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惨!中信证券6连阴,股价创年内新低!28只券商股跌超20%

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发表于 2021-4-29 08:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
作者:德林社
文 | 杨万里
中信证券股价创下年内新低了。
4月27日,中信证券收跌1.3%,股价为22.75元,总市值为2941亿元,已跌破3000亿关口。其股价盘中一度下探至22.69元,创下年内新低,跌回到了2020年6月份水平。
在4月20日至27日期间,中信证券已经走出了6连阴行情。



值得关注的是,早在今年1月下旬至2月初,中信证券曾走出了12连阴行情,一度令市场哗然。
中信证券作为龙头券商,被投资者视为行情风向标之一。在2015年,中信证券股价由10元左右涨至36元。彼时,A股正处于牛市顶峰时期。
在2020年,中信证券全年上涨幅度为18%,股价最高达到33.8元。去年,不少白马股受到机构持续追捧,走出了一波翻倍行情。



然而,进入2021年后,中信证券多次走出阴跌行情,已经引起了市场关注。
难道是公司基本面出现了问题?
2020年年报数据显示,中信证券实现营收543.83亿元,同比增长26.06%;实现归属净利润149.02亿元,同比增长21.86%。据大众证券报数据统计,中信证券营收和净利润均排名行业榜首。
值得关注的是,中信证券目前已成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。
从基本面看,中信证券业绩表现较好,并未明显问题。进一步分析,中信证券股价低迷背后,可能与其它因素有关。
在尺度股东群,多位投资者分析了中信证券股价低迷的原因,综合起来有4点。



第一个原因是市场流动性收紧,增量资金不足以支撑券商股走出一波大行情。
券商股对市场流动性比较敏感。当股市中的钱比较多时,券商股容易上涨,而当股市中的钱减少时,券商股整体表现也会一般。
中国3月金融数据显示,M2同比增长9.4%,低于预期的9.6%;社会融资规模增量为3.34万亿元,低于预期3.6万亿元;新增人民币贷款2.73万亿元,高于预期2.5万亿元。
M2和社融规模是衡量宏观流动性的重要指标,由于两个指标均不及市场预期,侧面印证了投资者对国内市场流动性收紧预期的观点。
第二个原因是今年以来市场情绪总体偏谨慎。从成交金额看,A股在春节后连续多日成交金额未突破万亿,这对券商股业绩有一定影响。
2020年12月31日数据显示,经纪业务占中信证券总收入比例为26.48%,高于其它业务收入。



公开资料显示,经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部,接受客户委托,按照客户要求,代理客户买卖证券的业务。
一般来说,只有当投资者交易活跃,证券公司的经纪业务收入才会增多。而一旦市场成交金额下滑,证券公司经纪业务也会受影响。
第三个原因是券商并购传闻屡屡落空,甚至部分个股上演过山车行情,影响了部分投资者对券商股参与的热情。
从市场传闻中信证券和中信建投拟合并,再到传闻其它证券公司合并,至今还没有正式合并案例。
而一些券商股受消息刺激上涨后又回落,导致不少追高的投资者被套。例如,在今年4月22日,网传平安证券与方正证券拟合并,当日方正证券盘中一度涨停,随着消息被辟谣,方正证券收盘股价涨幅回落至4.77%。
此外,机构参与券商板块的力度相比银行板块偏弱。一批公募基金经理大幅加仓银行股,却冷落了券商股。
截至今年一季度,有162只公募基金持有中信证券股份,但是大部分以指数基金为主。再看招商银行,今年一季度有1022只公募基金持有其股份,张坤、劳杰男、谭丽等明星公募基金经理大幅加仓。
由于缺乏明星公募基金带动效应,即使散户、游资买入,也难以对中信证券为代表的券商股形成持续的影响。即便出现了上涨或者反弹,股价很快又被打回原形。
我们也关注到,不仅是中信证券,今年整个证券板块整体表现低迷。
我们统计的一组数据显示,从年初至今,只有3只券商概念股实现正涨幅,分别是国网英大、兴业证券、财达证券。



另一组数据显示,从2021年年初至今,有28只券商概念股跌幅超过了20%,其中不乏有千亿市值以上的公司,包括中信证券、中金公司、中信建投、招商证券等等。



券商股集体下跌,原因与中信证券有一定共性,即包括与流动性收紧、机构参与券商板块的力度偏弱等因素有关。当然,少部分券商股下跌也与其自身基本面变化有关。
随着券商股大幅下跌,你认为投资价值出现了吗?欢迎大家在下方留言!

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