AI应用商业化

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作者：微信文章
重视AI应用商业化

本轮A股港股优质传媒公司的行情持续性值得重视。

1）长期叙事全球共振：AI应用商业化+Z世代悦己消费；

2）游戏、潮玩、AI工具等具备全球化竞争的实力；

3）基于品类、调性的差异化竞争，格局较优。

AI产业链-应用。我们认为当前国内AI商业化更易实现的是C端原本需求强劲的场景（陪伴/广告/教育）及生产力工具全球化（尤其创意工具）：

1）创意工具：美图是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用，当前并未高估。快手可灵AI商业化超预期，推荐系统one rec有望提升内容理解与分发效率，提振短视频主业确定性。

2）AI广告：预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大，腾讯、快手、哔哩哔哩、微博均已在应用。【哔哩哔哩】，Z世代用户社区+AI助力广告确定性增长。

3）AI陪伴：恺英为代表的游戏公司低PE，且具备丰富运营和商业化经验。

AI-云计算：AI带动云计算收入增速回暖，提升云计算估值持续兑现，重点关注拥有自有场景优势明显的互联网云计算厂商。

阿里巴巴：云计算才是真方向，即时零售竞争有望缓解。关注金山云。游戏板块短期剧烈波动但实际重点公司基本面依旧强劲。巨人《超自然行动组》7-8月重点更新。华通《Kingshot》《Tasty Travels》继续爬坡。吉比特《仗剑传说》三七《斗罗大陆：猎魂世界》

其他悦己消费标的持续重点推荐。泡泡玛特（多区域市场扩张+多IP+品类扩张，市场担心单IP周期性实际低估了公司IP平台化实力）大麦娱乐（演唱会和IP衍生品高增）、网易云音乐（Z世代平台，付费用户高增）。分众格局改善+分红+合作支付宝碰一碰