瑞银证券孟磊：下半年看好高质量消费股

新闻

作者：中国证券报

中证网讯（记者张枕河）瑞银证券A股策略分析师孟磊7月20日发表中国股票策略报告指出，建议在估值更具吸引力时增持"高质量成长"消费股。

报告指出，2020年疫情冲击下宏观环境面临较大压力，流动性相对宽松，因此有稳定成长性的白马股更受到资金青睐。而今年上半年经济复苏，叠加同比基数普遍较低，所以很多公司的盈利增长速度非常高。在这种背景下，有盈利弹性的股票，也就是以新能源为代表的板块表现更突出。同时，在今年政策不急转弯的的基调下，流动性敏感板块以及消费白马股在估值上则受到不同程度的压力。不过，考虑到下半年经济增速随着基数提高而呈边际放缓态势，盈利增长开始变得稀缺，市场流动性也较上半年有所改善，市场或将在四季度重新关注具有稳定长期增长前景的消费板块。短期来说拥挤的赛道股的估值确实偏高，但只要行业的基本面未出现边际放缓，优质公司的估值仍有望维持高位。