作者：浑水调研
撰稿|浑水调研 赵士勇
调研时间：2021年5月7日
调研对象：国联证券（601456）
| 公司概况
国联证券前身为前身为无锡证券有限责任公司，成立于1999年1月8日，2002年1月变更为“国联证券”。2015年国联证券在香港联交所上市，2020年7月在上交所主板上市，成为当时第13家A+H两地上市公司。
截至2020年末，国联证券总资产达到462.20亿元，当期营业收入合为18.76亿元，同比增长15.87%；净利润为5.88亿元，同比增长12.76%。
| 参会确认
浑水调研在会议登记日通过邮件发送参会材料，在会议召开前一天向公司确认参会资格。
| 现场见闻
国联证券位于无锡市滨湖区金融一街，这也是无锡打造的高端商务区，众多金融机构均在此办公，国联证券与国联集团、国联信托等无锡国企相邻。
进入会议室后工作人员引导至股东代表座位，公司董监高和见证律师、股东围成一圈，每个座位上都有装订精美的年报资料，另外还有一张停车券，接待较为周到，整个股东会流程较为规范严谨。
股东会上，总裁葛小波向投资者汇报2020年度经营报告，他单独制作了一套PPT介绍公司去年业务情况，从四个维度部署新一年经营计划，首先是增强资本实力，扩充资产规模；其次是提升配置效率，提高资产回报；第三是加强客户覆盖，扩大客户规模；第四是提升中后台管理专业化水平。
| 出席情况
会议由董事长姚志勇主持，公司执行董事、总裁葛小波出席，六位董事，三位独立董事，监事会主席江志强、董秘王捷出席会议，公司主要股东国联集团、地方电力、国联信托、新业建设、新发集团、威孚高科、新纺实业、金鸿通信、民生投资等机构均派代表参会，仅有包括浑水调研在内的两位小股东参会。
| 议案分析
此次股东大会主要审议年度报告及相关议案，均顺利获得通过。
| 现场交流
股东会交流环节除了浑水调研外，没有其他股东提问，浑水调研就目前市场关心的问题与公司董事长姚志勇、总裁葛小波进行了交流。
问：公司去年获得首批基金投顾业务资格，能否简要介绍基金投顾业务未来3-5年的规划，市场空间有多大？对公司业绩贡献要达到什么目标？
答（葛小波）：基金投顾业务是券商转型的其中一个抓手，过去证券公司只能是收佣金，为经纪业务服务，但是从客户角度来看，可能大部分都是亏损的，整个这个模式其实是有问题的。现在客户出现了机构化的一个过程，越来越多的投资者会通过基金来投资，市场存在一个重要的转型的基础。
另外从监管的监督，实际上很大程度上是一个尝试和探索，毕竟现在的模式和以前是不一样的。基金投顾模式还是一个类似于一个全权委托的模式，是帮助客户做出决策，模式在转变，这是一个尝试的方向。
第三从投资基金本身而言，我们可以看到中国前50%的基金业绩都非常的好，基金指数从2003年推出以来年化是涨了16%，但是有没有1%的投资人获得了年化16%的收益率呢？恐怕千分之一都没有，基金公司是赚钱了，他们没赚到钱。一个原因是基金选择资产配置的问题，实际上这都是很专业的事情，应该交给专业的机构来做。
从国联来讲，也是恰恰是从市场引入了优秀的团队，我们重点基金库的基金经理每两个月就对他们进行一次访谈，这是任何一个投资者都做不到的。我们对整个基金库里的基金经历的投资习惯，优势在哪劣势在哪，都看的非常清楚，这个作为普通投资者是很难的。现在市场有9000只（粗略数字）基金，我们也是把握住了这个市场的契机，这个市场是长期的，并不是体现在今年或明年，未来会有更多人的把储蓄变成投资，投资者更多会通过公募，这个市场前景是非常庞大，所以这也是我们非常看好这项业务的原因。
问：基金投顾业务前景我们不怀疑，那么国联证券能从这个市场里切多少蛋糕？
答（葛小波）：我们有信心把这个业务领先优势进一步保持，通过我们的理念和专业能力，以及团队的配置，但是具体能做多大市场份额，其实是很难判断的。
问：我们在年报里看到，华英证券未来的定位是投行品牌，能否详细介绍下目前华英证券相关资质和业务拓展情况。
答（姚志勇）：公司有这方面的计划，现在国内100多家券商也有投行子公司的设置，我们的投行业务会以子公司的形式来推进，还有关于这个品牌，我们也会按照行业的惯例，也会进一步理顺这个模式，也一直在考虑这个事。
问：对未来券商并购整合的趋势如何看待？国联在去年并购国金中止后，未来有没有采取并购方式拓展市场？
答（姚志勇）：这个问题也比较敏感，这里只能对你说，去年关于和国金的重组计划已经结束了，目前还没有这方面的计划，关于这方面的情况，报道也很多，我们也不便于太多展开评论。
（浑水调研原创内容，转载引用请注明出处）
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发表于 2021-5-8 20:46
