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海外股市普涨,A股10月“开门红”稳了?六大券商最新观点出炉

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发表于 2020-10-10 09:52 | 显示全部楼层 |阅读模式

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作者:中国证券报

双节长假即将结束,明日A股将迎来节后首个交易日。尽管节前出现回调,但长假期间外围股市普涨为投资者增添信心。

多家券商认为,短期外盘隐忧逐步消除,展望四季度,A股市场将循级而上,待外部不确定性逐步消退,四季度翘尾行情有望出现。

配置上,券商持续看好顺周期及科技主线,除此之外“十四五”规划和三季报景气向上的方向也值得重点布局。

外围股市长假普涨

长假期间海外市场并不平静。据媒体报道,美国总统特朗普当地时间10月6日表示,其拒绝了民主党的刺激方案,并命令其代表停止谈判,直到总统大选结束。而就在此前的美国东部时间10月1日晚,特朗普在社交媒体上表示,他和夫人梅拉尼娅新冠病毒检测结果均呈阳性。当地时间10月7日,特朗普发文呼吁出台针对航空业与小型企业的独立救援措施,令市场期待国会可能批准规模较小的刺激方案。

从全球主流股指表现看,外围市场整体表现并不悲观。Wind数据显示,截至北京时间10月8日18:25,美股、欧洲三大股指全线飘红,10月1日以来,道指、标普500指数、纳指累计上涨1.88%、1.68%、1.76%;日韩主流股指亦收涨,10月1日以来,日经225指数、韩国综合指数分别累计上涨1.99%、2.75%。

国内方面,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英10月7日表示,截至2020年9月末,我国外汇储备规模为31426亿美元,较8月末下降220亿美元。9月,我国外汇市场供求基本平衡,跨境资金流动总体稳定。王春英强调,我国已进入高质量发展阶段,经济稳中向好、长期向好的基本面没有变,我国发展具有的多方面优势和条件没有变,有利于外汇储备规模总体稳定。

四季度有望出现翘尾行情

国泰君安策略陈显顺团队指出,双节期间,假日经济带动作用有目共睹,但全球范围内的风险波动仍存有较大冲击。当前市场预期一方面担忧全球范围内的流动性拐点,会加速带来经济(盈利)修复的不及预期;另一方面担忧美国大选等事件带来的风险偏好冲击。总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因外部不确定性因素对指数产生冲击,应当珍惜回调机会布局。

海通证券策略荀玉根团队指出,国庆长假期间全球主要市场整体上涨,短期外盘隐忧逐步消除。展望四季度,A股市场将循级而上,“资金面+基本面”双轮驱动的市场上涨趋势未变。鉴于人民币有望继续升值,预计外资将流入。

兴业证券策略王德伦团队指出,美国大选不确定性、美股高波动等外部因素扰动仍是10月A股市场主要波动和不确定性的来源。对于国内而言,中国经济仍在持续恢复将有利于推动上市公司三季报正增长;“十四五”规划相关产业方向有望迎来催化。待外部因素逐步消退,内部能量积蓄起来后,A股有望再起行情。中长期看,A股和中国资产向好的趋势并未改变。

国盛证券策略张启尧团队指出,短期随着美国大选的临近,仍然存在不确定因素,市场或震荡调整,但对于A股而言,市场并没有系统性风险,且外部风险对于A股市场的影响也将钝化,建议保持多头思维和战略定力,利用调整机会配置优质资产。

开源证券策略牟一凌团队指出,盈利预期改善是A股韧性的来源,下一阶段盈利修复将成为周期股重要的收益来源。在经济复苏下,周期价值股股价将一定程度反映盈利的改善。同时也应关注其中曾在行业逆境之中生长的优秀公司,有可能在行业景气回升中获得重新定价。

粤开证券策略康崇利团队指出,10月经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,其风险偏好的修复利好A股流动性。尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。

持续关注顺周期和科技配置价值

国泰君安策略陈显顺团队建议,首选科技和可选消费:后续风险偏好抬升以及盈利释放,科技有望走出独立行情;“边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期+风险偏好的抬升”启示把握可选消费的良机。细分赛道推荐新能源及新能源汽车、消费电子(苹果链)、酒店、家具、航空。

海通证券策略荀玉根团队建议,中长期视角科技仍是产业主线;当前时点到今年年底首推券商,四季度可重点关注银行地产等低估的后周期板块。

兴业证券策略王德伦团队建议,积极布局“十四五”规划和三季报景气向上的方向。周期制造方面关注处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品,如化工、机械、建材、有色、汽车、造纸等;光伏、军工等优质细分赛道,中报业绩改善较为明显的方向,筹码结构分布合理的值得重点关注。

国盛证券策略张启尧团队建议,结构上,科技和消费将是市场长期主线,建议关注科创板投资机会;另外从景气的角度来看,建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。

开源证券策略牟一凌团队建议,调整结构而非仓位,推荐两条布局思路:一是配置化工、造纸、工程机械、建材、汽车;二是从绝对收益与防守考虑估值负面因素影响已经很小的行业,如银行、房地产、保险、煤炭。

粤开证券策略康崇利团队建议,可均衡配置顺周期与科技双主线:顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线;大金融板块,重点关注券商、金融科技、保险;科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后等待机会;此外可关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股。

编辑:彭勇 叶松

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