德国能源价格大幅下降，通胀率维持低位，食品价格仍在上涨

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能源便宜了，食品却贵了。根据联邦统计局的初步估算，德国5月的通胀率维持在2.1%，与4月持平。尽管通胀压力有所缓解，但这一数字仍略高于欧洲央行设定的2%目标值。



总体价格趋势：  
与去年同期相比，商品和服务的平均价格上涨了2.1%。从4月到5月，消费者价格上涨了0.1%。能源价格下降明显，同比下降4.6%（4月为-5.4%），主要原因是国际原油价格下跌，而这又与美国总统特朗普引发的贸易战有关。经济学家指出，该贸易冲突削弱了全球经济，从而降低了对石油的需求。

食品价格推动通胀：  
与能源的降价趋势相反，食品价格依然上涨，同比增长2.8%（与4月持平）。在北莱茵-威斯特法伦州，非酒精饮料价格上涨了8.9%，水果价格上涨了8.6%。服务价格上涨了3.4%（4月为+3.9%），而商品价格则上涨了0.9%（4月为+0.5%）。

核心通胀仍然偏高：  
不含食品与能源的“核心通胀率”降至2.8%（4月为2.9%），但仍远高于欧洲央行2%的目标值。按照欧盟统一标准计算的德国通胀率同样为2.1%，仍高于央行目标。

央行持续降息，专家警示通胀顽固：  
由于价格上涨压力减缓，欧洲央行已连续七次下调基准利率。尽管如此，德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默（Jörg Krämer）指出：“5月的通胀数据存在一个严重的瑕疵：若排除波动较大的能源和食品价格，核心通胀率仍高达2.8%。商品价格的上涨速度有所加快，表明通胀仍具顽固性。”