D先森的市场观察:关税战引发蝴蝶效应一!

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作者：微信文章
四月初特朗普发动的全球无差别关税战，引发了中国的硬刚，目前中美贸易几近脱钩，处于互相拼消耗阶段。该起事件正产生蝴蝶效应，给全球金融市场和地缘局势带来深刻影响。本文先来描述一下目前的金融市场的情况，仅供参考。金融市场美股：过去的四月，全球金融市场巨幅波动，美股市场一度跌没了十万亿美元市值，在特朗普和贝森特不断出面安抚市场后，才逐渐反弹收复“失地”。但关税创伤已产生，市场不可能当什么事也没发生过，而且在特朗普巨大不确定性政策下，整个美股市场其实已经对“美国例外论”产生了巨大怀疑。假期巴菲特在股东会上，发表了退休宣言，以及旗下伯克希尔哈撒韦公司手持创记录的3477亿美元现金储备，也不得不令投资者对未来的美股走势忧心忡忡。


汇率市场：假期还未过去，这两日新台币兑美元汇率率先大幅升值惊人的10%，与此同时，离岸人民币汇率也大升700bp，美元维持低位弱势。根据瑞银的解读看，湾湾的寿险公司之前几年在美债价格上涨过程中超配美债，而随着特朗普关税引发的不确定性导致美债下跌过程中，这些寿险公司迫切需要买入台币对冲美元进一步贬值的风险，加上市场上融台币买美元套利交易的逆转，共同引发了本次台币剧烈波动。但令市场更加担心的是：这可能只是引发打破均衡的第一环。其他亚洲顺差国货币也都可能引发连锁升值。物极必反的自然法则开始起作用，美元资产祛魅正进行时。可以这么说，特朗普关税引发的不确定性(美元贬值，美债美股下跌），正在重构全球金融市场长钱的配置逻辑。加上巴菲特股东会上对美元的评论，更加引发市场长钱的担忧。不光光是国内湾湾的寿险长钱，还有小日子的长钱。

贵金属市场：国际金价在4月22日波段见顶回落后，今日又大涨再次站上3300美元上方。种种迹象表明，市场的风险厌恶情绪在上升，市场波动正在重新回归，对市场投资者来说，5月份甚至6月份还是建议要以防守防风险为主。最后还是风险揭示：以上仅代表个人观点，不代表本人所在机构观点，本人观点变化，不保证本公众号同步更新，据此操作，风险自担！欢迎点赞，分享和转发！