日本债务高达GDP的240%，经济学家：日本难以避免财政危机

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作者：金投网

在人们的印象中，美国政府的债务规模是最庞大的，美国财务部长耶伦曾提出警告，美国即将在今年10月甚至更早前耗尽现金，同时面临信用违约的风险。但实际上，世界上债务规模最大的国家是日本。截至今年6月，美国政府的债务已经达到美国GDP的130%，达到28.5万亿美元。与此同时，日本债务却达到了GDP的240%。

日本央行是引入零利率和购买大量政府债券以刺激疲软经济的先驱，在这之后，美联储才开始使用这些工具。在债务方面，日本也是领头羊。大约20年前，日本的中央政府债务就首次超过经济规模。现在，美国也正在跨过这一门槛，国会正在讨论增加数万亿美元的拟议支出。

日本中央政府债务占国内生产总值(gdp)的比例/数据来源：日本财务部

不过即使是这样，日本还是需要更多的资金，这个世界上负债最多的政府正在准备新一轮的支出。东京中央政府已经要向债权人支付近10万亿美元，对于一个每年税收不足6000亿美元的政府来说，这听起来似乎是一笔不可思议的巨款。然而，这些天来，经济学家们更多地却是谈论发行过少债券的风险。

冈三证券经济学家Takuji Aida表示，在可预见的未来，政府应该每年增加约30万亿日元的支出，相当于2,700亿美元，使年度预算增加约30%。他表示，这笔钱是需要的，因为在疫情之前，尤其是现在，公司通过储蓄抑制了经济增长。由于消费者也持谨慎态度，政府将成为唯一能够提振需求并推动经济走出低迷的角色。



对于日本大手大脚支出阵营的许多人来说，日本债务并非只是表面上的债务。首先，它完全以日本自己的货币日元计价。其次，大约一半的债券由央行持有，央行与发行债券的政府属于同一部门。日本只借入日元，这与美国借入本币类似，不同于希腊借入欧元，而欧元不在希腊的控制之下。因此日本银行可以开动印钞机来满足债权人的要求。

前内阁大臣高市早苗表示：“日本是那些最不担心违约的幸运国家之一，因为它可以用自己的货币发行政府债券，如果政府通过发行债务来花钱，货币存量就会增加，政府借款的增加就是人民资产的增加。当然，制造过多的货币可能导致通货膨胀。”



通过被称为量化宽松的资产购买刺激计划，日本央行已经拥有约一半的政府债券，这一比例高于美联储，美联储拥有约五分之一的美国政府债券。

另一方面，财政的鹰派人士，法国巴黎银行经济学家河野龙太郎今年7月写道:“如果长期利率大幅上升，与其他国家相比，日本避免财政危机的可能性肯定不高。”三井住友信托经济学家Oshikubo说：“日本可以在中长期考虑这种勒紧裤腰带的做法多久?大概20到30年吧。”