特朗普关税战没有给美国带来通胀压力,关税成本大部分被东南亚出口商吸收
作者：微信文章2025年4月至8月的观察显示，自特朗普实行对等关税政策后，东南亚出口商为维持在美国的市场份额，普遍选择自行吸收关税成本，导致利润压缩而非推高美国通胀。
原因如下：
1，全球性生产过剩，市场远比产能重要：
全球制造业，尤其是电子、纺织、家具等东南亚优势产业，普遍处于产能过剩状态。这意味着拥有订单（市场）比拥有生产能力更为稀缺和重要。为了保住宝贵的市场份额，企业宁愿牺牲部分利润。
2，美国市场的不可替代性：
美国是全球最大的消费市场，其进口需求是独一无二的。没有任何其他单一市场（欧盟、中国等）能在规模、消费能力和进口需求上完全替代美国。东南亚经济体（如越南、泰国、马来西亚、印尼）的制造业高度依赖外部需求，而美国往往是其第一大或第二大出口目的地。因此，失去美国市场的代价是任何出口商都无法承受的。
要改变特朗普的关税逻辑，需要有大国愿意长期承受贸易逆差来分流美国的市场吸引力。
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