券商排行榜：15亿资金出逃财达证券领跌19%, 全线下滑券商股能否力挽狂澜？

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作者：华夏时报



华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

进入7月的券商股没有迎来期待已久的表现,市场的震荡与低迷,为急先锋的券商股的表现增添了一丝凉意。

《华夏时报》记者通过同花顺iFinD统计发现，一周以来券商股股价全线下跌，财达证券下跌19.3%，位居跌幅榜第一；中金公司下跌13.7%,位居第二；中银证券下跌13.4%；兴业证券、南京证券、光大证券、国联证券跌幅超过10%。国信证券下跌0.93%，跌幅最小。

值得注意的是，7月初下跌最激烈的为上半年涨幅最大的,5月份新上市的财达证券主力资金正在撤离,同花顺iFinD统计，连续20日有19.08亿主力资金流出，5日流出15.71亿元。

更为奇怪的是，面对以中信证券、中金公司、西南证券等半年报预披露的高增长，券商股的表现近乎麻木。近日，有15家第二批券商开展基金投顾试点资格的消息陆续公布，券商股能否力挽狂澜？





两大利好落地

6月30日，上交所与深交所发布基金交易经手费下调公告,中金所发布公告称将转融资由原固定期限、固定费率改为实行市场化的竞价交易机制，政策利好密集落地。

华泰证券分析师沈娟指出，基金经手费的下调将激活市场流动性，促进场内基金交易活跃度提升；同时引导居民资产进行基金配置，利于券商财富管理转型。转融资市场化机制，将有利于推动证券公司融资成本的优化，以进一步稳健扩展两融业务。当前全市场成交量维持高位，两融规模持续攀升，可把握市场景气度提升下的券商板块交易机会。

然而，券商股的表现却令人大失所望。7月的前两个交易日出现震荡调整，两日证券板块指数跌幅超过2.93%。

国信证券发布最新报告指出，从引发市场大跌的因素看，7月2日并无明显的利空消息出现，前一晚海外市场也没有出现大幅波动。潜在的原因可能一是市场担心政策会收紧，二是部分品种在最近几个月的反弹中涨幅巨大，估值又回到了高位,部分热门板块如航运、半导体、医疗服务、新能源车等3月底至今涨幅均超过了50%。

从成交量来看，7月2日,两市成交额再度突破万亿，北向资金全天单边净卖出86.02亿元，单日净卖出额创年内新高。本周北向资金累计净卖出158亿元。

不过，展望未来，国信证券认为，市场并未出现牛熊转换，仍依然积极看好市场后续的投资机会。

事实上，6月以来，各大券商的非银金融研究团队无论是从估值还有上半年的业绩预期方面，对于券商股的下半年表现予以了乐观估计。

在华创证券分析师徐康看来，2021上半年各业务预计均有较大幅度增长。上市券商总收入预计增长19.3%至2784亿元。业务收入占比更趋多元，资管业务收入占比有望提升0.8个百分点至20.5%。投行业务、重资本业务收入占比基本稳定，经纪业务收入占比预计将有所下行。上市券商净利润合计预期同比增长18.1%至899亿元。

徐康指出，在资本市场深改下，具备核心竞争力的头部券商有望收获超额业绩红利，业绩增速预计将高于行业平均。

目前，截至7月4日，已有包括中信证券、海通证券、国信证券、西南证券、招商证券、中金公司、东吴证券、兴业证券、中国银河、东方证券、浙商证券等10多家券商发布2021年半年度业绩预增公告。

其中，中金公司、招商证券净利润增长明显。中金公司预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润44.25亿元-50.35亿元，将增加13.73亿元-19.84亿元，同比增长45%到65%；招商证券预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加11.7亿元到16.0亿元，同比增加27%到37%。

此外，东方证券2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为24.42亿元到27.47亿元，与上年同期相比增加9.16亿元到12.21亿元，同比增长60%到80%，十分惹眼。

基金投顾队伍扩大

近日，市场期待已久的第二批获得基金投资顾问业务试点资格的券商名单陆续出炉。

截至7月2日，第二批取得试点资格的券商已达15家，分别是中信证券、招商证券、国信证券、东方证券、兴业证券、安信证券、浙商证券、平安证券、光大证券、中泰证券、国金证券、中银证券、山西证券、东兴证券、南京证券。

相比起第一批国泰君安、银河证券、中信建投、申万宏源、华泰证券、中金公司、国联证券等大型券商居多的局面，第二批的试点券商里的中小券商的席位着实不少。

有专业人士分析指出，在基金经手费下调的背景下，券商投顾试点规模的扩大，可谓对券商进军公募行业并在大资管领域大显身手助其一臂之力。

在渤海证券分析师王磊看来，券商财富管理业务大有可为。从需求端看，近几年随着中国经济的高速发展，居民财富得到快速积累，同时在“房住不炒”及资管新规打破刚兑等政策影响下，居民配置权益资产的意识及对专业投资顾问服务的需求在快速提升，有助于券商财富管理业务的开展。

从供给端看，面对经纪业务净佣金率持续下滑，业绩贡献度不断下降的现状，券商有动力积极谋求转型，财富管理转型升级是实现券商与客户利益绑定，转变传统经纪业务收费模式，通过增值服务创造更多盈利空间的重要途径，有助于推动ROE提升。

王磊指出,可积极关注在财富管理竞争格局中占据优势的大型头部券商和特色券商。

东莞证券分析师许建锋认为，交易所发布的《关于下调基金交易经手费和交易单元使用费收费标准的通知》将进一步推动市场机构化。预计短期内将有大量资金流入基金市场，借道基金流入证券市场。与个人投资者相比，投研能力专业、分析能力突出的机构投资者将有效引导资金流向优质或发展前景被低估的企业，有效提升金融服务实体经济的进度，同时大大减少了个人投资者不理性投资行为的发生，进一步促进了市场机构化。预计未来，机构投资者将成为市场的主导，市场价值发现功能得到提升，符合监管层推动金融服务实体经济的战略目标。

此外，券商财富管理转型将加速。当前行业整体财富管理规模占比不高，通道业务仍然是资管业务的主要收入来源。此次下调基金收费标准后，各家券商为了争夺市场份额将会进一步提升自身财富管理能力，预计未来主动管理规模将会大幅提升，收益率争夺战将会促进各家券商投研能力与服务质量的提升，符合监管层推动行业向高质量发展的整体目标。

编辑：严晖 主编：夏申茶