15%美欧关税敲定!利好哪些科技行业?
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美国与欧盟贸易协议于2025年7月27日在苏格兰签署，结束了持续数月的关税升级威胁。协议确立了美国对欧盟商品征收15%的标准关税，但对科技相关进口品予以了重大豁免。
协议的核心战略考量在于：在缓解贸易摩擦的同时，加强西方在半导体、航空航天和能源基础设施等关键技术领域的共同领导地位。
尽管表面上是一个妥协方案，但该协议为双方都带来了实质性收益，并可能重新调整全球科技供应链。
战略豁免驱动科技收益
尽管现在大多数跨大西洋商品将面临15%的美国关税，但协议显著豁免了半导体设备、航空航天部件和先进制造工具。
对于像Intel、Micron和GlobalFoundries这样的美国芯片制造商而言，这意味着用于晶圆厂建设和芯片封装的进口欧盟工具成本降低。这些工具许多源自荷兰和德国，那里是光刻、计量和先进机器人技术的领导者。
在之前的关税制度下，企业进口这些产品面临高达20%的关税。消除这些成本可提高利润率，加速《CHIPS法案》推动的基础设施项目，并支持美国半导体的国内再工业化进程。
豁免也延伸到其他资本密集型科技领域。
依赖欧盟机械零部件和复合材料的机器人公司、航空航天供应商和国防承包商将获得即时成本减免。这形成了一个新框架：既通过关税底线保护广泛的国内工业，又通过定向减免奖励战略行业。
欧洲投资激增
作为关税稳定的回报，欧盟已同意在未来十年内向美国的基础设施、制造业和清洁能源领域投资6000亿美元。
欧盟还承诺购买7500亿美元的美国能源和国防出口品，其中大部分与液化天然气（LNG）、AI增强战场系统和工业传感器相关。
对美国科技公司，尤其是在云服务、国防AI和网络安全领域的企业而言，由公共部门资本支持的欧洲需求增长前景，增加了一层额外的增长机会。
不过，该协议并未完全消除所有贸易摩擦。许多数字服务仍受制于不同的监管标准。而且15%的关税——虽低于此前威胁的30%——仍是2018年前跨大西洋工业贸易平均水平的三倍。
监管鸿沟：DMA无妥协
该协议最重要的局限或许是它未改变之处。欧盟明确表示，针对大型数字平台市场行为的《数字市场法案》（Digital Markets Act, DMA）将保持不变且可执行，不受贸易合作影响。
这意味着Apple、Google、Amazon和Meta等美国公司将继续在欧洲面临严格的合规要求——包括应用商店准入规则、数据可携性规定和互操作性标准。欧盟委员会首席谈判代表公开强调，没有任何贸易协定会被用来削弱这些条款。
从美国的视角看，这一结果可能令人沮丧——但它反映了一个日益增长的全球趋势。美欧在数字治理上的监管分歧可能会持续存在，即使双方在更广泛的经济和安全优先事项上保持一致。
给美国科技公司的教训很清晰：关税减免可能降低成本，但无法保护它们免受海外的法律和运营审查。
美欧贸易协议是向战略贸易联盟更大转变的一部分。尽管与中国脱钩尚未完成，但美国显然在加倍押注与欧洲及印太民主国家的伙伴关系。
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