AI硬件业绩爆发,并购重组掀热潮

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作者：微信文章
11月30日

一、财经要闻速览

国内市场：政策加码+资金抄底，新质生产力场景落地

- A股本周探底回升，沪指累计涨1.4%，创业板指涨4.54%重回3000点，主力资金大幅抄底，电子、通信行业分别获580亿、370亿净流入。融资客加仓98亿元，电子、通信板块成加仓主力 。

- 央行重磅新规落地：2026年1月1日起取消“个人存取现金超5万元需登记”，同步延长客户资料保存期至10年，银行、金融科技板块直接受益。

- 深圳宝安获授“粤港澳大湾区应用场景创新中心（智能制造）”，集中释放500余个场景机会，覆盖智能终端、低空经济等领域，60余家企业现场签约 。

- A股并购重组活跃度攀升，嘉戎技术拟收购杭州蓝然100%股权（构成重大资产重组），12月1日复牌；恩捷股份筹划收购中科华联，12月1日起停牌 。

全球市场：贵金属狂欢，美股欧股回暖

- 贵金属持续暴涨：现货白银突破56美元/盎司创历史纪录，纽约白银期货涨6.6%；纽约黄金期货连涨四月，11月累计涨近6.5%，降息预期成核心推手 。

- 美股欧股集体回暖：道指涨0.61%，标普500涨0.54%，纳指涨0.65%，本周三大股指均反弹；欧洲三大股指全线上涨，德法CPI环比下降提振信心 。

- 国际油价连续四月下跌，纽约原油、布伦特原油11月分别跌3.98%、2.87%，供应过剩担忧主导市场 。

- 美元指数走低，10年期美债收益率失守4.3%，离岸人民币逼近7.11元关口。

二、个股财报核心总结

互联网服务：美团巨亏但海外破局

- 美团（3690.HK）：2025三季度营收954.88亿元（+2%），净亏损186.32亿元（同比由盈转亏），核心外卖业务受价格战拖累，经营亏损140.71亿元 。

- 亮点：海外品牌Keeta香港业务提前盈利（启动后29个月），巴西试点落地；30元以上高端外卖订单市占率超70%，新业务收入增长15.9% 。

- 风险：四季度亏损趋势预计延续，国内市场竞争仍白热化 。

智能家居：好太太业绩短期承压

- 好太太（603848.SH）：2025H1营收6.8亿元（-5%），归母净利润0.9亿元（-40%），二季度收入降幅收窄至0.6%，呈现企稳态势。

- 亮点：线上渠道市占率持续提升，布局抖音、快手等新兴电商；与头部房企达成工程渠道合作。

- 风险：行业价格竞争加剧，房地产调控政策影响终端需求。

AI硬件产业链：业绩集体爆发

- 瑞芯微（603893）：前三季度营收31.41亿元（+45.46%），归母净利润7.8亿元（+121.65%），RK3588芯片订单同比增210%，能效比行业第一。

- 移远通信（603236）：前三季度营收178.77亿元（+34.96%），归母净利润7.33亿元（+105.65%），5G+Wi-Fi 7模组适配AI眼镜，时延低至15ms。

- 立讯精密（002475）：前三季度营收2209.15亿元（+24.69%），归母净利润115.18亿元（+26.92%），为苹果、Meta AI眼镜提供组装服务，自研光波导技术降漏光80%。

- 虹软科技（688088）：前三季度归母净利润1.42亿元（+60.51%），端侧生成式AI技术落地AI眼镜，支持视频橡皮擦等功能。

就酱紫。