投资养老金？即使是胆小鬼也不必对股票感到害怕

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养老金——一种渴望的目标，同时也是一种可怕的场景。对后一种担忧并非毫无根据。因为缺乏缴费人。这使得以分摊方式资助的养老金制度达到了极限。资本市场可能会带来一些缓解。如果人们敢于尝试的话。



关于以分摊方式资助的养老金站在摇摆不定的脚下，这已经是几十年的事了。因为未来在这个国家，老年人会越来越多，而年轻人相对较少。换句话说，缺乏缴费人。因此，养老金制度在未来可能面临更大的问题，这无需进一步解释。然而，迄今为止似乎只有三种解决方案：提高退休年龄，提高缴费额或减少福利。

这三项措施对政治来说都是不可行的。人们担心选民的愤怒，这是个无法忽视的问题。

股票资本作为新的财政来源
德国政府现在希望通过其他途径减轻这个系统的负担。通过引入股票资本，将为法定养老金提供新的财政来源。这将从长远来看为缴费人和联邦预算减轻负担。为此，到2030年中期，将建立一个至少2000亿欧元的股票投资资本。每年将有100亿欧元可以投资股票。这笔钱将由公法基金KENFO进行投资。相比之下：现在，联邦每年用远远超过1000亿欧元的税款支持目前的制度。

这引起了人们的关注。有不少人担心会用公民的养老金进行投机。诸如“赌场养老金”之类的词语广泛传播；有人说，长期以来将产生数十亿欧元的债务，将对后代构成负担。

是的，政府在养老金和资本市场方面的初步措施引起了人们的恐惧、恐慌和对计划之本质的扭曲的奇怪现象。因为缴费人—很不幸—并不会成为股东。养老金不会被私有化。根据计划，联邦仅会与公司全球进行合作，以将在那里获得的利润用于自己的（养老金）预算。这笔钱也不会被挥霍掉，而是被投资。而且，作为“财政交易”，它甚至不会受到债务限制的影响。

微薄的股权文化
每年的100亿欧元将通过德国国债的发行获得。当然，它们需要支付利息。目前为期10年的国债利率约为2%左右。与之相对应的是，几十年来已经证明，通过全球范围内、广泛分散的股票投资，可以获得8%的回报。所以听起来似乎不是一笔坏买卖。

一些读者可能会指出，股票投资和德国公民/政府之间似乎存在一种自然的厌恶。否则，德国的股权文化就无法解释了。座右铭：安全第一。即使这意味着“安全地撞向墙”。但是在这个国家，这并不奇怪，即使是总理和前联邦劳工和财政部长也几乎可以自豪地宣布，他们不投资股票。相反，他们丰厚的待遇存放在支票账户上或其他固定收益的储蓄产品中。这就是所谓的亲民——并进一步助长了对股权投资的敌意。

这是令人困惑的。因为实际上，特别是经济和金融领域的负责人应该清楚，如果没有他们的公民以私营的、纳税的公司赚钱，国家将无法产生收入。因此，想法是以某种方式在这些雇主中取得财政参与，实际上是完全正确的。众所周知，无论何种形式，储户通常更喜欢通过国债或类似产品的方式，而不是直接投资于企业。换句话说，老年收入应该从国民收入的各个来源中获得，而不仅仅是从劳动收入中获得。

还是每个人都能得到免费啤酒？
这样的股票投资并不是单行道，当然也存在风险。但是，如果认真而长远地进行这项工作，是完全可以获得可靠回报的。再说一遍：在上述概念中，目标不是在股票市场上投机，而只是为了从政府债券的发行中获取额外的、支持性的、长期的、全球性的资金，以获得更高的回报。同样，收益也可以用于武器制造、教育资助或为所有人提供免费啤酒等。引入股票资本并不是对这种功能失调的养老金制度的干预。

不幸的是，这项措施可能对养老金带来的减轻作用并不大。因为计划的国家投资太少。因为即使乐观估计投资的回报率为10%，这也只意味着每年将有200亿欧元的收入。提醒一下：政府每年都用超过1000亿欧元的税款来支持现有的养老金制度。

因此，至少自由民主党提出了一些更为深远的措施。因为通过股票养老金，缴费人可以直接参与资本市场，从而受益于更高的回报。在瑞典，这是一个榜样。那里，从18.5%的养老金费率中，有2.5%自动投资于股票市场。工人可以自己选择，是将资金投入特定的基金，还是将其保留在由政府选定的基金AP7 Såfa中。超过一半的公民将他们的钱投入到大约90亿欧元的、以股票为主的国家基金中。而且这是相当成功的。在过去的十年中，该基金平均每年实现了超过11%的回报。

做梦还是受益？

然而，在德国，这只能是一个梦想。至少在公民们对于长期、适度的股权投资感到恐惧和害怕的情况下。这对任何人都没有好处。相反，需要一些勇气。和看到自己的一些不足之处。例如，看看瑞典。或者看看瑞士。在那里，人们不仅懂得巧克力，还懂得投资。同样，瑞士政府投资了部分几乎无风险的国债收益，从而不仅为国民的消费行为提供了依据，而且还为其贡献了资金。因为毕竟，与在不考虑获利意图的情况下提供的产品相比，人们通常更倾向于购买全球运营的公司的商品，这与在德国或其他地方的情况一样。这可能不是一件好事，但它表明了全球经济的长期运作。并且很难反对通过适度的股权投资获利。

开心果

投资养老金是一个既重要又复杂的议题，你提出的观点也颇具深度。股票市场作为一种潜在的财政来源确实可能为养老金制度带来新的出路，但同时也伴随着风险与挑战。

在养老金方面，确保未来退休金的可持续性和稳定性尤为关键，尤其是随着人口老龄化趋势不断加剧，养老金制度面临的压力也在逐渐增大。因此，寻找新的资金来源和投资方式是必不可少的。

引入股票资本或许可以为养老金系统注入更多活力，但在实施时需要审慎考虑，以避免可能的风险和负面影响。尤其是要确保这种投资是有长期稳健回报的，并能够平衡好风险和回报之间的关系。

同时，教育公众对股票投资的重要性以及如何进行理性投资也非常关键。股票市场虽然带来机会，但也伴随着波动和不确定性，投资者需要具备足够的知识和风险意识，以做出明智的决策。

总的来说，对于养老金问题，需要综合考虑不同的解决方案和投资渠道，以确保养老金制度的可持续性和效益。希望未来可以找到更好的平衡点，让养老金更好地为广大退休人群提供保障，同时也让资金能够获得更好的增值。
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