证券股群体大涨，机会来了？请注意这几个细节，别轻易上当

多客科技

作者：玉名
　　在近期《金股课堂》：https://e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=11760633382，分析过医药、芯片行业，这种我们看好的2021年两个关键赛道；还有银行股这种稳定产出。那么，也有不少投资者提问到了，对于证券板块，怎么看？近几个月，这个板块跌幅有点大，是不是有机会？尤其是5.14日证券板块群体涨停，是不是要转势了？哪些是未来机会点，如何去关注和盯盘？今儿做一个详解。

券商定增频发，相互抱团持股现象

　　2021年4月30日晚，天风-证券定向增发结果出炉。此次非公开发行共有15家机构获配，其中就包括5家同行的券商，具体明细为：银河-证券获配4.98亿元，申万-宏源证券获配3.74亿元，开源证券、联储证券和东海证券也分别获配2.50亿元，共计获配金额16.22亿元，同行相互持股的情况是相对常规的，但如此力捧，在A股历史上还是不多见的。



　　天风-证券、东吴-证券等都是2020年一季度有过配股的，如今一年过后，挂机都回到了当时的低点。玉名认为这其实说明两点：第一，证券行业是一个周期行业，更多地在局部攻击时博弈，调整周期跌幅往往会很大，长期持有，更多地是过山车，这个行业只能是局部波段。第二，配股、定增、发债等，是一种补充资本金的手段，本身无所谓利好、利空，关键看随后是否将得到的资金提升了公司的实质业绩，这才是关键点。否则单纯补充了资本金，结果并没有带来了新的业绩，还扩大了股本，导致每股权益被摊薄。



　　实际上，在2020年一季度是有过一波券商配股潮的，当时走势一般，甚至不少都有明显的探底走势，但6-7月份有一波爆发。目前来看，还有6家券商增发正在推进中，分别是浙商-证券、国联-证券、华创-阳安、东兴-证券、湘财-股份和国海-证券，预计累计募集资金近450亿元。因此，这种力捧行为，更像是对于行业的一种“推广”效应，为了后面同行顺利定增做背书，这一点投资者要有所注意。
中信系资金动作的思考

　　在2021年4月6日和4月30日，中信-证券都有公告，先是增持H股1.56亿股，随后又增持H股2.59亿股。至此，中信有限及其一致行动人持有中信-证券的H股比例增加至17.47%。母公司增持股份，显然是一种信心的表现，但玉名要提醒股民注意一个关键点，中信资金始终增持的是H股，对A股方面似乎鲜有动作这值得股民去思考。



　　实际上，在《私募为首大资金博超额利润的行业与思路中也有分析，私募对港股券商股的增持与布局，但A股方面，动作较小，几乎对证券板块没有新动作，而是纷纷选择了增持了银行股。显然，从证券股来看，H股有低估因素，资产相同，所以资金增持港股，有更加明显的安全边际。



　　2021年以来，中信-证券的A股和H股走势是背离的，H股有过两波行情，一波是从16-21港币，另一波从15-19.5港币。而A股方面，除了年初一波30-32元小幅冲高之外，随后一路下跌，一度跌到22元，跌幅近30%；这个位置跌回到了2020年6-7月的起涨点，也就是2019年春节攻势后的回落构成的高位平台。这样AH股溢价因素，进一步消化，所以，大资金对A股证券股是有消除估值泡沫的思路，而对洼地的港股证券股进行了增持。接下来，换一个角度，从最近市场证券板块活跃规律，以及未来机会点做一个梳理。