全球云计算巨头Q3:行业回暖,AI加剧云迁移

新闻

作者：美股研究社


来源|Eric有话说
在上一篇文章《全球云计算巨头Q2：行业复苏曙光乍现》中，提出云计算/SaaS回暖的曙光可能就在眼前。随着阿里财报的姗姗来迟，全球五大云计算巨头Q3成绩单已揭晓，行业如期回暖。



01

亚马逊AWS-全球云计算一哥
Q3营收230.59亿美元，同比增长12%，增速几乎持平，环比增长4%；经营利润69.76亿美元，同比增长29%，创历史新高；经营利润率30%，同比增长4个百分点。
AWS Q3营收占亚马逊总营收16%，贡献了亚马逊62%的经营利润。

从去年Q3开始所有规模企业都开始优化云计算开支导致增速放缓，这一趋势仍将持续，但有所放缓；7月AWS同比增速较Q2一致，这一指引让大家看到了复苏曙光。



02

微软Azure-全球云计算老二

Q3营收166亿美元，同比增长29%，增速重返增长，环比增长12%；

Azure所属智慧云业务（Server+Azure+Enterprise Services）经营总利润117.51亿美元，同比增长31%，再创历史新高；经营利润率48%；

智慧云业务Q3营收占微软总营收43%，贡献了微软44%的经营利润；

Azure市场份额继续提升；全球数据中心超60个，拥有最好的AI训练、推理设施；Azure AI客户除了OpenAI外，还有自用、Meta、HuggingFace；目前Azure OpenAI Service客户超过1.8万个；因为Azure AI优势，看到更多的云迁移至Azure；目前Azure Arc有2.1万多个客户，同比增长140%；Azure是除Oracle Cloud之外，唯一提供Oracle database services；AI贡献Azure增长的3%。



03

谷歌云-全球云计算老三

Q3营收84.11亿美元，同比增长22%，增速环比下滑6个百分点。经营利润2.66亿美元，经营利润率3%，连续3个季度盈利。

目前超过60%世界1000强公司、超过50%AI独角兽是Google Cloud客户（上季度是70%）；Vertex AI提供超100个模型，活跃AI项目环比增长7倍；云计算客户仍在优化成本，Workspace营收同比增长，ARPS同比提升；GCP营收增速再次超过Cloud整体增速；Workspace付费客户超1000万；此前我写到今年谷歌业绩的一大看点就是谷歌云的利润释放，年底OPM突破10%应该问题不大，未来也会慢慢逼近AWS的20%左右的水平，但Q3的利润率并没有达到预期水平，想要突破10%可能要等明年了。



04

阿里云-国内云计算老大

Q3营收276亿人民币(37.89亿美元)，同比增长2%，不考虑内部合并营收，同比小幅下滑，这次又改了营收口径（Cloud Intelligence Group=阿里云，剔除了钉钉），万众期待的分拆上市被暂停。官方称主要担心芯片禁令对未来业务产生影响。

Q3 EBITA盈利14.09亿人民币，EBITA Margin 5.1%，连续11个季度盈利，剔除钉钉后利润率大幅提升，原来钉钉是亏损大头？



05

甲骨文云-全球云计算老四

Q3营收46.35亿美元，同比增长30%；按规模来讲应该是全球第四大云了，其口径是15亿美元的IaaS（YoY+66%）+31亿美元的SaaS（YoY+17%）。甲骨文SaaS增速明显下来了。

甲骨文关于云这块业绩披露信息比较乱，构成比较复杂，也没有直接披露利润情况，AI在手订单40亿美元。



06

DigitalOcean-"平民版AWS"

Q3营收1.77亿美元，同比增长16%；ARR 7.13亿美元，同比增长11%；毛利率60%，同比下滑4个百分点；经营利润大幅攀升，经营利润率20%；Monthly ARPU 92.06美元，同比增长6%；预计Q4营收同比增速仅9%。

Q3 EBITDA盈利7580万美元，同比增长19%；EBITDA Margin 43%；比较惨的是本季度Net Dollar Retention Rate继续下滑至96%，创20Q3以来新低，跌破100%大关。

DigitalOcean最大的特点是销售费用率低，本季度11%；长期低于研发费用率和管理费用率，因此可以看到它开始盈利了，而且利润率还不低。但最核心的问题还是不增长了，这对规模尚小的DigitalOcean来说很致命，Net Dollar Retention Rate持续下滑至100%以下。

DigitalOcean明显的特点是客户主要是中小企业，对宏观经济周期非常敏感，虽然APRU仍在提升，但客户数已遇到增长瓶颈。由于AI云计算诸如CoreWeave等新势力的崛起，对传统云计算小公司的影响可能才刚刚开始？





07

结语

宏观经济持续承压，整体全球云计算公司Big 3增速有分化，AI加剧了云迁移现象。尽管云计算巨头仍在帮助客户降本，整个SaaS行业业绩已开始触底反弹，叠加加息预期降温，最近SHOP、DDOG、ROKU、RBLX等一众明星SaaS公司Q3绩后大涨，其中不乏Q2业绩刚暴雷的公司。



宏观经济下行，云计算公司Capex小幅回暖，FAMG Q3 Capex总额同比下滑6.4%，连续3个季度下滑，但环比增长11%。随着AI/ML再次火爆，未来云计算公司Capex在GPU servers上的集中度将持续提升。



说句题外话，今天突发的OpenAI内讧，凸显了内部团队对AI发展速度、商业化的分歧，让人担忧接下来一段时间内AI的迭代步伐会不会就此放缓。这种事情放在过去，我个人可能会很难理解，放着钱不赚，靠爱实现AGI？但现在，我们确实正在经历一个伟大的科技时代，我这种普通人就只能默默看神仙打架了


END

美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。







听说好看的人都点赞了~