新冠危机中的经济复苏：欧洲国家都羡慕德国

袖底香

新冠危机正严重打击全球经济。虽然今明两年德国经济增长的预测是多年以来最低的，但是足以引起法国，意大利，英国或西班牙这些欧洲国家的羡慕和嫉妒了。


德国联邦经济部长阿尔特迈尔（Peter Altmaier）预测，到2020年，德国国内生产总值将萎缩5.8％。但是这个预期相对于欧洲其他主要经济体而言，已经是非常亮眼的预测数据：因为西班牙，意大利，英国甚至法国都必须面对两位数百分比的经济衰退。如下图是欧盟对今年各国的经济预测：


基尔世界经济研究所（IfW）主席费尔伯迈尔（Gabriel Felbermayr）说：“欧洲大国的复苏状况极为不同。” 到目前为止，德国在大流行方面的抵抗力要强于其他国家：不管是在健康卫生方面，还是在经济恢复方面。例如看第二次世界大战以来全球经济最糟糕的一个季度：今年第二季度德国的经济衰退深度仅为西班牙或英国的一半。

尽管德国也仍在与新冠的经济后果作斗争，但德国的经济复苏速度超出预期。这是德国各公司和各州经济界人士的共识。

费尔伯迈尔解释说：“德国持续良好的国内市场需求对经济复苏有很大帮助。” 慕尼黑Ifo研究所的负责人富斯特（Clemens Fuest）说：“德国是主要经济体中表现最好的国家之一。”

为什么德国会好得多？

1.在新冠之前德国的经济更健康

费尔伯迈尔说：“这场危机对于那些不稳定程度比较高的经济体的打击更大。” 如意大利遭受了数十年经济发展的停滞，西班牙遭受了欧元危机的负面影响，英国面临英国退欧的不确定性，法国则遭受着永久性改革的积压。

而德国经济没有如此严重的结构性问题。在近十年的经济繁荣中，许多公司积累了足够的储备。在大流行开始时，许多公司仍然有大量订单。

2.抗疫治措施对于经济的打击并没有特别大

首先是意大利，然后是西班牙，法国和英国，所有这些这些国家都是病毒大流行的中心：最严重的时候，每天高达900多新冠病人死亡。为了制止这种病毒浪潮，罗马和马德里政府关闭了其大部分的经济。伦敦虽然一开始还不愿意封锁，但是后来反而持续时间更长，造成的损失更大。

在德国，病毒对经济的打击远没有其他欧洲国家那么严重，对公司的限制也较低。Ifo负责人富斯特说：“例如，与法国不同，我们德国并没有全面封锁。” 即使是危机最严重的那段时间，除汽车业外，许多公司或多或少都在继续经营。”

3.面对病毒，德国经济更具抵抗力

法国，西班牙和意大利是地球上最有吸引力的旅游国，每年旅游业的收入非常高。国际旅游业的崩溃自然让他们的经济更加恶化。而在德国，旅游业远没有那么重要。而是工业更加重要。费尔伯迈尔说：“旅行限制与工业产品几乎无关”。“而且世界贸易恢复良好，工业强国自然将从中受益。”

当然，德国目前的出口仍大大低于去年同期。但是，Ifo负责人富斯特表示：“出口恢复良好：德国的出口行业非常灵活：如果一个市场的状况不佳，就会打开其他市场，最近特别是东欧市场的需求很大。” 而德国与中国的业务也再次兴起了。另外，富斯特说，德国出口行业提供多种产品。虽然目前汽车和机械工程行业疲软，但制药行业的出口却在不断增加。


4.联邦政府有更多的钱可以应对危机

德国政府从未像这次危机那样慷慨大方。短时工作福利可以延长，中型公司和自雇人士可以申请新冠过渡援助，并且，为了吸引消费者购物，联邦政府和州政府放弃了部分增值税。

而我们来看看英国政府，很可能在本月底就会结束短时工作福利，这将导致成千上万失业者的出现。

另外，与柏林政府提供的危机救济款相比，意大利或西班牙提供的国家援助要少得多。

当然，由于大流行，德国的债务也将大大增加：据Ifo称，国家债务将从年经济产出的近60％增至约80％。但这个债务比例与法国或意大利相比，仍然很低。  如下图是欧洲各国的债务相对年经济产出的比例：

5.但问题依然存在

德国最重要的股指达克斯（Dax）已弥补了第一波大流行所造成的损失，汉莎航空公司暂时得到了挽救，而失业率仅适度增长，破产公司的数量甚至减少了。但是股票交易所的股价波动很大，德国最大的航空公司汉莎可能还要裁员数千人，德国目前仍有超过400万人从事短时工作。另外，专家非常担心，由于新冠而过度负债的公司不得不破产，德国目前有高达80万“僵尸公司”，涉及六分之一的德国公司，这些公司最迟到明年三月就可能破产，德国可能出现大规模破产潮。

另外，目前德国完全处在疫区的包围圈中，周边的法国，捷克以及其他邻国的新增病例都在突飞猛进，德国也岌岌可危。


而且，德国恢复的状况也很脆弱，如Ifo老板富斯特说：“我们不会很快恢复原来的经济产出水平。”

IfW总裁费尔伯迈尔也对德国公司的乐观预测感到惊讶：“德国的乐观主义被夸大了。” 许多公司从外部看都非常积极。“但是他们几乎没有投资。”而且只要法国，意大利，英国和西班牙等贸易伙伴不能恢复，那么当地的出口业也会遇到问题。德国经济自然也很难独善其身。

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nanguazaixian

经过7个月的HO，今天第一次回到办公室，发觉连办公桌都给别人坐了。。。。。。