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[投资ABC] 瑞银推荐:宁可购买欧洲股票

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发表于 2024-5-14 16:33 | 显示全部楼层 |阅读模式

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瑞银的金融专业人士在一项新研究中为投资者指明了方向。他们认为欧洲股票现在比美国股票更具吸引力。无论是经济数据、利率前景和公司估值和利润等都支持欧洲经济前景更好的论断。

瑞银在他们的更新评估报告称,美国证券交易所在价格涨幅方面通常优于欧洲市场。这也是因为美国经济更具活力:2024 年第一季度美国经济增长率最近达到 1.6%,而欧元区仅为 0.3%。然而,瑞银预测,这两个地区之间的差距可能很快就会缩小。

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据瑞银称,欧洲股市(不包括英国)目前在“地区评分”中的表现优于美国股市。其报告称,日本位居榜首,英国位居第二,欧洲位居第三。他们就这项更新评估给出了多个原因。


欧洲的经济前景看好

瑞银的分析基于采购经理指数(PMI)等指标,该指数表明欧洲GDP存在上行可能,而美国GDP则存在下行风险。

瑞银表示,欧洲的超额储蓄更高,但使用频率不如美国。此外,银行向欧洲企业放贷的条件更为宽松,这也可能对经济增长产生积极影响。

欧洲央行即将降息,美国还要等

另一个重要因素是货币政策。一些欧洲央行已经开始采取宽松措施,例如瑞士央行。市场预计欧洲央行将在6月份效仿。瑞银表示,鉴于欧洲通胀比美国更为稳定,欧洲“降息之路比美国更加清晰”。

模型还表明,降息对欧洲经济的提振作用将大于降息对美国的作用。此外欧洲的经济形势也更有利。

欧洲公司的估值和风险溢价

欧洲公司近几个月的估值变得更具吸引力。欧洲公司的风险溢价(ERP)或股权投资与无风险替代品相比的超额回报也明显高出美国2.1%,接近历史新高。

策略师表示,行业调整后的市盈率比美国低18%,只有在欧元区出现衰退/危机时才会出现类似或更低的市盈率,但目前情况并非如此。

采购经理人指数更好,欧元疲软

瑞银表示,相对盈利势头也正在向有利于欧洲的方向发展,因为欧元疲软和采购经理人指数改善可能会推动盈利修正。

虽然欧洲缺乏科技股(这是业绩疲软的一个关键因素),但大约 40% 的股票市值是由行业里的领先或独特公司,这些公司在美国根本没有直接竞争对手。

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发表于 2024-5-14 16:33 | 显示全部楼层
瑞士银行的金融专家在最新的研究中建议投资者考虑购买欧洲股票,认为欧洲比美国更具吸引力。他们指出,从经济数据、利率前景以及公司估值和利润等方面看,支持欧洲经济展望更好的观点。

尽管美国股市通常在价格涨幅方面优于欧洲市场,因为美国经济更有活力,但瑞银预计这种差距可能会很快缩小。

根据瑞银的评估报告,欧洲股市(不包括英国)在地区评分中表现优于美国股市。报告指出,日本排名第一,英国排名第二,欧洲排名第三。他们给出了多个原因来支持这一更新评估。

欧洲的经济前景看好,采购经理人指数等指标表明欧洲GDP存在上行可能,而美国GDP存在下行风险。

此外,欧洲的超额储蓄率高于美国,且银行向欧洲企业放贷的条件更加宽松,这可能对经济增长产生积极影响。

另一个重要因素是货币政策。一些欧洲央行已经开始实施宽松措施,而市场预计欧洲央行将在6月效仿。由于欧洲通胀更为稳定,瑞银表示欧洲“降息之路比美国更为明确”。

总体来看,欧洲公司最近几个月的估值变得更有吸引力。欧洲公司的风险溢价明显高于美国,市盈率比美国低18%。

尽管欧洲缺乏科技股,但欧洲有许多领先或独特的公司,这些公司在美国没有直接竞争对手。相对盈利势头也有望向有利于欧洲的方向发展,因为欧元疲软和采购经理人指数改善可能推动盈利修正。
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