美国债务已破28万亿美元，国家信用面临破产，有四件事有求于中国

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作者：袁周院长
7月31日，美国的28万亿债务上限到期，这意味着美国没有办法再任意借助“发债”来刺激美国经济。为此，美国财政部在8月3日，立刻启动“应急现金保护措施”。简单地说，就是美国开始动用“小金库”，在不发行新债务的情况下，直接支付政府账单。
美国财政部的“小金库”能坚持多久呢？对此，美国国会预算办公室给出了一个预测，认为财政部所持有的“应急现金”可支撑到10月初。换句话说，美国必须在2个月内，拿出切实可行的解决方案。
目前，摆在美国面前的选择主要有两个。一个是，上调债务上限，放宽美国债务管制，从而能够发行更多的债务，用于填补经济的缺口。另一个则是，暂停债务，不再发行新的债务。可如此一来，美国很可能会直面债务违约的风险，美国信用也将因此面临破产。
那么，美国会怎么选呢？对此，美媒给出了一个答案，而且美国会大概率“故伎重演”。



美国不会“二选一”，而是给规则“开后门”
美国已经不是第一次面临债务上限问题了。根据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）等美媒报道称，美国国会自从2013年开始，就不再允许调高债务上限。换句话说，打破债务上限的可能性不大。同时，美国更不可能允许债务违约风险出现，损害美国的“信用”。
美国国会通常的做法，不是“二选一”，而是在现有规则基础上，选择“开后门”。具体做法，会先设立一个时限，在这个时限内债务上限的规定会失效。而美国财政部在此期间，可以被允许不受限制地发债。
这种情况自2013年开始，至今已经发生过7次。而上一次发生，则是在2019年8月。当时美国债务早已达到上限的22万亿美元，不过当时的特朗普政府正在推动减税计划，这就使得美国债务缺口进一步扩大。为了填补这个缺口，国会允许美国财政部从2019年8月开始，到今年的7月31日。



“放水”两年，结果美国债务从当初的22万亿美元，直接“水漫金山”涨到了28.5万亿美元，约合人民币184.16万亿元。如今，“美国债务上限”彻底恢复，而美国主权债务违约风险主要集中在10月份和11月份。换句话说，美国必须要在10月之前，作出决定。
虽然时间看似很多，但真正留给美国反应的时间并不多。从8月9日开始，至9月10日，国会将开始夏季休会期。在此期间，所有需要经过国会审批的决策，都将叫停。这也意味着，美国财政部的“小金库”至少要撑到9月10日之后。否则，美国政府将再次重演当年“不发工资”的尴尬。
美国该如何应对“债务上限危机”？“开源”增加税收是关键
对于这次“主权债务危机”，能够随意“印钞”的美国，显然不会真的因为守规矩，而让自己陷入信用破产的危机。所以，可以肯定一点，那就是美国一定会再次暂停“债务上限”，从而先把眼前的信用危机这一关迈过去。



有分析人士认为，倘若美国国会选择继续延长“债务上限”的暂停期限，美国的债务或将在2年内将有望突破36万亿美元，甚至有可能接近40万亿美元。原因很简单，美国的通胀率从4月份的2.6%，一路上涨至7月13日的5.4%。而且通胀率涨势始终没有回落。
再加上美国第四波疫情再度来袭，美国实体经济和制造业再度萎缩。未来的美国，或许只能依靠不断发行国债，不断刺激美国经济，让美国“纸面上的数据”变得非常好看。但事实上，这一切都是依靠“举债”换来的。如果再不限制“美债”发行，美国债务将达到难以挽回的程度。
很显然，单纯依靠放宽“债务限制”是没办法挽救美国债台高筑的现象。想要改变这一切，还需要“开源节流”，不过一向大手大脚惯了的美国，想要做到“节流”很难，唯有依靠开源来逐渐削减债务情况。
目前，拜登能选择的开源方式，或许主要有三个。



第一，那就是加速推进全球企业最低税率政策。这项政策将削弱低税率国家的吸引力，更有利于美国这样的“高税率”国家，将企业留在美国境内。而不是眼睁睁看着美国企业，纷纷“外逃”到那些低税率国家。无形中，会增加美国的税收。
第二，拜登或许会再次将目光瞄准美国企业和个人税收上，继续增加税收比例，从而缓解美国财政的压力。
第三，则是推动与包括欧盟、中国在内的国家，商谈取消彼此互相征收的“惩罚性关税”。从而降低进出口门槛，创造更多的就业，同时也获得更多关税税收。这就需要美国想办法改善中美关系，为达成相互取消“惩罚关税”提供有利的条件。
不过，也有美国人士提醒拜登当局，2008年时，就是中国帮助美国在内的西方国家，成功闯过了“全球经济危机”。这一次，为何不找中国帮忙呢？只要中国肯帮忙，中美联手，不仅能缓解美国的债务危机，同时还能帮助美国解决通胀危机，使得美国顺利渡过眼前的“难关”。



那么，中国这次是否会再次替美国接盘？
美国有求于中国“四件事”，中国是否会替美国“接盘”？
当下的美国，不仅面临“债务上限”问题，同时主权债务即将在10月、11月到期。与此同时，美国“通胀”严重，而美国的欧盟盟友们却又陷入“通货紧缩”，难以相助。若是放任不管，在未来很可能引发新的全球性经济危机。
放眼全球，中国作为仅次于美国的第二大经济体，是唯一一个能帮到美国的国家。而且在四个方面，唯有中国能帮上忙。
第一个方面，美国需要中国稳定汇率，尤其不能频繁上涨，那样一来将对冲美元汇率，让全球“美元洪涝”进一步严重，美国自身也将深受其害。
第二个方面，美国需要一个美债接盘侠。此前这个接盘侠多由英国、印度、日本轮流担任。如今，英国早已从“接盘侠”变成了“砸盘侠”。印度在疫情之下，经济更是陷入窘境，哪里还有能力帮美债接盘。至于日本，截至4月份时持有美债总量增加了2.9%，增持达到364亿美元。不过，面对大部分国家都在抛售美债，日本也扛不住了。



无奈之下，美联储一而再、再而三地“客串接盘侠”。然而，美联储最擅长的是印钞，而不是帮助美国收拾美债这个“烂摊子”。因此，放眼全球，唯有中国能帮助美国“接盘”。尤其2008年那场经济危机，就是中国挺身而出，撑起了美债的大部分抛盘。这一次，又轮到美国需要中国“帮忙了”。
第三个方面，美国“通胀”严重，导致更依赖中国产品，并且需要中国进一步向美国出口更多“廉价商品”。与此同时，美国还希望将更多产品出口到中国市场，从而维持贸易平衡。但摆在中美面前的最大贸易阻碍，便是双方加征的“惩罚性关税”。
对于美国而言，更渴望取消“惩罚关税”。一方面，这部分关税挡不住中国产品。另一方面，增收的关税也被转嫁到美国消费者身上，使得美国消费者需要承受“通胀”和“产品高额关税”双重打击，这也令美国普通人的生活更加艰难，间接影响到美国民众对拜登的支持率。所以，拜登希望在这方面，急于打开缺口，并且将美国的大宗产品向中国输出。



第四个方面，美国希望中国像2008年时那样，扩大国内基建，并借助庞大的基建拉动全球大宗商品交易。更直白地讲，就是中国加大从其他国家进口大宗商品，从而带动美国经济，帮助欧盟缓解“通货紧缩”的尴尬。
如果中国肯帮这四个忙，欧美会更容易摆脱“通胀”与“通货紧缩”。同时，即便疫情持续对全球经济造成冲击，也不需要担心全球经济会严重萎缩。因为，中国庞大的市场完全可以做到持续向全球市场注入产能与活力。
但问题是，中国会帮忙吗？答案是，欧美“想多了”，中国断然不会“接盘”。
首先，人民币汇率会在中长期内上下浮动，以便对冲价格暴涨的大宗商品交易。换句话说，西方国家想要借助“通胀之力”，收割我国的财富。放在今天，那就是想也别想。



其次，美国想要逼迫中国购买美债，充当接盘侠，同样不可能。其实，美国一再购买中国商品的同时，也将大量美元“甩”给了中国。这部分多出来的美元，以往来说，我国会将很大一部分用于购买美债。但这一次，我国不会再帮美债“接盘了”。
如今的做法是，我国会将这部分美元用于采购大宗商品。像是粮食、铁矿石、煤炭、有色金属、石油、天然气等等，都是我国采购的重点。伴随着我国的采购，涌入的美元又以极快的速度消费出去，换来实实在在的价值。其中一部分美元，最终会回流美国。
不只如此，我国还通过海外投资基建，消耗掉多余的、花不出去的美元。如此一来，既能扩大我国的海外基建投资，创造无数岗位、盘活国内基建相关产业。同时，还有利于我国在海外的战略布局。更重要的是，我国通过此举，成功将美元给花出去了，不需要将多余的美元用于购买美债。



就拿铁矿石大宗商品交易来讲，虽然铁矿石大宗交易价格一涨再涨。但我国却借助人民币升值对冲大宗商品价格的上涨。同时，我国还推行“限产策略”，从而提升成品钢材价格。换句话说，铁矿石价格涨了，钢材的价格也涨了。欧美想要推动美版“一带一路”，恐怕也要花费不少“冤枉钱”，为大宗商品价格的暴涨“埋单”。
此外，美国有意与我国就双方的“惩罚性关税”展开商谈，但又想趁机提出各种条件。坦白地讲，我国不急，真正着急的是美国。美国“通胀”5.4%，而我国的“通胀”虽然从4月开始，从0.4%一度涨到1.3%。但在7月9日，却迎来了“拐点”，回落到1.1%。很显然，我国正在逐渐降低通胀率。所以，我们等得起，但美国却等不起。



最后，美国想要中国通过基建带动全球大宗商品交易，从而帮助欧美国家盘活全球经济。替美国的美元泛滥、欧洲的“通货紧缩”收拾烂摊子，这样的事情不会再发生。中国依旧会提升基建，但这一次的基建不是“传统基建”，而是如5G、数据中心等这样的软基建。这有利于提升我国的“软实力”，应对后疫情时代新科技的崛起。但对拉动全球经济，影响不大。总之一句话，中国不会再替美国或西方国家“接盘”。
相信美国依旧能扛过这次危机，但是，也少不了“伤筋动骨”。至于中国，会做好分内的事情，力所能及地为国际社会付出一份力。但在力所能及之外，只能说句“爱莫能助”。至于美国的“通胀”、欧洲的“通货紧缩”，各自的“家务事”，各自解决。