关税迷局:美越贸易协议下的全球供应链大洗牌

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作者：微信文章



引言：新协议的背景与里程碑意义

2025年7月2日，美国与越南宣布达成一项具有里程碑意义的贸易协议，在全球国际贸易关系中引发了广泛关注。鉴于近期美国关税行动引发的国际紧张局势，这项协议不仅有可能重塑两国间的经济动态，促进更紧密的经济联系，同时也将给各行各业带来新的挑战。此协议也是美国总统特朗普在其“对等关税”威胁下达成的第二份贸易协定，此前美国已与英国达成类似协议。

美越关系自1994年解除封锁以来取得了长足进步，标志着贸易和外交关系逐步正常化的开始。到2001年，双边贸易协定进一步加强了两国关系，使越南获得了美国贸易政策下的“最惠国”地位，并为越南加入世界贸易组织打开了大门，大大促进了越南对美国的出口。时至今日，越南已发展成为一个重要的制造业中心，为美国市场提供机械、服装和鞋类等产品。2024年，美越双边贸易额超过1490亿美元，美国成为越南最大的出口市场。然而，贸易逆差对越南十分有利，2024年美国对越南的贸易逆差高达1230亿美元，甚至有数据称达到1245亿美元，这正是这项贸易协议试图解决的关键问题。在此背景下，该协议也旨在维护美国在该地区的战略合作伙伴关系，以对抗中国日益增长的影响力。值得注意的是，今年4月，美国总统特朗普曾提议对从越南进口的商品征收高达46%的关税，以解决贸易逆差问题，但这一税率在谈判期间被临时修改为10%。特朗普1.0任期内还曾将越南列为“汇率操纵国”，并对越南轮胎加征关税。

核心条款：关税与市场准入的新规

新协议在关税和市场准入方面带来了显著变化，旨在平衡两国间的贸易动态。具体条款包括：

对越南出口征收20%的关税。根据新协议，美国将对越南所有出口产品征收20%的关税，这高于之前宣布的10%临时税率。此举直接针对越南强劲的出口产业，包括服装、电子产品和家具等。

对转运货物征收40%的惩罚性关税。为了打击贸易欺诈和转运等行为，美国对任何被视为“转运”的货物征收高达40%的惩罚性关税。这一更重的惩罚旨在遏制不道德的做法，同时区分越南的合法出口。这40%的税率是被特朗普宣称为常规越南进口商品20%税率的两倍。

美国出口零关税。作为回报，越南承诺取消对美国商品的所有进口关税。这一“开放市场”条款与美国促进出口的努力不谋而合，尤其是在汽车、农业和技术设备等高价值行业。特朗普曾预测美国SUV将“成为越南各种产品线的一个极好补充”，尽管其需求前景仍有待观察，因为2025年初的一项调查显示约9%的越南家庭拥有汽车，大多数人使用摩托车。美国农业领域则可能成为更大的赢家，越南公司已签署了采购价值20亿美元美国农产品的谅解备忘录，越南政府也批准进口美国桃子和油桃。

协议的行业影响与供应链重塑

尽管该协议在改善关税互惠方面取得进展，但其连锁反应将波及众多行业，并对全球供应链产生深远影响。

鞋类和服装行业：越南服装和鞋类制造商将面临20%关税的巨大压力。耐克（Nike）和Lululemon等公司为避免早前的中美贸易紧张局势，已将生产从中国转移到越南，它们可能不得不重新考虑运营策略，或将成本转嫁给消费者。这些公司的股票在协议宣布后最初飙升，但随着更多细节的出现，由于对生产成本和市场准入动态变化的担忧，股价有所回落。

电子产品行业：越南作为电子元件供应商的角色也将受到影响。特别是转运关税，可能会使依赖中国和越南之间零部件运输的全球制造商的采购和组装流程复杂化。

运动器材行业：由于关税壁垒的增加，体育器材和越南制造能力所独有的其他出口产品的生产商也将受到利润的挤压。

竞争加剧：在越南出口商重新评估成本的同时，美国市场可能会倾向于价格更高的国产商品或来自免关税国家的商品，这为受影响行业的本地竞争者提供了机会。

全球供应链的战略性调整：这些关税不仅仅是战术性的贸易措施，它们旨在通过减少中国在供应链中的嵌入角色来重组全球制造业。由于特朗普1.0任期内的政策以及新冠疫情引发的动荡，全球供应链已出现重组，越南是主要受益者之一，大量工厂在河内和胡志明市一带涌现，西方公司纷纷寻求生产基地多元化。许多在越南制造的不同类型商品，包括服装、家具和电子产品，都使用在中国制造的零部件。

越南的视角与面临的挑战

从河内的角度来看，这项贸易协定既带来了挑战，也提供了机遇。

市场经济认可提案：越南在谈判中建议美国正式承认其为市场经济国家，此举可解除对高科技产品等重要出口产品的长期限制。虽然这一要求没有立即得到同意，但它标志着越南正在努力提高其全球地位。获得市场经济地位意味着越南输往美国的多种商品可能会面临较低的特定产品关税，但仍将受到特朗普征收的针对整个经济体的关税影响。

开放市场的战略考量与经济增长雄心：取消对美国商品征收关税的协议反映了一种战略举措，旨在加强两国关系，同时进一步吸引美国投资。越南雄心勃勃地要在2025年实现国内生产总值（GDP）增长8%的目标，希望与美国加深联系，扩大技术合作和双边贸易额，从而帮助抵消与关税相关的挑战。然而，越南市场依赖美国出口，主动让步几乎成为唯一选项。越南制造业对外依存度高，核心零部件和高端设备仍依赖美方供应链，一旦美国施加贸易壁垒，越南本地企业难以短期内实现自给自足。

对经济的潜在负面影响：分析人士指出，这项协议将“损害越南”。越南变得越来越依赖美国消费市场，对美出口占到越南商品出口总额的近30%，因此即便关税有所降低，可能也不足以阻止其经济放缓。有报告称，对越南出口商品新征收20%关税可能对该国GDP造成2.5%的拖累，而针对转运商品征收40%的关税将对其造成更沉重的打击。此外，越南政府在谈判桌上的被动局面，折射出新兴经济体的结构性困境。越南对美“完全开放市场”意味着美国产品将以零关税自由进入越南，汽车、农产品、高端制造等领域的美资企业将迅速抢占市场份额，这显著加大了越南本地企业的压力，部分行业已出现“市场份额被蚕食”现象。

越南政府打击转运的努力：越南已采取措施整顿贸易转运活动，加强原产地认证监管。海关当局将会要求有关产品及其零部件产地的详细信息，以便征收适当的关税。2025年4月23日，越南贸易部已下达指令，严查向美国和其他贸易伙伴的出口，打击非法转运货物的行为。该指令特别指出，贸易欺诈行为可能会增加，如果不能防止，将使“避免各国对进口商品实施制裁”的措施变得更加复杂。越南还实施了新的、更严格的程序来检查工厂并监督“越南制”标签的发放，特别是针对那些原产地认证申请数量突然增加的企业。

转运商品：界定与执行的关键不确定性

这项协议的一个关键不确定之处就是如何界定和执行“转运商品”的规定。尽管关税结构在数字上是明确的——越南货物的税基为20%，转运货物的税基为40%，但执行情况仍然不透明。

“实质性改变”原则的重要性与模糊性：美国海关判断货物原产地的关键在于“实质性改变”原则。根据这一原则，只有当在中国生产的零部件在第三国经过了根本性的改变，使其在名称、特性和用途上都与原零部件不同，形成了一种全新的商品时，该第三国才会被认定为最终产品的原产国。简单的重新包装、重新贴标签或进行微小的加工通常不被认为是实质性改变。例如，仅仅将中国的零部件在墨西哥组装成电机，美国海关就认定这并未构成实质性改变，该电机仍然被视为中国产品。反之，从越南进口的散装未印刷的卷筒纸在A国经过印刷、裁剪、折叠等复杂工序制成礼品纸，就被美国海关认定为在A国发生了实质性改变。然而，“实质性改变”的认定高度依赖具体事实，需要根据具体的产品和加工过程来判断。越南的原产地规则通常要求出口商品必须是完全在越南生产的，或者在越南经过了“最后一道实质性加工”；对于非完全在越南生产的商品，越南通常要求其在越南的投入价值（LVC）至少达到30%，或者其HS编码发生改变。

零容忍标准与执行难度：越南协议并未设定正式的门槛。贸易分析人士预计，美国政府将采用近乎零容忍的标准——可能会对中国原产成分仅占1%的商品进行标记。这意味着，一个中国制造的芯片、拉链或电机就可能触发对整个产品征收40%的转运关税。目前，没有正式的原产地规则，没有公布安全港，也没有明确的重要性阈值。

关税工程策略的探讨：为了保持竞争力，企业必须重新审视产品的采购、标签和运输方式。这被称为“关税工程”，即在不违反转运规则的情况下，调整业务以减少关税风险。常见策略包括：


分批装运：将中国部件与越南组装货物分开运输，越南部分按20%税率入境，中国部件按不同关税处理，然后在进口后组装。

在美国或墨西哥进行最后组装：可重新设定原产地，减少关税风险，特别是对高利润或模块化产品。

利用外贸区：保税区可推迟入境，在储存或加工过程中对货物进行重新分类，并可能改变其关税待遇。

部件替换：用来自印度、东欧、拉美或台湾的替代品替换中国零部件，以避免转运关税。即使更换几个关键部件，也足以改变原产地地位。

真正的实质性变革：将中国商品运往第三国进行深加工。根据美国规定，这种做法只有在转型具有法律意义时才有效，轻微的组装或包装是不够的。然而，越南的新关税表明，如果存在任何中国成分，即使是实质性的改造也可能不再受到惩罚。


美国海关的严厉监管与惩罚：面对通过转口贸易规避关税的现象日益增多，美国海关与边境保护局（CBP）正在加大监管和审查力度。特别是对于那些从非主要生产国或近期从中国进口激增的国家进入美国的货物，美国海关会进行更加严格的审查。一旦被美国海关认定为非法转口贸易，相关企业将面临巨额罚款，罚款金额可能高达非法进口商品价值的数倍，甚至可能导致相关责任人被判处监禁。此外，美国的《虚假申报法》（FCA）允许举报人报告虚报原产地、逃避关税等行为，违规者可能需要支付高达三倍的损害赔偿金以及额外的民事罚款。美国海关还依据《执行与保护法》（EAPA）对涉嫌逃避反倾销税和反补贴税的虚假申报行为进行调查。

地缘经济影响与中国立场

美越贸易协议对经济的全面影响将随着时间的推移而逐渐显现。

贸易逆差调整与战略伙伴关系深化：美国希望通过对其出口商征收零关税和对越南进口商品征收更高的关税来减少与越南的贸易逆差。这一调整也会影响整个供应链的贸易流动，尤其是在企业权衡采购替代方案时。美国继续从战略角度看待越南，特别是将其视为中国制造业主导地位的对立面。这种伙伴关系深化了东南亚的地缘政治联盟。

股市反应：全球市场，尤其是与越南制造企业相关的股票（如耐克和Lululemon）在交易宣布后股价最初飙升，但随着更多细节的出现，由于对生产成本和市场准入动态变化的担忧，股价有所回落。

中国外交部立场与对中国出口的风险：这项协议并未将中国直接写入文本，但“转运货物”成为核心术语。美国贸易代表办公室公开警告，过去三年中国企业通过越南间接出口激增，部分商品“原产地”标签存在争议。彼得·纳瓦罗（前白宫经济顾问）称，越南对美出口中有三分之一为中国商品“转道”越南后流向美国。美方以此为由，施加更高的关税，意在堵住中国“出口绕道”漏洞。中国外交部发言人毛宁在2025年7月3日的例行记者会上，在被问及美越协议时重申了北京方面对美方做法的不满，她表示，有关谈判和协议不应针对或损害第三方的利益。北京在本周稍早也警告，各国不应为了与美国达成贸易协议，损害中方利益。 美越贸易新规落地后，中国出口企业成为最大变量。中国出口企业若继续以越南为跳板，需面对高达40%的关税壁垒。短期内，许多家具、机械、电子产品企业不得不紧急调整跨国物流路径。转运关税的含义远不止于税率本身，美国政府尚未公布关税适用商品的具体清单，但行业普遍认为，电子、家电、轻工等“中国制造”高度集中的领域，将成为首批重点监管对象。美国海关与边境保护局（CBP）已启动专项执法小组，强化对越南出口商品的原产地溯源审查。中国企业在越南设立的“再加工”工厂，面临“是否实质性转化”的严格判定，任何被认定为“简单组装”或“贴标转运”的中国产品，都将被征收40%关税。

对其他亚洲国家的潜在示范效应：如果越南协议成为其他国家的范本，那么针对越南的转运条款很可能也会被用来针对其他任何被视为转运渠道的国家。美国在谈判中敦促越南和其他东南亚国家取消关税和贸易壁垒，并要求这些国家成为输美商品的转运通道。美国对越南采取高压策略，向全球释放强烈信号。2025年6月，美国贸易代表已与泰国、印度尼西亚、马来西亚等东南亚主要出口国展开磋商，要求对中国“转运出口”采取类似措施。部分美资机构预测，未来12个月内，亚洲多国或将被迫跟进美越关税结构，形成“多国联合监管”局面。这意味着中国企业的“供应链多元化”策略，将面临更复杂的外部环境。在此背景下，全球制造业外迁潮明显降温。

风险、挑战与未来展望

每项重要的贸易协议都会受到怀疑和抵制，美越协议同样面临诸多挑战。

对关税的司法反击与未决框架问题：美国的立法和司法机构一直在努力应对在互惠关税框架下出台的关税政策，禁令或逆转条款的风险仍然存在。此外，越南提出的市场经济认可和高科技出口准入要求仍未得到解决，这表明可能需要进一步谈判才能最终确定贸易协议的所有方面。

消费者关注的问题：提高进口关税可能会导致美国消费者的成本增加，尤其是服装和鞋类等平价商品。

企业应对策略与供应链多元化：对于企业领导者、政策制定者和投资者来说，关键是要随时了解情况，并为适应这种新的贸易环境所需的业务调整做好准备。无论是通过供应链多元化还是投资免关税贸易区，都有机会在这一不断变化的环境中实现增长。中国企业不得不加速调整全球布局，投资泰国、墨西哥、土耳其等新兴制造基地的数量翻倍增长。面对美越新规，不少企业选择提升越南本地化生产比例，通过增设研发、深加工环节来“实质化”供应链，以规避高额关税风险。这一趋势提升了全球供应链的复杂度，也对企业管理、合规能力提出更高要求。

不确定性与透明度：分析人士称，鉴于美越协议细节少且存在很大不确定性，现在还不是放松的时候。如何定义和执行“转运商品”，对于确定这项规定对越南的经济影响至关重要。此外，还需要关注哪些越南出口商品可能免征美国关税。

结论

美越贸易协议的签署是外交努力的一次胜利，从开放市场到提高竞争力以对抗中国在亚洲的主导地位，这项协议给双方都带来了诸多好处。然而，在实际执行过程中需要仔细校准，以避免贸易流和供应链受到干扰。通过转口贸易规避美国对华关税存在显著的挑战和风险，特别是对越南、马来西亚和泰国等国，由于其与中国的紧密贸易关系以及美国海关的重点关注，可能面临较高的风险。而墨西哥和加拿大在USMCA框架下，如果能够严格遵守原产地规则，风险可能相对较低。无论选择哪个国家作为中间国，确保在当地进行真正的实质性改变是合法转口贸易的关键。外贸企业必须高度重视原产地规则的复杂性，采取谨慎的合规策略，进行全面的尽职调查，并寻求专业的法律建议，以最大限度地降低风险，确保其国际贸易运营的合法性和可持续性。任何试图通过虚假申报原产地来规避美国关税的行为都将面临严厉的法律制裁。

在当前复杂多变的国际贸易环境下，仅依赖美国市场已不再是可持续的战略选择。外贸企业应当尽快推进市场多元化，积极拓展东南亚、拉美、中亚、中东、非洲等新兴市场，提升全球抗风险能力和订单稳定性。

免责声明： 本分析文章旨在基于所提供的有限信息源提供专业见解和解读。文中所有信息均来源于已提供的资料，并已尽力确保内容的准确性和完整性。然而，国际贸易政策和经济动态复杂多变，未来可能出现新的发展或解释。因此，本文不构成任何投资、法律或商业决策建议。读者应自行进行独立研究和判断，并在必要时寻求专业意见。对于任何基于本文信息而采取的行动所造成的后果，本文作者及生成者不承担任何责任。

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