尽管情绪改善，ifo负责人抱怨德国经济“毫无活力”的复苏

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自年初以来，德国经济最重要的领先指标几乎一直向上——尽管如此，经济学家们仍无法感到高兴。根据ifo负责人fuest的说法，工业订单的发展仍然缺乏动力。



德国企业高层的信心在7月份连续第五个月改善。慕尼黑ifo研究所公布的对约9000名高管的调查显示，ifo商业景气指数升至88.6点，上月为88.4点。自年初以来，这个德国经济最重要的领先指标稳步上升，仅在2月份出现停滞。

然而，受路透社调查的经济学家们原本预期会有更强劲的上升，至89.0点。“德国经济的复苏仍然毫无活力，”ifo负责人clemens fuest说。工业订单的发展仍然缺乏动力。

经济学家们对未来六个月的前景评估略微积极，对当前业务状况也是如此。在工业领域，情绪有所改善，而在服务业则有所恶化。在贸易领域，悲观者再次增多，而在建筑业则有更多乐观者。

不期待强劲复苏
大多数经济学家不期待强劲复苏。“企业的情绪仍远低于其长期平均水平，信心仅以蜗牛般的速度恢复，”dekabank经济学家andreas scheuerle说。“鉴于美国关税政策可能带来的负担，这并不令人惊讶。”hauck aufhäuser lampe privatbank首席经济学家alexander krüger说，上升的业务预期仍需得到证实：“此外，如果美国的基本关税在8月份大幅上升，它们似乎也很脆弱。”

commerzbank首席经济学家jörg krämer认为ifo指数的再次上升是一个向上信号。“但我们预计明年经济增长1.4%的强劲表现，仅因为联邦政府大规模地将核心预算支出转移到特别基金，并迅速支出腾出的资金，”krämer强调。“这种财政刺激不可避免地会推动经济，尽管由于缺乏经济政策的新启动，长期增长前景仍极为谨慎。”

最近许多硬性经济数据表现较弱。因此，零售商在5月份的销售额减少，而出口商对国外的销售也减少——尤其是由于与美国这个“德国制造”商品最大买家的关税争端尚未解决。“最近的经济信号喜忧参半，”联邦财政部当前的月度报告中写道。

2025年第一季度，德国经济意外强劲增长0.4%。然而，对于刚刚过去的第二季度，专家们预计会出现回落。受路透社调查的经济学家预测，国内生产总值可能收缩0.1%。联邦统计局将于下周三公布欧洲最大经济体在春季表现的初步估计。