关税火药桶

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作者：微信文章
周五盘面指数虚火与个股冰窟



1. 放量冲高暗藏风险今日两市成交1.43万亿（放量1188亿），沪指一度冲高3500点，但超4100股下跌的极端分化格局，暴露资金抱团避险的本质——银行、电力等防御板块撑指数，而成长赛道集体塌方。

2. 政策驱动成唯一主线

   银行股再创新高：浦发银行等领涨，核心逻辑是“稳定币”政策预期（央行完善跨境支付规则）+ 资产质量改善（房企纾困政策落地）。

   电力股逆势爆发：华银电力涨停，直接催化是全国用电负荷创14.65亿千瓦历史峰值，华东空调负荷占比37%，高温持续下电力缺口概念获资金认可。

   固态电池闪崩：信宇人跌超10%，反映市场对特朗普关税新政的恐慌（中国新能源车或面临最高70%关税）。

政策三连击：

（1）中美关税升级：出口链生死劫

特朗普“致命信函”：8月1日起实施最高70%关税（针对中国新能源、机电产品），比4月“对等关税”更激进。短期冲击两类企业：

   高出口依赖型：宁德时代（美国营收占比18%）、隆基绿能（北美市场占22%）；

   跨境电商：关税豁免取消后物流成本激增（如Shein订单利润率压缩5-8%）。

反制机会浮现：

   白兰地反倾销税：张裕A（国产葡萄酒替代）、中粮科技（粮食酒原料）受益欧盟酒类进口成本上升；

   医疗器械国产替代：迈瑞医疗（高端设备）、鱼跃医疗（家用器械）抢占4500万以上政府采购市场。

（2）能源博弈：油电大切换

欧佩克+超预期增产：8月日均再增54.8万桶（连续第三个月加速），布油跌破68美元关键支撑。对商品期货影响：

   利空：上海原油、燃油、PTA（成本端坍塌）；

   利好：航空股（中国国航）、化工股（万华化学）。

电力缺口概念扩散：

   火电弹性：华银电力（湖南区域龙头）、内蒙华电（煤炭自供率高）；

   虚拟电厂：恒实科技（华北电网核心服务商）、安科瑞（用电监测系统）。

（3）低空经济：政策送风新赛道

民航局成立专项领导小组，聚焦“适航认证+空域管理”，两类企业受益：

基础设施：中信海直（直升机运维）、莱斯信息（空管系统）；

整机制造：亿航智能（eVTOL）、航天电子（无人机芯片）。

商品期货：避险情绪主导

原油：欧佩克增产VS地缘风险；

铜：关税压制出口+国内基建预期；

明日策略：

1. 电力缺口延续性

   火电龙头：华电国际（负荷重灾区山东）、皖能电力（安徽电网缺口）；

   虚拟电厂：金智科技（江苏项目落地）。

2. 关税反制受益链

   国产葡萄酒：张裕A（渠道库存去化完成）；

   医疗设备：联影医疗（高端MRI替代GE）。

3. 低空经济新基建

   空管系统：四川九洲（军工雷达技术转化）；

   无人机物流：顺丰控股（鄂州机场试点）。

风险预警

1. 流动性虹吸：若银行股继续抽血，中小盘股抛压加剧（今日封板率仅65%）；

2. 关税连锁反应：特朗普新政或触发欧盟报复性关税（如光伏双反调查）。

“电力扛指数，关税杀赛道，油增产压商品——明天重点防高开低走，抱紧政策护城河！”