瑞银收购瑞士信贷后取得辉煌业绩

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对瑞士信贷的戏剧性收购的影响正在慢慢量化，瑞士主要银行瑞银报告其账面利润为 348 亿美元。然而紧急收购尚未敲定，即使欧盟竞争管理机构很可能会批准该交易。



由于以低价收购瑞士信贷，瑞银在本季度取得了辉煌的业绩。根据提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件，这家瑞士主要银行将交易的账面收益（“坏账”）定为 348 亿美元。这些资金旨在加强新机构的资产负债表。不过前提是瑞银真的能在未来几周内按计划完成金融危机以来银行业最大的一笔交易。一些监管和反垄断机构仍需为此开绿灯。正如内部人士所说，欧盟竞争管理机构可能会批准这笔交易。

3 月中旬，瑞士政府策划了规模较大的竞争对手对面临资不抵债的瑞士信贷的紧急收购，为此，瑞银只需投入相当于 35 亿美元的资金，这与瑞士信贷 488 亿美元的股权相对应，扣除购买价格和调整后，结果是所谓的 348 亿美元的“Badwill 坏账”。

当公司接管公司时，他们通常会支付商誉，即资产价值的附加费。但由于风险巨大，瑞银只愿意大幅折价吞下瑞信。

瑞银也在为这些风险做好财务准备：该银行打算再拨出 40 亿美元用于应对法律风险和监管负担，瑞士信贷资产下调 135 亿美元，最后，集团的重组和瑞士信贷分部的出售可能耗资数十亿美元。然而，瑞银最初并未为此提供任何数据。专家认为，瑞银宣布的负担太高而不是太低，以免日后宣布坏消息。

Jefferies 分析师估计与收购相关的特殊费用总额为 280 亿美元。然而，在第一步中，只应发布其中的一部分。瑞银强调，账面利润信息是临时的，仍有可能发生重大变化。还不清楚瑞银目前如何开展日常业务。尽管如此，由于坏账，该金融机构很可能在交易完成的那个季度获得创纪录的特别利润。

瑞银 2022 年第二季度实现盈余 21 亿美元，2022 年全年实现盈余 76.3 亿美元，与瑞士信贷的合并创造了全球第二大私人资产管理公司，仅次于美国公司摩根士丹利，员工总数超过 120,000 人，然而，合并可能会导致数千甚至数万个工作岗位损失。

Der Badwill, auch bekannt als „negativer Geschäfts- oder Firmenwert“, ist die Bezeichnung für einen immateriellen Vermögensposten in den Passiva einer Unternehmensbilanz. Ein Badwill kann durch den Erwerb von anderen Unternehmen oder Unternehmensteilen entstehen, sofern der Kaufpreis unterhalb des Marktwertes liegt.

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瑞银收购瑞士信贷的戏剧性交易正在逐渐展现其影响。尽管该交易仍需要得到一些监管机构的批准，但瑞银已经宣布其账面利润为348亿美元，这主要是由于以低价收购瑞士信贷所带来的“坏账”收益。然而，收购并未完成，瑞银还需要应对法律风险和监管负担，并面临重组和出售瑞士信贷分部的挑战，这些可能会耗费数十亿美元。虽然瑞银尚未公布所有与收购相关的特殊费用，但专家认为这些费用将高于280亿美元。尽管如此，该交易可能会为瑞银带来创纪录的特别利润，使其成为全球第二大私人资产管理公司。然而，该合并可能会导致数千甚至数万个工作岗位损失。
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