3月的高点。全市场4000多只股票上行。
各大券商纷纷表示，股市出现资金涌入现象，一些机构人士认为牛市已经到来，资金正在抄底。有券商还公开数据，表示上周数万新股民涌入股市，是今年以来第一次开户人数上涨，这意味着普通股民也认定市场开始牛市。
其他还有一些新闻让市场利好情绪浓厚，7月24日，在人民银行上海总部召开会议上央行高官表示，外资买入A股力度加大。机构也纷纷发布报告，M1于六月份大幅反弹，而目前市场利率仍处于较低水平。A股估值水平对比美国横向偏低，创业板更是被大幅低估......
总之种种消息汇总到一起，只有一个中心意思：政府支持股市涨起来！
但是很多投资者却忽略了，随着A股热潮的爆发，资金加快涌入股市，导致债市资金被大规模赎回。据财新统计，已有128只债券取消发行，规模约为435亿元。取消发行的债券均为信用债，主要以公司债、同业存单和中期票据为主，其中包括41只城投债。同期，利率债市场也表现冷清，10年期国债收益率从1.65%小幅走高至1.68%。
牛市情绪的躁动，让资金更偏向于股市这种风险性投资，大规模资金涌入股市的情况下，其他金融市场的流动性遭遇寒冬。7月24日银行间市场资金面进一步收敛，资金供给继续减少，主要期限回购利率纷纷走高。
这导致银行资金成本上升，7月25日，银行隔夜回购利率涨近28bp，升破1.65%关口，长期资金利率上升1bp，资金使用成本大幅上升。
债市撤出，资金成本上升，这完全不符合中国政府的利益。
要知道中国上半年预算赤字创历史新高，财政部周五发布的最新数据计算，1-6月广义财政缺口达5.25万亿元人民币（合7330亿美元），较上年同期扩大45%。今年上半年，中国两大财政部门总收入13.5万亿元，同比下降0.6%。税收收入下降1.2%。由于房地产市场持续低迷，政府土地出让收入持续萎缩，上半年下降6.5%。
中国政府已经没钱了，但是国家6月要求地方政府化解数万亿债务，7月公布了雅江水电站建设，直接投资1.2万亿，与水电站配套的西藏170多个基础设施建设又要上万亿。与此同时国资委表示要加强国企重组，扩大投资，化解过剩产能。
这些钱哪里来？总不能政府炒股，或者通过股市上涨，得到不足1000亿的印花税来解决资金问题吧？
中国政府唯一的办法就是发行债务，雅江水电站开工前就成立雅江集团，这不仅仅是为了规划统筹水电站的整体建设，更是为了利用雅江集团的这个主体从市场上发债筹集资金，更别说西藏新开工的200多个基建项目，以及今年要搞全国能源建设以工代赈。
总体超过10万亿的资金，只能通过发债解决。中国政府确实希望股市涨起来，因为只要金融市场热起来，民间资金才会动起来，活跃涌入资本市场，甚至会产生联动效应，从二级市场涌入债券市场。
但中国政府绝不希望股市疯牛，3600点之后一路狂飙，资金都跑到A股，导致银行和机构流动性紧张。要知道银行是购买政府债的主体，市场缺乏流动性，银行资金成本上升，这会增加融资的难度。
所以7月25日上周五，在外围市场欧洲和美国标普创下历史新高的带动下，A股却反常的出现大额卖出，让当天的A股下跌0.33%，跌破3600牛市指数；深证成指收于11168.14点，下跌0.22%；创业板指收于2340.06点，下跌0.23%。两市成交额合计17873.37亿元，较前一交易日缩量574亿元。
有知情人士透露，周五市场情绪依然热烈，但是蓝筹股上出现大额卖出。有传闻称，权重股的大额卖出来自国家队，4月以来，中央汇金以及中央汇金旗下资管公司等国家队大举买入4只沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、2只中证1000ETF以及上证180ETF等至少8只宽基ETF，合计增持金额或高达2100亿元。
截止6月底，这些ETF均未出现中央汇金资金流出的情况。但7月25日开市后，股市的下跌很巧合的从指数ETF的大额抛售开始，这很难不让投资者多想。
国家队上周五出手给股市降温的行为，让一些机构胆寒无比，但也同样刺激了一些人的胆气，而这些人主要以私募基金为主。比如7月25日，科创综指ETF嘉实在尾盘突然直线拉升，以“20cm”涨停价收盘。有知情人士称，此次溢价的交易发生在下午2点59分21秒，大概率是由客户误操作造成的，由于这笔交易是收盘前最后一笔交易。
可是在有心人的眼里，7月25日科创半导体板块和科创综指所辐射的GPU，AI板块逆势继续上涨，明显是私募们把重注押在了之后的行情上，他们认为行情仍会继续上涨。
就在7月27日夜间，中国和美国预计将于周一在瑞典的斯德哥尔摩举行的贸易谈判中将关税休战期限再延长三个月。双方还在努力确保美国总统今年访华
消息人士称，在预计的90天延长期内，美国和中国将同意不征收新的关税或采取其他可能进一步升级贸易战的行动。
消息人士称，在全球两大经济体之间的第三轮贸易谈判中，双方将就主要症结（例如美国对中国工业产能过剩的担忧）阐述自己的观点，而不是取得具体突破。
一位消息人士称，在预计的90天延长期内，两国将承诺不对彼此征收额外关税，也不会以其他方式升级贸易战。
在周五上涨的A股板块上，随着宇树科技和智元科技两大机器人龙头的上市，当天的机器人和AI半导体板块再遭到炒作，这与作者陆离人之前在会员群判断的趋势相符合。
多模态模型上涨，是因为人工智能论坛成功举行的刺激，华为发布与英伟达竞争的计算机系统模型，让多模态模型概念股上扬。
摩托车板块上涨2.76%，位居行业板块涨幅第一，这是因为中国传音和雅迪正进军非洲电动摩托车市场，作者7月23日还在会员群里分享了中国摩托车在非洲的竞争现状，当时准备就中国摩托车写一篇文章，可惜没有完成。
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