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[投资ABC] 投资趋势大轮换:价值股正在强势卷土重来

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发表于 2022-1-14 13:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
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市场正在发出一个明确的信号:成长型股票即将到头,而价值股正在强势卷土重来。投资者应该进行相应的调整。

先看看五年内这两种股票出现的巨大绩效差距。涵盖工业化国家最重要的成长型股票的 MSCI 世界增长股指数自 2016 年以来上涨了约 141%,而 MSCI 世界价值股指数仅上涨了 54%。而本次价值股回归的明确信号来自可能是资本市场上最强大的参与者——美联储。美联储已宣布,最早可能在 3 月结束

向市场注入流动性的债券购买计划。利率的转变也最早可能在 3 月份出现。这将是美国自 2018 年以来的首次加息。指导利率是一个关键指标,它决定了资金的成本,进而决定融资的购买时间成本。

当时间成本变得更加昂贵时,有利于股票股(现在和将来都能获益)。而成长迅速但估值高的成长股则不同,特别是那些只能在多年后才能盈利的公司将不得不遭受股价损失。


独立分析公司 Vital Knowledge 的创始人Adam Crisafulli表示:“近年来出现了多次从增长股到价值股的轮换,但其中大部分都被证明是骗局。”而这一次不同:“随着新冠疫情减弱,通胀居高不下,刺激措施减少,科技行业将面临永久性逆风。” 因此,有价值的股票,比如周期性板块的股票,应该会发展得更好。

当然,投资者需要区分不同类别的成长股。Crisafulli 认为苹果、微软、亚马逊、Meta Networks ( Facebook ) 和英伟达等主要的科技股股价不需要修正。这些公司将继续获得可观的利润,而像 Datadog、Zscaler、Okta、Docusign 和 Workday 等规模较小、评级较高的科技股有更大的股价下挫潜力。

如何更好投资价值股

任何相信专家并相信股市会面临增长股向价值股轮换的人都可以通过指数基金进行多元化的价值股投资。MSCI有 全球的价值股指数,也有欧洲或美国的价值股指数。

Xtrackers MSCI World Value(纳斯达克代码:MSCI)包含大约 400 只价值股。最大投资对象包括英特尔、AT&T、美光科技、思科系统和博通的一些科技股。如果科技股产生高现金流并且估值相对便宜,它们当然也可以成为价值股。该投资组合还包含许多医药股和银行股。美国股票的份额为 44%,明显低于标准的 MSCI World 中的 67%。

iShares Edge MSCI Europe Value Factor 综合了大约 150 个价值股,是投资欧洲价值股的理想选择。最大投资对象是烟草巨头英美烟草,其次是制药巨头罗氏、诺华和赛诺菲。咨询公司 Cap Gemini 以及汽车制造商 Daimler 和 Stellantis也 被认为是比较好的价值股。

任何希望高收益且不怕剧烈价格波动风险的人都可以查看 SPDR MSCI 欧洲小型价值股加权ETF (WKN代码 :A12HU7)。这个ETF 由 1000 只股票组成,重点关注从银行和保险到建筑和机械工程再到消费的经典行业。股息收益率为 2.6%。

投资者要投资美国价值股的话,iShares Edge MSCI USA Value Factor(纳斯达克股票代码:MSCI)是不错的选择,该ETF 将资金投资于华尔街约 150 只估值低廉的股票。其中包括目前估值低的科技股,如 AT&T、英特尔和 IBM,以及汽车公司福特和通用汽车。

SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted (NYSE:SMCI) 指数基金包含 1900 多只较小的美国股票,也是值得关注的指数基金。

通胀无处不在,你存在银行的钱一天天在贬值。所以一定要做好理财投资计划,例如开一个投资账户,买卖基金,也能让你财富不至于缩水。所以,第一件事,赶快去开个投资账户:

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