麦德龙分家对消费者和投资者的影响

袖底香

麦德龙集团本周一的股东大会给这个零售巨头的分家开了绿灯，99,95%列席的股东代表同意把麦德龙的食品和电子产品零售业务分开，计划今年年中就划分为两个独立的公司：其中麦德龙还是主管食品零售部分，包括麦德龙超市和Real超市，另外新成立一个公司叫Ceconomy，主管电子产品零售，包括 Media Markt 以及 Saturn。

麦德龙的食品和电子产品零售业务实际上并没有什么大的交集，而到2017年中期，两大部门会作为独立的公司分道扬镳，而两家公司会以各自名义继续在证券交易所上市。

对消费者影响
对于普通消费者来说，短期内基本没有什么影响，但是长远来看，消费者还是能得益的，因为公司分家后会往专业化发展，可以更好地适应不同客户的需求。

为什么要分家
这个杜塞尔多夫的贸易巨头在零售业的竞争中给人留下深刻印象。但是近年来，零售业的竞争越来越激烈，该公司业务多年来一直在萎缩。因此该集团不得不出售旗下的部分产业 ，如百货公司Galeria Kaufhof以及real连锁超市在国外的分店等。该集团不仅失去了德国最大零售集团的头衔，同时也失去DAX-30企业的一席之地，而拆分以后将更利于创建新的动力。两个公司能更好地专注于各自的客户群，从而实现更多的增长。据报道，预计两个公司的销售额至少每年能涨3%。而去年麦德龙一年的销售增长额也是低于1%的。

另外对于股票的市值也有好处，麦德龙作为混合性公司，在股市的估值比专业性公司低，事实上，麦德龙的股票在分家消息确定以后，股价也上涨不少。

当然，也有很少的股东反对分家，因为成本高，反对者认为零售业的销售模式差别并不大，而要分家的话，至少需要1亿欧的成本。

而很多分析师认为拆分是有道理的。如Media-Saturn 能集中对抗强大的互联网巨头亚马逊等，捍卫其作为欧洲最大的电子产品零售商的地位。而食品零售部分又可以和酒店以及餐饮业合作拓展业务。而且分家后，能提高整体的管理透明度，更快地制定决策。

事实上，德国大企业拆分现在也是比较常见的事，如 能源巨头Eon 和RWE就在进行传统发电厂和未来围绕绿色能源业务的拆分工作，另外销售和能源网络的运营也进行了分离。而拜耳公司在2015年就把从事与人类，动植物健康有关的业务以Covestro 公司的名义拆分出去。

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