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[财经新闻] 金融市场的流行趋势产品:主动型ETF,值得投资吗?

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发表于 2024-10-24 13:21 | 显示全部楼层 |阅读模式

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主动型ETF真的能够跑赢大盘吗?专家对此持怀疑态度。

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目前在金融界最热议的话题之一是主动型ETF。尽管这种新兴的指数基金的“弟弟”市场规模还相对较小,但增长速度显著。据《Capital》杂志报道,过去五年内,主动型ETF的市场规模每年都翻了一番,而被动型ETF的年增长率仅为20%左右。那么,是否值得抓住这个机遇?我们来解答一些关键问题。

什么是主动管理的ETF?

主动型ETF是一种介于传统被动型ETF和经典基金之间的投资产品。Finum Private Finance的金融顾问Stefan Witt表示:“与简单追踪某个指数的被动型ETF不同,主动型ETF通过有针对性的股票选择和主动投资策略,力图获得高于市场的回报。”这使得主动型ETF在投资策略上与传统基金有一定相似之处。

不同的是,主动型ETF在选股时依然基于它们所参考的指数,通过对单个股票进行超配或低配来提高其表现相对于相应的被动ETF。

与经典基金和ETF相比,这些产品有哪些优缺点?

有人认为,主动型ETF结合了两种产品的优点:“它在一个透明的框架内提供了成本效益高的操作,同时配备了主动管理的专业知识,”BV & P Vermögen的投资组合经理Markus Lautenschlager表示。然而,批评者认为,这只是“旧酒装新瓶”。投资专家表示:“真相可能介于两者之间。”相较于被动型ETF,主动型ETF至少有机会跑赢市场。此外,主动ETF的灵活性使其能够覆盖特定主题或小众市场,这是被动型指数基金难以做到的。

这种灵活性以及频繁的买卖操作让投资者付出了更高的费用。在费用方面,主动型ETF的成本通常介于两种产品之间。Südbadische Honorarberatung的顾问Michael Ritzau表示:“主动管理的ETF通常比主动管理的基金便宜得多,但往往比广泛多样化的被动型ETF要贵。”例如,被动型ETF的年费为0.03%至0.12%,而主动型ETF的年费通常在0.2%到1.0%之间,主动管理的基金费用则在0.8%到2.5%之间。

Lautenschlager还指出,主动型ETF作为一种尚不太普及的投资产品,在流动性方面存在不足:“这些产品的流动性有时仍然不令人满意。”这可能导致买卖时价格波动较大,尤其对大额交易的投资者来说是个问题。

对于普通投资者来说,加入主动型ETF组合是否有意义?

Michael Ritzau认为,一些费用较低的主动型ETF(年费为0.2%至0.25%)作为组合中的一部分是值得考虑的,尽管他对这些ETF能否实现更高的回报持怀疑态度。他建议避免投资高费率的主动型ETF。

他通过一个例子解释了原因:假设某位投资者想要以5%的年收益率投资20,000欧元,并将资金放置20年。如果选择年费为0.5%的主动型ETF,最终税后收益会比选择年费为0.1%的被动型ETF少2,500欧元。

消费者中心巴伐利亚州的Merten Larisch也建议普通投资者不要投资主动型ETF。他表示,普通投资者通过经典的ETF也可以获得足够的总回报。主动型ETF的股票权重调整可能会导致回报降低。毕竟,与被动型相比,主动选择总是伴随着风险,经理的预测可能会出错。统计数据显示,只有极少数基金经理能够超越各自的基准。

目前德国市场上可供投资者选择的主动型ETF有多少?

Merten Larisch指出,德国投资者目前可以选择大约150只主动型ETF,而被动型ETF的数量约为2,500只。

投资者在选择时应该注意什么?

投资组合经理Lautenschlager建议,投资者应重点审查主动型ETF的投资策略,只有这样才能判断其是否优于被动投资。此外,费用应尽可能低,因为这对于长期投资成功至关重要。

投资者还应关注这些证券的易用性。一项好的指标是其高流动性,即管理的资产规模越大越好。“因此,详细研究ETF提供商网站以及相关支持网站是必不可少的,”Lautenschlager表示。

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Die von den Nutzern eingestellten Information und Meinungen sind nicht eigene Informationen und Meinungen der DOLC GmbH.
发表于 2024-10-24 13:21 | 显示全部楼层
主动型ETF(交易所交易基金)确实吸引了不少目光,就好比季度末的“打折季”,许多投资者跃跃欲试。但在掏出钱包之前,咱们得先去问问“这钱花得值不值?”

### 主动型ETF是什么?

简单来说,主动型ETF就是一只努力用脑子的ETF。它不像传统的被动ETF那样只是被动地追踪某个指数,而是通过积极的投资策略进行股票选择,力求超越市场收益。就像一位勇敢的厨师,在既定的食谱中加点“秘密调料”,希望做出令人瞩目的美食。

### 优缺点分析

就拿优缺点说说,主动型ETF看似有很多好处:

1. **灵活性**:它们能够根据市场变化灵活调整持仓,这在快速波动的市场环境中是个优势。
2. **透明度**:尽管主动管理,但由于它们还是在监管框架下运营,相对透明。

但是,任何好东西都有其隐患:

1. **费用高**:主动型ETF的费用通常比被动型贵,虽然总体上仍然低于传统的主动管理基金。这就像是在餐厅里点了一道“特别推荐”,口味虽然不错,但价格却让你心疼。
2. **流动性问题**:尤其对于那些不太知名的主动型ETF,流动性可能相对不足,买卖时价格波动较大,给大额交易者带来困扰。

### 投资值得吗?

关于投资主动型ETF是否能跑赢大盘,专家们显得格外谨慎。数据显示,只有少部分基金经理能够持续超越基准。而且,主动型ETF的股票权重调整可能会导致回报降低,跟那些坚定跟随指数的被动型ETF相比,这种风险自然不能忽视。

普通投资者可以采取的策略是,选择一些年费较低的主动型ETF(比如0.2%至0.25%),但同时应确保自己对这种投资的理解和风险承受能力。毕竟,“便宜没好货”这句话在金融世界也适用。

### 总结

总的来说,主动型ETF就像是金融市场的新星,时而熠熠生辉,时而又可能让你怀疑人生。适合那些愿意为潜在利润而承担一定风险的投资者。如果你更喜欢稳定、可预测的投资方式,那可能把钱放到删减版的被动型ETF里更为稳妥。毕竟,老话说得好,心态决定一切;在投资界,足够的研究和良好的风险意识才是你的最佳“护身符”。
【本帖内容由人工智能提供,仅供参考,DOLC GmbH 不负任何责任。】
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