美国可能将要“没收”黄金，中日德等国要为持有美债向美国付款？

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作者：BWC中文网
路透社在上周对75位分析师的最新调查结果显示，美国主权债券实质收益率远低于零，并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值，美联储利率点阵图已经显示至少到2023年利率将在零水平，并允许通胀高于2%，据ZeroHedge援引的最新预测数据显示，美国8月的CPI通胀率超过3％。



BWC中文网头条号财经团队计算发现，根据通胀率调整之后，10年期美债的实际利率为负0.892%，且负值区间已持续11周，这在美国历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上服软认输后的结果。



路透调查美债收益率前景图表

虽然，由于包括非农在内的多项关键美国经济数据好转，一些人士不再预测会采取负利率，但分析认为，比如像新冠病毒在美国持续蔓延和疫苗推迟上市等不可知因素突然中断美国经济复苏预期下，美联储可能会在某个时候立即改变主意，突然变脸，转而支持负利率。



美联储主席鲍威尔

比如，全球资产管理公司Guggenheim上周前在接受彭博采访时称，即使美联储不实施负利率，但市场也可能接过任务并推动利率破零，因为，二周前，联邦基金期货的市场数据已经表示从2021年5月开始，利率可能会跌至略低于零，因为，美联储已经在为通胀超过2％目标在做准备，而在美联储任职时间最长的前主席格林斯潘看来：美国实行负利率只是时间问题。



比如，我们注意到，自6月22日，以10年期通胀保值美债收益率计算的实际收益率已经跌破零至负0.66%，显示华尔街对美国实行负利率的押注并没有因为经济数据复苏而减少，相反，债市却发出了对美国经济复苏前景更为谨慎的信号，另外，美联储正在扩大美债购买量，从3月中旬的每日750亿扩大至目前的1200亿，且随着双赤字膨胀，除了负利率，美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了，显然，美联储已经倾家荡产。

以上这些数据和消息也意味着，一旦时机合适，美国将进入负利率时代，就意味着美债收益率直接跌破零，且将常态化，因为，现在美国的真实收益率已经一直在持续下降之中。同时，不断膨胀的债务成本更为实行负利率提供了动力，而这也意味着包括中国、日本、德国等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，但这必将会影响到美元地位。



正如美联储高官卡普兰在上周表示的那样，如果美元不是储备货币，美国债务将难以维持，所以，美国一旦实行负利率，对美国经济来说显然是赌不起的，因为，现代货币理论MMT和凯恩斯主义经济学并不是万能药。

紧接着，国际清算银行也在二周前发表的跟进报告地指出，当前以美元为主导的体系也已经不再符合全球商业活动的要求，并对美元能否保持地位发出警告，而被西方国家控制的国际清算银行也对美元地位发出罕见的警告更让投资者感到意外。

所以，仅从这一点来说，美元主要储备货币地位的重置阶段已经开始，与此同时，作为美元最大对手盘的黄金也依然在全球货币和金融系统中发挥着信任锚的作用，对冲美元敞口风险和经济衰退，而就在这个节骨眼，又有一件意外的事情发生。



据对冲基金经理Crispin Odey在一周前发布的最新报告中表示，美国可能很快会禁止私人持有黄金，会被“没收”，理由是美国可能会试图将黄金数字货币化，因为很快美国将失去对通胀的控制，而这在美国历史上有过先例的背景下将变得更加明确，但让市场感到意外的事情并没有到此结束。

数周前的一条财经新闻更表明美国在退回金本位上或迈出了重大一步，据WSJ称，美国西弗吉尼亚州有一位叫亚历克斯穆尼的众议员再次提交了一项建议恢复金本位的新法案，同时，我们也注意到，早在2017年，美国爱达荷州和亚利桑那州也在加速立法，让黄金白银成为与美元并驾齐驱的合法货币，并取消贵金属利得税，使之成为美元纸钞的替代货币来对抗通胀和储存人们的财富。



美联储各任主席期间的通胀率

而穆尼提出的解决办法是控制货币供应量，应该通过美元与黄金的再次挂钩重新将价值注入美元，换句话说，就是重新回到金本位，而这背后的原因也很简单。

因为，美联储现在唯一能做的就是继续扩张资产负债表和极低的利率，但天下更是不可能有免费的午餐，换句话说，当美联储的不限额宽松政策针对自己的经济而不考虑数万亿基础货币的溢出效应时，很可能会透支美国信贷。（完）