中信证券半年报：经纪和证券投资收入占比过半，已非市值一哥

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作者：澎湃新闻

澎湃新闻记者 田忠方

8月19日，“券商一哥”中信证券（600030.SH，06030.HK）的2021年半年报正式披露：今年上半年，共实现营收377.21亿元，同比（较去年同期）增加41.05%；归母净利润实现121.98亿元，同比提升36.66%，基本每股收益0.94元，同比增长34.29%。

同时，中信证券在去年成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司后，今年上半年总资产继续增加。截至今年6月底，中信证券资产总额为1.17万亿元，较去年末增加11.03%。

半年报显示，在营收构成方面，中信证券的经纪业务和证券投资业务收入，是其上半年的主要收入来源，在总营收中分别占比25%和26%，合计在总营收中占比过半。

值得一提的是，虽然中信证券在各项主营业务方面的业绩，继续在行业居首。但是，在A股市场的表现层面，“业绩一哥”中信证券目前已非券商的“市值一哥”。

Wind数据显示，在总市值2（证券价格乘指定日总股本）标准下，截至8月19日，中信证券总市值为3185.16亿元，在券商板块位居第二，仅次于东方财富证券（300059）3315.71亿元的市值规模。

今年6月11日，中信证券的A股总市值规模，正式被东方财富证券反超。



经纪与证券投资业务收入在总营收中占比过半

年报显示，在营收构成方面，今年上半年，中信证券的总体营收中，经纪业务和证券投资业务收入是其主要来源，在总营收中分别占比25%和26%，合计在总营收中占比过半。

具体来看，上半年中信证券经纪业务实现收入92.48亿元，同比增长40.67%；证券投资业务实现收入97.68亿元，同比增长9.49%。

其他方面，上半年中信证券资产管理业务实现收入63.60亿元，同比增长55.88%；证券承销业务实现收入26.16亿元，同比增长23.05%；其他业务实现收入97.29亿元，同比增长92.94%。

半年报表示，上半年机构股票经纪业务业绩增长主要驱动因素，一方面是全球市场的交易活动增加，另一方面，是境外投资机构对中国股票市场的关注持续增加。

而在证券投资方面，中信证券半年报指出，公司股票自营业务的策略，是在坚持投资优质行业龙头的基础上，加强内部协同及多元化策略的开发，同时继续注重对尾部风险的控制，因此整体保持了稳健的业绩。此外，在量化分析和多元策略的探索和实践上，也取得了成效。



多项主营业务成绩继续在行业内居首

行业层面看，半年报显示，2021年上半年中信证券多项主营业务成绩，继续保持在市场前列。

具体来看，投资银行业务中，在股权融资业务方面，中信证券共完成A股主承销项目92单，主承销金额1422.99亿元（现金类及资产类），同比增长8.01%，市场份额达18.07%，排名位居市场第一。

其中，在科创板、创业板方面完成IPO项目27单，合计发行377.14亿元，市场份额为17.88%，同样排名市场第一。



债务融资业务方面，上半年中信证券债券主承销规模6638.03亿元，同比增长17.89%，承销金额占证券公司承销总金额的13.18%，共承销债券1287只，同样排名同业第一。

此外，上半年中信证券完成A股重大资产重组交易金额182亿元，市场份额为22.80%，同样排名行业第一。



财富管理业务方面，截至上半年，中信证券托管客户资产规模合计人民币9.7万亿元，代理股票基金交易总额15.8万亿元，代销金融产品4356亿元。

资产管理业务方面，截至报告期末，中信证券资产管理规模合计1.39万亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划及专项资产管理计划，规模分别为3614.15亿元、1.03万亿元和1.05亿元。

其中，主动管理规模1.17万亿元，资管新规下公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额约13.84%，排名行业第一。



“业绩一哥”已非“市值一哥”

值得关注的是，虽然中信证券在各项主营业务方面的业绩，继续在行业内居首。但是，在A股市场的表现层面，中信证券目前已非券商的“市值一哥”。

今年5月24日，东方财富证券市值重新突破3000亿元关口，此后与中信证券的市值差距基本稳定在百亿元规模上下，并最终在6月11日迎来突破，成功完成超越。



Wind数据显示，今年年初，东方财富的市值“仅”2773.43亿元。1月12日，东方财富市值年内首次突破3000亿元规模，达3288.50亿元。不过，随着2月份A股迎来整体的下行行情，东方财富市值也出现缩水，并重新回到3000亿关口下方，一直持续至5月下旬。

临近年中，A股迎来反弹，“行情风向标”券商股也开始走高。5月24日，东方财富市值再次超过3000亿元关口，达3044.74亿元。此后，东方财富证券市值继续走高。

反观中信证券，年初至今的股价走势并不乐观。截至8月19日收盘，今年以来中信证券股价累计下跌16.19%。

今年首个交易日，中信证券市值高达3772.03亿元，与东方财富彼时的市值相较，领先近1000亿元。1月14日，中信证券市值更是突破4000亿元达到4140.45亿元。

不过，3月份开始一直至5月下旬，随着股价的走低，中信证券市值也出现下滑，并一直险守在3000亿元规模水平。同时，4月25日，中信证券市值更是一度跌破3000亿元规模，下行至2979.62亿元。

虽然进入6月市场行情有所好转，但中信证券市值也一直维持在3200亿元上下的规模水平，最终被东方财富证券超越。

责任编辑：王杰

校对：丁晓