美国对德银开出天价罚单或将导致欧盟解体 欧盟正处于生死关头

黯然浪子

作者贾晋京系中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部主任。本文刊于9月19日大公网。
  近日来，欧元区经济形势愈发紧张，金融危机的幽灵似乎再次临近，连德国总理默克尔也说欧盟处于关键时刻。就在这时，美国却“背后下刀”，宣布对德意志银行（德银）罚款140亿美元，这也是继前年美国对法国巴黎银行处以90亿美元巨额罚款之后，再次对欧洲的银行业施以重拳。
  耐人寻味的是，美国选择对德意志银行处以重罚的时机，正值异常敏感的英国脱欧后首次欧盟峰会的前一天。而此次欧盟峰会的重要议题之一，是重启“欧洲防务共同体”构想——该构想被称为“欧洲建军”计划，打算建立一支脱离北约、“自主行动”的“欧洲联军”，而德国正是这一计划的热心推动者。毫无疑问这将意味着彻底改变二战后由美国主导欧洲防务的秩序安排。这时德意志银行遭到美国近乎致命一击，很难不让人浮想联翩。
  德意志银行此前已然陷入风雨飘摇之中，2007年时，德银的股价曾高达150美元，罚单公布前只有14美元，可谓一跌到底。今年二季度，其收入和利润分别下跌了20%和67%，正处于最为困难的时期。罚单公布后，德银股价立即暴跌9.35%，已经濒临破产边缘。当天整个欧洲的银行股价也受重挫，德国、苏格兰、瑞士的银行业股价大幅度暴跌，重挫高达3%以上，整个欧洲的银行业一片风声鹤唳。德意志银行的暴跌，引发的是欧洲银行业股票遭集体抛售，这意味着整个欧洲银行体系面临着系统性的危机，将接受生死考验。这对于饱受经济增长和难民问题困扰的欧盟来说，无疑是雪上加霜。
  结合当下欧盟的种种难题，美国的这一行为可以说是“落井下石”。以意大利为例，这一年来，英国退欧公投引发的对欧盟经济前景的担忧，以及负利率对银行盈利能力的侵蚀，为原本就脆弱的意大利银行业火上浇油，其贷款坏账率高达17%，已经成为引爆整个欧洲银行业的火药桶，此时更难抵御德意志银行罚单带来整体冲击。同时，作为意大利主权债的风险敞口最大的法国和德国，又将反受意大利银行崩盘的威胁。正值公投开始在即，政治改革与经济危机将共同触发意大利国家困局。
意大利最古老的银行
意大利最古老的银行
  意大利银行业及整个国家受到的冲击，不仅是欧盟困局的缩影，也说明美国此次“落井下石”的目标性和针对性。除意大利外，匈牙利的公投也即将来临，奥地利年底将进行大选，而法国、德国和荷兰也将在明年迎来大选。欧盟政局面临一次大换血，反欧盟的民粹政党的支持率不断上升，英国政府也可能会在明年1月或2月正式触发退欧流程。在现任欧盟领导人致力于各成员国加强合作的同时，各国之间的分歧不断加大，欧盟正处在生死存亡的关键时期。因此，美国此次对德意志银行开出的罚单，其影响已经远远超出了德国银行业范围之内，将会引发一系列连锁效应。
  更重要的是，美国对德意志银行采取的行动，很有可能成为美欧主导的跨大西洋(600558,股吧)金融体系分裂的里程碑事件。随着美国及欧盟的经济状况不断恶化，跨大西洋金融体系也处在加速崩溃的边缘。从美国对欧洲银行加紧制裁，到以德国为首的几个欧洲核心国家从纽约联储撤回储存的黄金，直至英国脱欧引起欧盟市场巨大动荡，都表明美欧分歧逐渐扩大，相互依赖度不断下降。
  长远来看，这将使美国努力推动的与欧盟的TTIP（跨大西洋贸易与投资伙伴协议）谈判更加艰难。今年8月，法国与德国先后声明，难以接受TTIP协议内容，无法与美国达成共识。在美国对德意志银行开出罚单后，17日德国街头再次爆发反TTIP协议的民众游行。美国在欧盟寻求的经济合作举步维艰，多年经营面临崩盘。欧盟正处于生死关头，美欧合作屡屡受挫，此时一纸天价罚单，国际经济秩序会面临更加重大的分化。

utopia2014

假如德意志银行破产了，德意志银行卡的用户会怎样？

zhaolaopo

140亿美元对德银来说就是Peanuts

黯然浪子

zhaolaopo 发表于 2016-9-21 11:44
140亿美元对德银来说就是Peanuts

这个peanuts代价可是天价：
2007年时德银股价150美元，罚单公布前只有14美元。今年二季度，德银收入和利润分别下跌了20%和67%，罚单公布后，德银股价立即暴跌9.35%，已经濒临破产边缘。

黯然浪子

utopia2014 发表于 2016-9-21 11:38
假如德意志银行破产了，德意志银行卡的用户会怎样？

小客户用不着担心，现在欧盟范围内都有相关法律。

黯然浪子

德意志银行的灾难，不但导致了自己股价崩盘，也带动了整个欧洲的银行股重挫，德国、苏格兰、瑞士的银行业股价大幅度暴跌，重挫高达3%以上，整个欧洲的银行业一片风声鹤唳。

而且德意志银行二季度利润暴跌98%，只有约1000万欧元左右的盈利，实际上是亏损的，如果足额计提坏账准备和罚款，这家银行已经资不抵债，也就是实质上破产了。

kaeferin

还有德国政府，还有欧洲央行呢。德银出债倦，欧洲央行购买。用这种方法欧洲央行救了很多欧洲银行，没道理不救德银。

美国开大帐单就是等着别人来讨价还价的。每次都这样，最后至少能减掉一半。

苹果在爱尔兰的税单，麦当劳在卢森堡的税单都还没还呢。国家之间不就是这么博yi的吗?

拿１０年前金融危机之前的股价和现在的比有意义吗? 随便找一家银行的股价看，都很惨的。

黯然浪子

kaeferin 发表于 2016-9-21 13:00
还有德国政府，还有欧洲央行呢。德银出债倦，欧洲央行购买。用这种方法欧洲央行救了很多欧洲银行，没道理不 ...

关键是德银这个已经是和解价了，他已经砍价要求55亿，结果人家最后只同意140亿

黯然浪子

utopia2014 发表于 2016-9-21 11:38
假如德意志银行破产了，德意志银行卡的用户会怎样？

不过现在还真不好说了  


德银CEO警告：小心“致命后果”德国百姓存款会不翼而飞？
2016-08-26 10:21:00 来源：凤凰国际

　　德银CEO
　　据外媒报道，德意志银行的首席执行官发出警告，提醒储户们小心“致命后果”。不知道这个所谓的“致命后果”是否包括：一旦德银破产，德国老百姓的银行将不翼而飞？
　　德意志银行与欧洲央行的口水战很早就开始了：第一次是发生在二月份，正如我们当时所报道的：“受伤的德意志银行猛烈抨击央行行长们：停止实行宽松政策吧，你们在打击我们。”德意志银行的首席经济学家福克兹路兰道发表了令人震惊的反欧洲央行言论，其中警告投资者小心发生社会动荡和另一场经济大萧条。这一言论出来之后，作为欧洲最大的商业银行，拥有着大量衍生订单的德意志银行在六月之后的几个月里加大了赌注。
　　讽刺的是，这些臭名昭著的谩骂所产生的影响弊大于利：市场在得知欧洲央行的货币政策让德意志银行受了多大的伤害之后，使得最近本就逼近历史低点的股市受到了冲击。这样一来，德意志银行的日子就更难过了。因为它现在不仅要解决自身内部盈利能力不足的问题，还要维持市场一切太平的表象。到目前为止，德意志银行还未解决好这些问题，反倒促使出现了不少对该银行和另一家声明狼藉的银行--雷曼兄弟之间的比较。
　　德银（蓝色）和雷曼（红色）的股价都经历了一路狂泻
　　那么，在德意志银行反对欧洲央行坚持最低利率承诺的最大哭喊求助声中，该银行的首席执行官约翰路克莱恩在《德国商报》银行业峰会之前发表了一篇标题为“货币政策现在和加强经济以及使欧洲银行系统更安全的目的背道而驰”的评论文章。该峰会将于8月31号和9月1号在法兰克福举行。
　　然而，他最引人注目的警告并非针对欧洲央行行长马里奥路德拉吉，而是针对德国自己，并且似乎是针对自己的客户。
　　他含蓄地暗示，如果德意志银行跌倒，那它会拖着所有人一起跌倒，包括那些将钱存在德意志银行里的德国老百姓。正如彭博社所援引的，他警告称：“当企业因为持续的不确定性和贷款需求的减少而克制投资的话，那储户和退休金计划将遭受‘致命后果’。”
　　花旗的马特路金今天早些时候总结了央行失败的矛盾。有关注的人应该知道相关内容。
　　正如《德国商报》所引述的，克莱恩警告称：“欧洲央行的政策挤压了困境中的欧洲银行们的利润率，使得保险公司更难找到有利可图的投资，并且危险地扭曲着金融市场的价格。”同时，他补充说，希望得到的好处并没有兑现。他写道：“鉴于持续的不确定性，企业们正在收回投资而且几乎不再寻求任何信贷了”。
　　他补充说，金融监管机构要求银行增加自己的安全垫，但随后又给这些新增的储蓄强加惩罚性利率，这实在难以接受。
　　很多人同意克莱恩的看法：德国储蓄银行协会主席，乔治路法恩松说：“泛欧洲投资振兴的愿望并没有实现，而对受影响的欧元区成员国进行结构性改革的期望也没有实现”。他还补充说，鉴于“欧元区现在直接注入市场的资金数额少得可怜”，反而是不确定性正在欧元区蔓延。
　　虽然克莱恩承认，欧洲央行的干预确实避免了欧洲发生一场全面的崩溃，但付出的代价却极度昂贵，如大多数德国债券都是负利率。这就是为什么克莱恩写道：欧洲央行是时候改变方向了。他会说：他的银行正处于痛苦的转型之中并且还要竭力维持投资者的信心，因此正是欧洲央行这一政策的副作用使其银行遭受特别的痛苦。这就是克莱恩强烈批判欧洲央行负利率政策的原因之一。他说，作为欧元区银行盈利传统上最重要的支柱，净利息收入自2009年以来下降了7%。
　　全球最大的资产管理公司——贝莱德集团的策略师Martin Lück同意克莱恩的观点，并担心欧洲央行的行动正在产生与消费热潮相反的效果。他说，随着利率的下降，人们为了保护自己的养老金，不得不存更多而不是更少的钱。而惩罚性银行（措施）正在削弱各银行，并迫使后者遏制其贷款。保险公司和养老基金将因为不得不承担更高的风险以确保自己的投资收益而遭受打击。从包括10年期德国政府债券在内的许多主权债券的收益率跌入负值就能明显地看出这一点。这些证券正是保险公司投资的主要支柱。
　　联合投资（Union Investment）的固定收益基金管理负责人弗兰克路恩格斯称，私人投资者面临同样的问题。如果他们不希望承担更大的风险，如投资股票，“那么他们必须存更多的钱以保护自已的退休金。”
　　与此同时，只有少数人从欧洲央行的资产再膨胀政策中获益：大约只有900万德国人持有股票，而这仅占德国人口的10%多一点。现在的风险是，存款将在银行账户中休眠而不赚取利息。德国央行已经计算出，德国的储蓄率在2015年为9.7%，是自2010年以来的最高水平，并很可能在2016年进一步上涨。2016年第一季度的储蓄率较上年同期上涨了0.2个百分点。
　　如果克莱恩的宿命警告成真，那还会有更糟糕的情况发生：毕竟，不少总裁们都聊过那些“致命后果”，特别是在那些话的背景都变得相当分明之后。
　　那么，根据克莱恩的话，什么才是欧洲银行以及欧洲储户们的唯一生机？在其评论文章中，克莱恩表示，欧盟银行业联盟是重要的一步，应该紧随一个资本市场联盟之后成立。鉴于各银行收缩其资产负债表，联盟对为企业提供急需资金来说就变得更为重要。总之，欧元区银行业联盟是欧洲大陆的一个扶持系统。
　　给储户的这个警告已经清楚得不能再清楚了。（双刀）

kaeferin

黯然浪子 发表于 2016-9-21 13:17
关键是德银这个已经是和解价了，他已经砍价要求55亿，结果人家最后只同意140亿

还没开始谈和解呢，140亿是美国司法部开的价，５５亿是德银为所有的官司准备的储备金，德银原本打算花２０到３０亿解决这件事的

http://deutsche-wirtschafts-nach ... taldecke-aufzehren/

乐水鸣佩环

黯然浪子 发表于 2016-9-21 10:52
德意志银行的灾难，不但导致了自己股价崩盘，也带动了整个欧洲的银行股重挫，德国、苏格兰、瑞士的银行业股 ...

谁告诉你，资不抵债=破产？

体育老师？

黯然浪子

乐水鸣佩环 发表于 2016-9-21 15:20
谁告诉你，资不抵债=破产？

体育老师？

发现你也够2的了你是体育老师教的就以为所有人都和你一样听说过大陆法系国家将资不抵债作为法人公司的破产界限吗

乐水鸣佩环

黯然浪子 发表于 2016-9-21 14:54
发现你也够2的了你是体育老师教的就以为所有人都和你一样听说过大陆法系国家将资不抵债作为法人公司的破 ...

你想用百度的答案解决德银的问题么？

黯然浪子

乐水鸣佩环 发表于 2016-9-21 16:03
你想用百度的答案解决德银的问题么？

连你都知道百度了怪不得这年头天下大乱

lkoc2001

乐水鸣佩环 发表于 2016-9-21 16:03
你想用百度的答案解决德银的问题么？

何苦要吵架？你又不是不知道楼主只发这类唱衰文章，像大公公报，文匪报这种海外党刊一定是天天唱衰西方的，所以这只是一家之言，多听几方自己心里有底就好了。

立场不一样很正常，讨论也是对事，没必要发展到对人上来。

lkoc2001

黯然浪子 发表于 2016-9-21 16:04
连你都知道百度了怪不得这年头天下大乱

破产是指全部资产不抵当期债务，而不是收入不抵支出。德银全部身家远不止140亿，而且仍然有盈利能力，也不是说真被罚140亿就必须要当期还。即使是真的火烧屁股要破产，也还是可以讨价还价延期的，看看希腊就知道了

黯然浪子

lkoc2001 发表于 2016-9-21 16:09
何苦要吵架？你又不是不知道楼主只发这类唱衰文章，像大公公报，文匪报这种海外党刊一定是天天唱衰西方的 ...

那孩子属于没事找抽型，不过国外的媒体也没少报道，IWF已经把德银列入最危险的银行名单

Deutsche Bank: World's most dangerous bank?
http://www.bbc.com/news/business-36723034
Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat im Juni die Deutsche Bank als weltweit riskantestes Finanzinstitut eingestuft..
https://de.sputniknews.com/zeitu ... deutschen-bank.html

lkoc2001

黯然浪子 发表于 2016-9-21 16:12
那孩子属于没事找抽型，不过国外的媒体也没少报道，IWF已经把德银列入最危险的银行名单

Deutsche Bank ...

我觉得德银确实很危险，欧盟也很危险，但还不至于到了穷途末日的地步。可能我过于乐观，但就我认识的圈子来说，他们确实没有受到太大影响。

美国会把握好分寸，如果真把欧洲逼的倒向俄罗斯和中国，那美国就真心玩脱了，搞垮了欧洲对他没好处，到时候他还得援助。真弄出世界性的金融危机，世界银行还得往欧洲央行输血，那时候掏钱还得美国占大头

至于党刊的报道，虚虚实实加上危言耸听，对我来说可信度跟大纪元啥的没啥区别。

到不了

阴吹思婷

jevais

黯然浪子 发表于 2016-9-21 15:54
发现你也够2的了你是体育老师教的就以为所有人都和你一样听说过大陆法系国家将资不抵债作为法人公司的破 ...

根据德国法律，不一定资不抵债就要破产。对于破产有两个衡量指标，一是净资产，二是现金流。净资产，即所有者权益如果为负，但现金流仍然为正，仍可能不破产，可以通过譬如经济净资产为正（比如某些后偿贷款可视为经济净资产），以及几年之内盈利的商业计划来维持不破产。而如果现金流一旦为负，企业负责人要在预计现金流难以为继的时间点之前21天提出破产申请。可以说，企业现金流意义上比是否资不抵债重要。个人浅见。要以破产法为准。

鱼之乐

不懂，美国凭什么罚别的国家的银行款？求解答

fangfang40

鱼之乐 发表于 2016-9-21 21:41
不懂，美国凭什么罚别的国家的银行款？求解答

这是BBC的报道
http://www.bbc.com/zhongwen/simp ... _deutsche_bank_fine

鱼之乐

fangfang40 发表于 2016-9-22 08:36
不是很准确，大概齐就是在对伊朗禁运期间，德国银行冒着枪林弹雨给伊朗进行过资金运输，被美国佬抓到了把 ...

就算如此又如何，他凭什么罚德国银行的款
不明白

chromeftw

乐水鸣佩环 发表于 2016-9-21 16:03
你想用百度的答案解决德银的问题么？

一直以为你和那个黯然浪子是同一个人。。。原来不是啊。。。

鱼之乐

Aquaspirit 发表于 2016-9-22 22:59
因为美国自认地球帝。而全世界都默认。

都精分了。。

我在巴黎

鱼之乐 发表于 2016-9-21 21:41
不懂，美国凭什么罚别的国家的银行款？求解答

  还是美国以前次贷危事那事，德意志银行也参与了，按美国的强权政策，美国人民的损失德意志银行也应有责任。美国要么是逼德国签TTIP，要么是想趁圣母还有点势力多捞点便宜。

  罚法国巴黎银行理由是因为法国跟美国制裁的国家做生意了。

鱼之乐

我在巴黎 发表于 2016-9-23 19:16
还是美国以前次贷危事那事，德意志银行也参与了，按美国的强权政策，美国人民的损失德意志银行也应有责 ...

不给钱会有什么后果

Langbogen

台湾的兆丰金纽约分行也被开罚45亿美金，也没说要倒闭。

我在巴黎

鱼之乐 发表于 2016-9-23 20:31
不给钱会有什么后果

只要德意志银行还在美国运行，就有办法搞定。

美国开的140亿美金应该有依据，估计也是银行能承受之内的。