AI眼镜概念股梳理:下一个消费电子爆发的风口在哪?

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作者：微信文章

当你戴上AI眼镜，世界便成了一个可交互的智能界面

“开售4小时登顶多平台智能眼镜热销榜。”这是阿里夸克AI眼镜在2025年11月底取得的亮眼成绩。不仅阿里，理想汽车也宣布将于12月3日发布AI眼镜Livis。

谷歌与XREAL联合打造的新款Project Aura预计将于2025年年底发布。Meta的Ray-Ban Display智能眼镜在全球各地零售店几乎售罄。

2025年被业内称为“AI眼镜元年”，这个新兴市场正以惊人速度增长。
市场前景：潜力巨大的新赛道



IDC数据显示，2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%。预计到2029年，全球智能眼镜出货量将突破4000万台，2024-2029年年均复合增长率达55.6%。

中国市场表现尤为抢眼。2025年上半年，中国智能眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%。IDC预计，2025年中国智能眼镜出货量将达到290.7万台，同比增长121.1%。

银河证券认为，智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类。其背后有庞大用户基础支撑——全球约26亿近视人群，墨镜年销量约10亿副，为产品的普及提供了天然条件。

政策支持也为行业注入强劲动力。上海、浙江等地已将智能眼镜纳入补贴范围。浙江甚至给予最高2000元/件的补助，有效降低了消费者购买门槛。
产业链全景图



AI眼镜产业链主要由上游零部件供应、中游整机设备制造和下游应用等环节组成。

上游零部件主要包括芯片、传感器、存储、显示模组、光学模组、结构件、镜片等。这是目前价值最高、技术壁垒最强的环节。

中游为整机制造，包括品牌厂商和代工厂商。2025年上半年，多家公司在半年报中明确表示，AI眼镜产品已完成量产交付，成为驱动业绩增长的重要动力。

下游应用领域包括商业场景和个人场景，涵盖办公、医疗、娱乐等多个领域。
核心环节与重点公司剖析


1. 芯片：AI眼镜的“大脑”



SoC芯片是AI智能眼镜的核心成本组成部分，占整机BOM成本超过30%。随着多模态交互需求推动端侧算力升级，AI眼镜市场扩张将有效拉动SoC芯片需求总量及价值量增长。

重点公司：恒玄科技、全志科技、瑞芯微、星宸科技、富瀚微、晶晨股份。
2. 光学显示：视觉体验的关键



光学模组当下以Birdbath方案为主，光波导为理想方案。微显示器方面，OLED短期主导，MircoLED蓄势待发。

重点公司：蓝思科技上半年在光波导镜片良率优化与高精度自动化组装等核心工艺领域实现突破，并成功实现对国内头部客户AI眼镜整机的规模化量产交付。
3. 存储：数据承载的基石



存储方案主要采用ePOP和eMCP。这类产品具有低功耗、快响应、轻薄小巧等优势。

重点公司：佰维存储的ePOP等代表性存储产品已进入Meta、Rokid、雷鸟创新等国内外知名AI/AR眼镜厂商供应链体系。2025年上半年，Meta仍是该公司出货量最大的AI眼镜客户。
4. 电源管理：续航能力的保障



AI眼镜对轻薄化与长续航有刚性需求，电源管理芯片至关重要。

重点公司：南芯科技为夸克AI眼镜提供均衡限流IC，以及充电芯片与同步升压转换器。豪鹏科技的半固态电池聚焦高安全与形态适配性需求突出的AI智能穿戴终端场景，可满足AI设备对轻薄化与长续航的刚性需求。
5. 整机制造：产业的集大成者



整机制造需要强大的垂直整合能力和精密制造水平。

重点公司：歌尔股份在AI眼镜领域展现出强大的垂直整合能力，可为行业头部客户提供从声学组件、光学模组到整机代工的一站式解决方案。立讯精密在AI眼镜领域，无论是零组件还是整机产品，均有广泛布局。在AI眼镜整机产品类别中，约有三分之一的市场品类由公司提供支持或服务。
资本市场表现



2025年12月1日，A股AI眼镜概念集体走高，贝隆精密实现20%涨停，天键股份涨19.91%。今年以来，AI眼镜概念股表现活跃，多家公司获融资资金大幅净买入。

机构评级方面，在2024年盈利的AI眼镜概念股中，机构一致预测2025年净利润有望翻倍式增长的概念股共计11只。其中，三安光电、TCL科技、齐心集团、豪鹏科技、光峰科技预测增幅居前。

AI眼镜概念股中，机构预测2025年、2026年净利润增幅在20% 以上的概念股有26只。唯捷创芯、希荻微、美芯晟、敏芯股份、佰维存储、深天马A等机构一致预测的平均增幅较高。
投资逻辑与未来展望



投资逻辑一：产业处于爆发前期。目前AI眼镜仍在导入初期阶段、渗透率较低，但未来随专用低耗芯片、固态电池等技术成熟，规模经济效应将带来价格下沉，行业发展空间可观。

投资逻辑二：硬件端创新为王。AI眼镜核心在于硬件端技术制约，难以兼顾长续航、高性能、轻薄美观。能够在这些领域突破的公司将获得超额收益。

投资逻辑三：应用生态是关键。AI眼镜竞争最终将从硬件转向应用生态。字节跳动豆包助手与手机厂商的合作模式，预示未来AI眼镜可能成为各AI大模型的落地载体。

展望未来，随着2026年谷歌等巨头AI眼镜产品的发布，行业有望迎来新一轮爆发期。天风证券认为，AI眼镜是AI端侧最佳载体之一。到2030年，随着AI与AR技术趋于成熟融合，AI+AR智能眼镜产业有望进入高速发展期。

对于投资者而言，应重点关注在芯片、光学显示、存储等核心环节有技术壁垒的公司，以及具备整机垂直整合能力的龙头企业。同时，密切关注科技巨头产品发布节奏和市场接受度，把握产业发展的投资时机。

AI眼镜时代刚刚开始，这个赛道注定会孕育出新的巨头公司。