每日观市论势 | 欧美关税腰斩, 中美延休在望? 聚焦超级财报周与美联储
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特朗普与欧盟达成的关税协议增强了人们对中美贸易休战协议延期的希望. 投资者也为本周的大型股财报, 美联储会议以及即将到来的美国关税截止日期做好了准备.特朗普和欧盟委员会主席冯德莱恩周日公布了一项贸易框架, 将欧盟进口关税下调至15%, 为此前威胁要在8月1日生效税率的一半.随着全球其他经济体争相在8月1日截止日期前敲定协议, 美国与欧盟27个成员国达成的最新协议引发了人们对全球贸易战可能得以避免的预期.中美于瑞典举行经济会议首日会议结束, 为时逾5小时. 美商务部长料中美贸易休战协议可能延长90日. 同时与印度的谈判也在进行中.未来几天, 市场涨势将面临关键考验, Meta, 微软, 亚马逊和苹果等科技七巨头(Mag7) 将陆续发布财报, 这些财报可能会决定广泛的投资者情绪.本周的另一个重要亮点是美联储将于周二开始为期两天的政策会议, 市场普遍预计美联储将维持利率稳定. 9月份降息的可能性为66%.在本周众多关键经济指标中, 关注焦点将是美联储优先考虑的通胀指标, 个人消费支出报告 (PCE) 以及非农就业数据 (NFP), 以衡量关税如何影响通胀上升和就业市场疲软.美元创下5月以来最大涨幅. 欧元创下两个多月以来最大跌幅. 美债在未有变动. 油价上涨, 因特朗普表示将缩短俄罗斯与乌克兰达成停火的时间表.
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腾讯(700)
业绩前瞻腾讯将于8月13日公布2025年第二季度业绩. 花旗预计营收及利润将符合或超越花旗/市场预期, 主要受益于新游戏贡献及递延收入, 但部分被季节性疲软所抵消, 游戏业务仍具上行潜力. 线上广告收入同比增速预计放缓至16.5%（首季为20%）, 尽管"6.18"促销季表现积极, 但电商平台广告预算向外卖补贴转移造成小幅稀释.进入第三季度, 在高基数背景下,强劲的季节性因素叠加新游戏发布/内容升级有望支撑游戏收入稳健增长. 花旗预计腾讯将重点阐述混元3D世界模型等AI进展, Yuanbao新功能, 新游戏管线进度, Weixin搜索发展及宏观展望.盈利预测调整后, 目标价上调至699港元（原695港元）, 维持"买入"评级及核心持仓首选地位.当前腾讯的盈利修正为-0.11%,技术指标分化(1/0).
DM指标
卖出ARM (ARM), Confluent (CFLT), Datadog (DDOG), Elastic (ESTC), 科技软体 ETF (IGV), Mango DB (MDB), 派拓网路 (PANW), 日本电气(6701)
南向资金流向
主要买入建设银行(939),中国人寿(2628), 微创医疗(853)
买入投资建议
美国亚马逊 (AMZN),期权策略主动型ETF (CTA),戴尔 (DELL),多空策略ETF (FTLS),高盛 (GS),Gitlab (GTLB),慧与 (HPE),标普中型股指数 ETF (IJH),罗素2000 ETF (IWM),银行指数ETF (KBE),KBW银行业ETF (KBWB),地区银行ETF (KRE),拉姆研究(LRCX), Cloudflare (NET), 甲骨文 (ORCL),品质因子ETF (QUAL),标普等权重ETF (RSP),半导体ETF (SMH),标普生物科技ETF (XBI),房屋建筑商指数ETF (XHB),金融行业ETF (XLF),标普中型优质股ETF (XMHQ),苹果 (AAPL), Palantir (PLTR),标普高股息低波动ETF (SPHD), 机器人与人工智慧ETF (BOTZ), 思科 (CSCO), DoorDash (DASH), Intuit (INTU), 礼来 (LLY), 多元策略避险指数ETF (QAI), 富国银行 (WFC), 必需消费品行业ETF (XLP), 摩根大通 (JPM), 微软 (MSFT), 沃尔玛 (WMT)中港小米 (1810), 金沙中国 (1928),银河娱乐 (27), 美的集团(300),澜起科技 (688008),万国数据 (GDS), 美高梅中国(2282),世纪互联 (VNET), 友邦保险 (1299), 中通快递 (2057)台湾爱普科技 (6531),京元电子(2449), 台积电ADR (TSM),台积电(2330)
日本东京电子 (8035),瑞可利控股(6098), 发那科 (6954),日本对冲股票基金(DXJ)欧洲法国巴黎银行 (BNP),克里斯汀迪奥(CDI),劳埃德银行 (LLOY), 渣打(2888), 国民西敏寺银行 (NWG), 德意志银行(DBK)债券3-7年期美国国债ETF (IEI),核心综合美债ETF (AGG), AT1债券ETF (AT1)新兴市场新加坡科技工程公司 (STE)大宗商品金矿ETF (GDX)加密货币比特币期货ETF (BITO),比特币ETF (GBTC),iShares 比特币ETF (IBIT), 10加密货币指数基金 (BITW)外汇欧元兑美元,瑞士法郎兑美元,澳元兑美元, 欧元兑日元
卖出投资建议
美国
奥多比 (ADBE), Coreweave (CRWV),Spotify (SPOT),Atlassian (TEAM), CrowdStrike (CRWD)台湾矽力-KY (6415),元太科技(8069)欧洲瑞士历峰集团 (CFR),励讯 (RELX), BAE系统 (BAESY)日本宜得利 (9843), 瑞萨电子 (6723)新兴市场美客多 (MELI), 巴西ETF (EWZ)外汇美元兑离岸人民币
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