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有色商品接力爆发!铜、铝价冲达近10年新高,还可持续?

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发表于 2021-4-27 15:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
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作者:证券时报e公司
大宗商品涨价潮延续,除备受市场关注的黑色系外,有色板块也频传价格新高。

铜、铝价冲抵近十年新高

4月27日早盘,国内期货市场上有色板块领涨。盘中国际铜主力合约一度涨逾3%,沪铜、沪锌涨近3%。截至上午收盘,主力合约中沪镍涨2.98%,国际铜涨2.49%,沪铜涨2.37%,沪铝涨0.9%。

本周一,沪铜主力合约价格即触及逾十年来高位,伦铜跳涨至近年高点,当日沪铝也刷新十年新高,隔夜伦铝震荡上行为主,盘终涨35美元/吨至2404美元/吨。沪铝夜盘走高后震荡运行,主力涨140元/吨至18485元/吨,近月涨130元/吨至18460元/吨。随着周二价格持续拉涨,新高进一步突破。

伦敦金属交易所(LME)4月26日伦铜最新库存量报155100吨,较上个交易日减少650公吨,降幅0.42%。而LME铝价也不断上攻,刷新近三年新高。有色板块强势显现。

消息面上,据长江有色网,智利供应遭遇罢工威胁,港口工人呼吁举行大罢工。机构数据显示,截至4月25日中国的现货铜加工(TCS)上涨2美元,为八月以来首次上涨,不过总体仍在低位;节前可能存在刚需补库,现货铜价料大涨。

国泰君安期货消息也显示,LME铝市场持续去库,欧洲、美国中西部现货升水均持续上行,海外现货需求恢复提振外盘铝价。国内铝市,铝锭、铝棒社库再次去库,消费旺季或有启动迹象,且铝锭社库处于往年同期中低位,基本面温和向好支撑铝价上行。供给端短期变化不大,新增亦释放缓慢;进口端到港或持续至5月中上旬,对国内供给有冲击但影响不大,预计后续到港回落后社库去库幅度将加快。

卓创数据显示,上周期货铜价延续偏强走势,重心震荡上升。具体数据看,伦铜累计上涨370美元/吨,报于9450美元/吨,涨幅为4.07%,沪铜主力合约累计上涨1110元/吨至69150元/吨,涨幅为1.63%。而现货铜价持续走高,一度逼近70000元/吨关口。上周四卓创现货铜报价在68685元/吨,较上期上涨1620元/吨,涨幅为2.42%,周均价为68537元/吨,环比涨幅为3.55%。

此外上周国内废铜涨幅扩大。各地光亮铜价格较上周上涨900元/吨,河北贸易商光亮铜价格在60600元/吨;其他市场废紫铜同步变化。北方再生铜厂采购61200-61500元/吨,南方铜厂光亮铜采购主流61600-61800元/吨。上周铜库存总量居高不下,具体来看,截至4月21日,LME铜库存为159450公吨,期内累计减少7.31%;COMEX铜库存为67839短吨,期内累计减少2.63%。上海期货交易所铜市库存期内累计增加2.94%至124503吨。

高价是否还可持续?

“上周美债标售情况良好,收益率止涨回落,美元承压下滑,给予有色价格一定支撑。同时中国一季度经济运行状况良好,需求端下有支撑,铜市库存也呈现回落迹象,利好铜价。”对于铜价近期持续走强的原因,卓创资讯宋洪潇表示,上周现货铜价上升空间扩大,震荡颇为剧烈,主要原因在于海外市场炒作铜矿供给,相关铜公司公布财报利润可观,助长市场投资热情;且欧美地区经济复苏增添了市场不稳定因素。现货方面,下游畏高情绪升温,现货贴水区间扩大,少量好铜成交可观,但下游整体节前备货积极性较低。当前国内一季度经济数据表现亮眼,给与投资者操作信心;尽管拜登称完成2亿疫苗注射,但是感染人数未有减少,经济不稳性较多,欧洲区经济复苏吸引投资者青睐,美指继续走弱;此外通胀压力逐步显露,美联储仍按兵不动,大宗和资源类商品多持续走高。由于目前铜矿端扰乱因素未消,输入性通胀压力扩大,加工费用变动不大,暂无过多利空因素。

据了解,美元周一兑主要货币跌至近八周低位,市场揣测美联储主席鲍威尔将在本周政策会议上避免谈及缩减购债。

宋洪潇预计,本周铜价将保持高位区间运行。市场关注欧日央行议息会议以及欧美4月制造业数据。时值全球疫情再度严峻,欧日两大央行议息会议或难有大的行动,主要是两者可操作空间有限,以及债券收益率上行压力下降。制造业数据预期美国依然好于欧洲,美元跌势或放缓,商品或延续震荡走势。供需基本面上,本周市场供需总体变化不大,下游畏高对铜价支撑有限。周内伦铜或测试9600美元/吨前高阻挡,国内市场铜价重心或维持在69000元/吨一线。

对于铝市,国泰君安期货认为,下游以刚需采购为主,仍有继续降成品库存的意愿。后续来看,在供应边际增速趋紧,下游开工持稳,社库呈去库趋势的基本面逻辑下,铝价底部仍有支撑。不过目前铝价屡创新高,对下游刚需采购意愿也有所影响,铝价短期表现偏震荡,但长期铝价趋势性重心依然向上。

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