机构论市：外资继续大举抄底A股市场 市场重心转向中小创

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来源：东方财富网

摘要
沪指由于主流板块开始分化，短期出现的震荡属预期之中，不过这种调整暂时处于良性状态，小盘股群体在主板震荡中会有较好的表现，前提是不要追高，建议挖掘前期调整充分的小盘个股。

　　源达投顾：外资继续大举抄底A股市场 市场重心转向中小创

　　周三早盘受外围股市影响小幅低开，沪指低开后回落回踩前期高点3097点后维持弱势震荡走势，小级别调整已经结束。蓝筹股整体承压，航天军工、钢铁等表现强势。创业板整体走势强于主板，但是主板不稳在一定程度上抑制创业上攻的步伐。午后股指明显企稳回升，最终红盘报收，短线压力位3120附近。创业板随后跟进指数，创下近期新高点，将30日均线稳稳踩在脚下。题材方面依然不乏结构性亮点，锂电池、次新股、量子通信、人脑工程等都有不错表现。

　　底分型出现下跌结束 市场重心转向中小创

　　沪指经过连续两天大涨后，出现获利回吐的现象，这在A股市场上司空见惯的事情。虽然经过了昨日和今天上午的调整，蓝筹出现短线资金出逃的迹象，但是随着午后中字后发力带动一波行情后，预示着一二线蓝筹仍然在持续的发力。日线级别上行趋势依然保持完好， 60分钟在相对低位，也不存在大幅回落空间。30分钟级别出现底分型，而且最后一根k线饱满有力，是下跌结束的信号。只是由于年线的压制，短时间内震荡整理不可避免。

　　事实上，大盘与中小创是相辅相成的，只有主板走好的情况下，中小创才有翻身的可能。目前市场整体上是在权重股搭台后，重心开始转向中小创，题材股迎来了补涨的机会。创业板整体做多的气氛浓厚，这和大盘企稳不无关系，当然也不排除创业板有掩护主板出逃资金的嫌疑。日线级别MACD指标继续延续金叉走势，且红柱逐步拉长，说明多方占据优势。但是鉴于创业板还没有收复7月27日那根大阴棒，虽然盘中可能出现短暂新高，但短线依然不够强势，高位窄幅整理修复指标依旧。

　　源达收评：

　　受权重股上涨乏力影响，短线指数受年线压制继续以震荡反弹为主。市场整体风险不大，因为市场上并没有什么实质性的利空。深港通已经是板上钉钉，推行只是时间的问题。与此同时，央妈通过MLF和逆回购等向市场释放流动性，短期内资金面无忧。外资继续大举抄底A股市场，极大的引爆场外资金入场的意愿，股指延续反弹仍然是大势所趋。况且经历半年之久构筑的大底部必然是坚不可摧的，当然也需要反复夯实震荡整固才能成就慢牛大格局。沪指短线关注年线附件的压力位。目前还处在牛熊割据局面，操作上多看少动，耐心等待机会出现。

　　中航证券：主流板块分化透露何种信号？

　　今日两市股指小幅低开，沪指稍作冲高后开始震荡回落，创业板早盘则处于横盘状态，中午收盘前股指整体回升；午后股指继续缓慢走高，小盘股走强明显，14:20时见全日高点后出现回落；盘面热点：次新股、高送转、风沙治理、特钢、卫星导航、传媒娱乐、水务、航空等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情，创业板强于主板。

　　今日市场最大的消息莫过于深港通的获批，消息称“深港通不再设总额度限制，深港通每日额度与沪港通现行标准一致，即深股通每日额度130亿元人民币，深港通下的港股通每日额度105亿元人民币，双方可根据运营情况对投资额度进行调整，沪港通总额度取消。”对于深港通能否再度形成大牛市这个问题，中航证券樊波的观点是：由于向来以预期炒作为导向的A股市场，深港通无疑是符合预期的，但并没有超预期，而且由于目前的市场背景与2014年底已完全不同，风险偏好下降明显等原因，完全克隆上一次的牛市行情显得有些困难，能震荡攀升已经算理想状态。

　　回到盘面中，由于年线附近技术面压力的现实存在，樊波在近期观点中表示沪指会出现一些震荡，不过更重要的原因则是我们在昨日《小盘股更易在震荡中突出重围》的博文中说到的：“房地产、传统金融构成了主板上涨的主要推动力量，恒大概念股毋庸置疑是其中绝对的主打品种，传统金融属于辅助配合上涨，而今日金融股出现一些松动，房地产除恒大概念股外也有一点分化，鉴于此由于主板合力有些弱化，后期震荡在所难免。而由于以创业板前期充分的调整，我们认为小盘股更容易在震荡中突出重围。”

　　从今日市场来看，昨日调整的金融板块继续休息，而恒大三剑客也开始出现分化，说明权重股群体经过连续的飙升之后，能量消耗确实不小，短期整理一下符合逻辑；而我们重点提到的以创业板为首的小盘股群体今日表现明显要强，高送转板块在名家汇的带领下继续飙升，不过名家汇的快速翻倍已不是普通投资者可以参与的，而一些调整充分的小盘股倒是可以更多的挖掘。

　　总结一句话：沪指由于主流板块开始分化，短期出现的震荡属预期之中，不过这种调整暂时处于良性状态，小盘股群体在主板震荡中会有较好的表现，前提是不要追高，建议挖掘前期调整充分的小盘个股。

巨丰投顾：中小创补涨行情开启 重点关注深港通概念绩优股

　　【盘面简述】：

　　周三市场走势延续昨日分化行情：沪指小幅低开后围绕3100点窄幅震荡，深市则表现强势，尾盘大盘小幅回落。盘面上，地产、有色、煤炭、银行等权重股跌幅居前；航空航天、钢铁、船舶、传媒、玻璃涨幅居前。题材股方面，钒电池、次新股、安防、航母、北斗导航涨幅居前。深港通重磅消息落地，但是今日大盘震荡整理，有利于后市展开大行情，建议短线关注绩优中小盘个股的表现机会。

　　【消息面】：

　　1、国务院部署督查钢铁煤炭化解过剩产能

　　国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查，确保完成既定目标任务；听取促进外贸增长政策落实情况汇报，推动进出口回稳向好；决定免除普通高中建档立卡家庭经济困难学生学杂费，推进扶贫攻坚；确定完善社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，更好保障困难群众基本生活。

　　2、近期将出台振兴东北实施方案

　　国家发改委新闻发言人赵辰昕16日表示，供给侧结构性改革“三去一降一补”五大重点任务正在有力、有度、有效的推进和落实。截至7月底，全国已累计退出煤炭产能9500多万吨，完成全年任务的38%，累计退出钢铁产能2100多万吨，完成全年任务量的47%。

　　3、深港通起航倒计时与沪港通统一 不设总额度限制

　　16日，中国证券监督管理委员会主席刘士余与香港证券及期货事务监察委员会主席唐家成在北京共同签署《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》。深港通的主要制度安排参照沪港通，遵循两地市场现行的交易结算法律法规和运行模式。深港通不再设总额度限制，深股通每日额度130亿元人民币，深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。同时，沪港通总额度取消。

　　【巨丰观点】：

　　周三市场走势延续昨日分化行情：沪指小幅低开后围绕3100点窄幅震荡，深市则表现强势，尾盘大盘小幅回落。盘面上，地产、有色、煤炭、银行等权重股跌幅居前；航空航天、钢铁、船舶、传媒、玻璃涨幅居前。

　　钢铁股大幅上涨.消息面上，国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查，确保完成既定目标任务。中报显示，多家钢铁上市公司中报扭亏。

　　午后，360私有化概念股大幅拉升：中信国安、中葡股份涨停，天业股份、电广传媒、汉威电子等大幅拉升。360私有化路线图显示，360预计在2016年12月末通过A股审批，并在2017年3月完成股权交割。目前，360概念股可分为两类：一类是直接参与360私有化的上市公司；另一类是市场认为可能被360借壳的上市公司。

　　昨日盘后，深港通靴子落地当属重磅利好，尤其是取消总额度这一条。但是市场今日并未大涨，反而出现调整。巨丰投顾认为这并非利好兑现变利空，反而有利于后市行情的展开。众所周知，本轮反弹主要是权重股的推动，目前银行、券商、钢铁、煤炭等板块指数均已逼近年内高点，存在调整需求，而中小创个股则存在巨大的补涨空间。后市建议投资者重点关注纳入深港通的中小创绩优股，同时要注意大蓝筹的回调风险。

　　中方信富：市场震荡蓄势 热点有序轮动

　　市场表现：沪深两市周三携手低开，盘中虽然房地产、有色金属、煤炭、券商、银行、保险等表现低迷，但受益于航天军工、钢铁、传媒娱乐等回暖带动，市场走出震荡蓄势的走势，最终大盘以十字星报收，量能持续萎缩。而创业板则同步震荡蓄势。市场在短线强势冲高后，震荡需求犹在，但热点的有序轮动或将有助于市场维持上行趋势。

　　热点方面：受深圳国资委召开国企改革座谈会并将加大混改、整体上市步伐的消息刺激，深深宝A、深物业A等深圳国企改革概念股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，后市有望持续活跃；此外，受国务院常务会议确定进一步淘汰钢铁、煤炭等行业过剩产能的消息刺激，首钢股份、三钢闽光等钢铁概念股强势上涨，考虑到我国钢铁行业出口增速有所回暖且企业利润好于预期，故钢铁概念股后市有望反复活跃。

　　后市预期：市场在短线强势冲高后，震荡需求犹在，但热点的有序轮动或将有助于市场维持上行趋势。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周四大盘技术性支撑位3040~3060点附近，压力位3140~3160点附近。

金百临投资：上行动能减弱 或将构建新箱体

　　受周二尾盘调整因素的影响，早盘A股市场出现了一定程度的低开。其中，上证指数以3106.99点开盘，向下跳开空低开3.05点。开盘后，有所震荡回升。但由于地产股不振，大盘再度探底，最低探至3090.28点。不过，随着军工股、医药股的活跃，大盘有所企稳。上证指数更是节节回升，一度摸高至3114.25点。尾盘有所回落，并以3109.55点收盘，微跌0.49点或0.02%，成交量大幅萎缩，沪市量能为2434.1亿元。

　　如此的走势就说明引领A股市场突破3000点老箱顶的银行股、地产股，均出现了涨升乏力的态势。引擎力量减弱，大盘走势自然震荡回落。不过，一方面由于当前A股市场全社会流动性仍然趋于宽松，另一方面则是由于A股市场的蓝筹股，尤其是医药股的走势仍可期待，所以，短线A股也不宜过于悲观，不排除上证指数在3100点上方构建新箱体的可能性。既如此，在操作中，可以适量跟踪基本面质地较佳的品种，尤其是一些业绩弹性较为乐观的二、三线蓝筹股。

　　华讯投资：可借回调适当增加仓位

　　周三两市总体呈现出窄幅震荡格局，在深港通获批的背景下，股指未如预期高开反而沪深两市小幅低开并呈现震荡回调的走势，但临近午间股指开始回收，题材股呈越发活跃态势，次新股与高送转板块的强势表现带动题材股走强，股指也有所小幅回升。

　　今日两市整体呈现出窄幅震荡走势，成交量较昨日有一定程度的萎缩。同时从盘面上看，深港通正式获批并未对大盘造成什么影响，今日市场整体来说题材股表现相对活跃，次新股与高送转等受资金追捧，午后360私有化概念全线喷发也激活了市场热点，但热点整体表现较为微弱。另一方面，廊坊发展今日出现高位放量，短期见顶信号出现，预计后期风险增加，或将带动恒大系及地产板块的走弱。而资金也会在后期寻求新的市场主线。操作上来说，投资者可借回调适当增加仓位，后期仍维持重个股轻大盘策略。

天信投顾：资金流入加速 整理接近尾声

　　早盘沪深两市小幅低开，全天呈现震荡格局。盘面上看，由于深港通的预期兑现，深港通概念股以及金融板块今日调整。热点驱动概念回暖，万达私有化、高送转等板块表现较好，次新股则继续强势表现。次新股、高送转、钢铁、西安自贸等板块涨幅居前，深港通、证券、煤炭、石墨烯、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入17.36亿。

　　股指近两日延续小幅调整，不过量能还是继续跟进，所以近期的调整可以视为是技术上的休整。整体上行趋势不改，当前沪指还是在3100点上方运行。而且沪指已经突破了今年2月到8月的整理平台，加之量能的配合，后续继续上行是大概率事件。此外，估值修复行情开始启动，地产、券商、煤炭、有色等板块近期都有不错的表现。即使如此，这些板块相对于中小创题材，无论是业绩还是市盈率等指标，都具备补涨的优势。

　　周线上，各大指数本周皆突破多条均线，上涨之势打开。目前沪指因触碰到长期均线而调整回落。60分钟上，沪指横盘了5个小时并跌破了5小时均线的支撑，但是10小时均线却迅速上升，后市市场有望在这条均线的支撑作用下而再度拉升。

　　另外，值得注意的是近期沪股通一直处于大幅净流入的状态，这说明外资是一直看好A股市场的投资机遇的。整体而言，主板强于创业板，创业板当前还是处于箱体震荡区间，后期要密切关注其走向。毕竟，中小创整体PE远远高于主板，中长线的风险是远高于主板的。当前，题材股走势将出现一定的分化，部分高位题材必将被抛弃，因而投资者对此要慎重，同时要做好仓位控制和资金管理。

　　钱坤投资：短期内的调整空间不大

　　大盘在昨日小幅回调之后，今天再次走出调整行情。早盘跳低开盘后瞬间摸高至3114点，随后震荡向下，一度急跌下破3100点，最低跌至3090点后缓慢拉起，围绕3110点附近反复整理，尾盘微跌0.02%收盘于3109.55点；深市上涨0.07%收盘于10890.69点；创业板上涨7.1点报收于2208.2点，涨幅0.32%。两市共成交6185亿，较昨日有所下降。

　　次新股板块走势强劲，高达24只次新股涨停。高送转、传媒娱乐、水务、钢铁等板块涨幅居前。房地产板块在经过连续的题材炒作之后，今天位于跌幅前列，近期市场热点万科A跌幅超过6%，这场资本争夺的大戏已经是机构间的博弈，不管是公司基本面还是近期盘面走势反馈出的信号都不适合普通投资者参与。同样走势较差的还有煤炭、证券、有色、猪肉等板块。

　　大盘在突破之后回调确认底部，短期内的调整空间不大。需要考虑的事情是，从万科的事件上可以看出，非常挣钱的房地产业资本都进入到二级市场来炒作股票，那么其他行业的盈利情况不容乐观。所以大盘目前的走势，现在还不能确认是纯粹的资本推动还是经济真实好转的信号。在大盘走出中期底部的情况下，个股的操作尽量以业绩和成长作为基本评估因素。

广州万隆：3100点有效站稳？ 重磅技术指标透露明日走势极为关键

　　周三市场继续呈现出沪弱深强的震荡走势，创业板虽然受到拖累，但仍然坚挺翻红，保持四连阳佳绩，沪指早盘震荡走低，盘中一度下探到3090点，其后逐渐企稳回升，午后大部分时间维持在3100点上方震荡。在深港通获批重大利好落地后，市场未能再度发力上攻，反而陷入震荡，让市场不仅担心：3100点算有效站稳吗？

　　虽然沪指连续震荡两日，但是深圳市场却表现出强势整固的态势，其中深圳成指不仅继续保持四连阳走势，更是在跨越年线后，再创阶段性新高，这些都折射市场资金的重心在深圳市场，沪市主板虽然遭遇国家队减持，但是并未有其他机构主力大的抛压，空头不会有太强的打击力量；再者，从60分钟K线看，技术上说，沪指已经在3100点左右位置形成了一个支撑性的平台。所以综合来看，沪指有效站稳3100点的可能性比较大。

　　再回归到盘面上，虽然指数反复震荡，但是局部强势反弹行情依旧如火如荼，特别是在险资举牌和深港通的带动下，做多题材股的热情全面点燃，风险偏好急剧回升，前期受到冷落的小盘次新股再度成为短线资金博弈的首选品种，赚钱效应惊爆眼球，投资者岂能错过。如次新股名家汇，股价自7月底启动以来，一路震荡上攻，短短半个月涨幅已近100%，近日更是连续大阳逼空，股价创下历史新高！

　　持续调整使得两市成交量在逐步下滑，市场容易再度陷入前期缩量震荡的怪圈，所以迫切需要再来一根放量阳线来鼓舞市场信心。随着五日线的拐头向上和年线的逐步下移，沪指明日再度面临年线挑战，这将是一次绝佳的突破机会，当前位置距离年线有20到30个点左右的空间，所以明日市场偏好如果能进行八二切换，沪指将有望在回踩5日线支撑后以一根放量阳线来打破年线压制，届时上方的空间将被完全打开，反弹行情也将迈入崭新阶段，所以明日走势变得极为关键。

　　最后，我们已多次反复提到，一轮普涨后盘面上涨跌互现，再次说明市场短期重归分化行情。在这样的行情下，强势股由于持续受到资金青睐，继续强者恒强，如疯狂上涨的廊坊发展；而由于业绩变脸、筹码松动等因素遭到资金持续净流出的弱势股将反弹乏力，甚至跑输大盘。面对这样的结构性分化行情，投资者应认清大势，紧随主流资金流向，及时规避弱势股，以免耽误本轮反弹行情的赚钱机会。

　　宁波海顺：沪指面临年线压制 短期仍有整固需求

　　今日沪深两市小幅低开，沪指以3106.99点开盘，全天维持窄幅震荡，收盘报3109.55点，下跌0.49点，跌幅0.02%，成交2434.05亿元；深成指以10879.99点开盘，收盘报10890.69点，上涨7.74点，涨幅0.07%，成交3751.49亿元；中小板指开盘7024.09点，收盘报7032.52点，上涨23.63点，涨幅0.34%；创业板指以2200.24点开盘，收盘报2208.20点，上涨7.10点，涨幅0.32%；两市合计成交6185.54亿元，较前两个交易日有所减少。

　　盘面上，题材概念板块持续回暖，次新股、量子通信、人脑工程等板块涨幅居前，贵金属、深港通、房地产等板块跌幅居前；消息面上，8月16日，李克强总理在国务院常务会议上明确表示“深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批准《深港通实施方案》。”我们认为，由于深港通获批预期之前已在市场中有所体现，今日靴子落地后股指不为所动陷窄幅振荡实属正常，技术面上大盘面临年线的压制，短线的获利盘也成为股指上行的阻碍，我们宁波海顺认为，近期权重板块虽有回调，但股指波动不大，题材概念持续回暖亦有利于活跃市场人气，沪指短期内仍有震荡整固的需求，操作上建议投资者做好高抛低吸。