关税加码冲击,铜市行情解析

多客科技

作者：微信文章
      当地时间7日，美国总统川普宣称，将从8月1日起对来自14个国家的进口产品征收关税。

日、韩、哈萨克斯坦、马来西亚、突尼斯：25%

波黑、南非：30%

印度尼西亚：32%

孟加拉国、塞尔维亚：35%

柬埔寨、泰国：36%

老挝、缅甸：40%

      此项关税独立于各类行业性关税。任何试图通过第三国转运来规避该关税的做法，也将被征以更高的关税。但是，在美国境内建厂或者生产产品的公司无需缴纳此项关税。

      最新的关税消息给宏观造成了扰动，美元指数大幅反弹，利空铜价。国内铜社库也因进入淡季而出现累库，第三方数据显示6月底到现在累库2万吨左右，近期的高铜价也抑制国内下游消费。国内平水铜卖到小升水~小小贴水，由于进口比值持续的大幅亏损，国内市场上现在基本见不到进口的注册铜，非注册的到货也不算多，和国内平水牌子的价差缩小到100块以内。外贸市场买卖价差很大，国产仓单还有少许往LME拉货的需求，成交价格大概在US$20/7QP；国产提单基本无人问津；非注册卖盘15~20/8QP，买盘心理价位0到贴水。

      这两天的行情走势也如我们上周预期，走弱回调，伦铜破了US$9800。对于后市展望，我们分析价格可能趋于震荡，大概US$9700~US$10000之间。理由如下：

1.从上述关税的数字来看，至少在25%以上，因此对于232条款铜的关税税率仍可能不低于25%。该关税一日不落地，美国储铜的行为就可能继续影响铜的分配。

2.铜市看空力量不足，价格的下跌都是伴随着减仓行为，没有看到空头发力增仓下跌。

3.加工费和现货结构依然支撑多头思维。

      大家按宽幅区间震荡交易吧，密切关注基差和内外套比值变化。