“踩雷”华晨债这家证券资管近收罚单，合规之弦不能松

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作者：21世纪经济报道
几个月前“踩雷”华晨债的华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称华泰证券资管）近日收到罚单。上海证监局公布的处罚信息显示，华泰证券资管在开展固定收益业务过程中，内部控制体系存在不足，信用风险管理机制不健全，未对信用风险进行准确识别、审慎评估和全程管理，部分产品出现流动性风险。上海证监局责令华泰证券资管于2021年8月31日前予以改正。

与此同时，华泰证券资管固定收益业务投资总监甘华作为相关负责人也连带被处罚，上海证监局根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第五十二条、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第七十八条的规定，对甘华予以警示。

而从华泰证券资管多只债基去年投资情况来看，华泰证券资管旗下多只债基不止踩雷华晨债，还遭遇永煤违约给煤炭债带来的冲击波。

踩雷华晨债遭遇巨额赎回

华泰证券资管几个月前踩雷华晨债曾引起广泛关注，去年10月，华泰资管旗下多只中短债基金因踩雷华晨债，净值大幅下跌。在华晨违约消息爆出的2020年10月23日，华泰紫金丰利中短债当天单日净值就大跌6.1%，进入11月份后继续大跌。



另一只涉事的债基是华泰紫金智鑫3个月定开产品。该产品去年二季报显示，截至去年二季度末，19华汽01位列其第一大重仓债券，期末持有60万张，公允价值为5715万元。

华晨汽车违约后，华泰证券资管调整了所持华晨债的估值，2020年10月24日，华泰证券资管发布关于旗下基金持有的债券调整估值的公告，公告中称，经与托管银行协商一致，决定自 2020 年 10 月 23 日起对公司旗下基金所持有的华晨汽车集团控股有限公司发行的 17 华汽 01等债券进行估值调整，估值调整后多只基金净值出现大跌。

受踩雷风波影响，去年第四季度华泰证券资管多只债券基金遭遇赎回压力。其中华泰紫金丰利中短债合计被赎回15.66亿份，华泰证券资管随后动用自有资金大笔购入，合计申购基金份额3.9亿份，华泰证券资管作为基金管理人持有的该基金份额比例达83.99%。华泰紫金丰益中短债去年第四季度遭合计赎回10.76亿份，尤其是华泰紫金丰益中短债C份额赎回金额甚至超过期初基金份额总额。华泰证券资管作为管理人合计申购4.16亿份华泰紫金丰益中短债，持有该基金的份额比例达84.35%。

重仓煤炭债遭遇永煤违约风波

刚踩雷华晨债，随后去年11月份，华泰证券资管旗下多只基金又赶上永煤违约的冲击波。去年11月永煤违约风波冲击煤炭债，又给华泰证券资管旗下债基形成第二波冲击。从华泰资管旗下债基的前五大持仓来看，有多只债券基金前五大持仓出现了13平煤债等煤炭债，而从去年11月永煤爆出违约的消息后，包括13平煤债在内的煤炭债也受到冲击，出现一波大跌，13平煤债短短两个交易日大跌21.2%。

包括上文提到的重仓华晨债的华泰紫金智鑫3个月定开，该基金产品2020年第3季度报告显示，13 平煤债位列其第三大持仓。华泰紫金丰益中短债去年9月末第二大持仓也为13 平煤债。据华泰紫金丰利中短债2020年第三季度报告，截止去年3季度末，13 平煤债位列其第三大持仓，占基金资产净值比例为7.03%。2020年2季度末，另一只煤炭债16 冀中能源 MTN001还一度成为华泰紫金丰利中短债第二大持仓品种。

直到今年二季度末，13平煤债依然位列华泰证券资管多只债基前五大持仓，华泰紫金丰利中短债今年二季度末的第三大持仓依然为13 平煤债，占基金资产净值比例有所下降至6.11%。华泰紫金智鑫 3 月定开债的2021 年第 2 季度报告显示，截止今年二季度末，该基金持有13 平煤债的数量未变，13平煤债位列华泰紫金智鑫 3 月定开债第五大持仓品种，占基金资产净值比例8.67%。

重仓煤炭债券等原因也使得华泰证券资管相关债券基金在去年11月份净值又出现一波大跌，华泰紫金智鑫 3 月定开债在2020年11月6日到11月13日一周内下跌4.8%。华泰紫金丰益中短债在2020年11月10日单日净值就大跌8.7%。

某券商业内人士指出，上海证监局对华泰证券资管的前述罚单，彰显了该机构的内部控制体系和信用风险管理机制的不足，对市场其他投资机构有一定的警示意义。

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