【原油日评】欧美接近达成关税协定,EIA显示美国原油维持去库趋势 20250724

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Hengli Futures

  核心观点

截至昨日收盘，Brent结算价68.51美元/桶，跌0.12%；WTI结算价65.25美元/桶，跌1.45%；SC结算价519.20元/桶，跌0.82%。

宏观上，昨日欧盟发布数据显示欧洲7月消费者信心指数录得-14.7，较此前有明显好转。伴随欧洲经济的底部复苏，欧洲的消费有转好迹象。同时昨日媒体消息欧盟同美国接近达成15%的关税协定，这缓解了此前市场对欧美贸易战的担忧。消息发布后，美股等风险资产大涨，黄金回落，宏观情绪明显好转。

基本面上，根据最新的EIA数据，上周美国原油库存-316.9万桶，美国原油库存连续第二周去库，缓解了此前市场的累库担忧。当前原油库存持续位于五年区间底部，这对油价的底部构成支撑。而美国汽油/柴油库存分别-173.8/+45.5万桶，尽管柴油库存小幅增加，但偏低的库存使得累库压力不大。加拿大政府表示加拿大准备修建一条东西走向的输油管道，该管道将连接加拿大西部的原油产区和安大略省南部的炼油厂，并通过位于北冰洋哈德逊湾沿岸的深海港向全球市场提供出口，该管道的运输能力拟定为100万桶/日。该管道修建后将减少加拿大对美国的依赖，同时提高加拿大进一步增加产量的能力。尼日利亚官员在接受采访的时候表示尼日利亚计划通过增产更多的凝析油来达成遵守OPEC产量配额的目的，当前尼日利亚180万的总液体产量中包括150万桶/日的原油和30万桶/日的凝析后，尼日利亚计划将总产量在2030年前增产至300万桶/日。尼日利亚的此举表明当前OPEC国家增产意愿强烈，同时OPEC产量调查并不严谨，给予了部分国家超额增产的计划，这都使得OPEC产量有超预期增加的风险。

地缘政治上，昨日路透消息，伊朗表示同意国际原子能机构到访伊朗。尽管本次活动原子能不能前往伊朗核设施，但伊朗态度的转变增加了市场对地缘冲突短期不会再发生的信心。

总体上，昨日油价延续了前几日的跌势，月差也明显走低，显示了原油基本面整修建走弱。不过当前良好的原油加工需求和强势的柴油对油价仍有支撑，在连续阴跌4日后，原油或迎来小幅反弹，短期内原油快速下跌破位的风险不大。长期看伴随OPEC供应的增加，原油大方向向下。短期关注伊朗会谈进程以及欧美关税谈判。

  昨日要闻

1、关税——①欧盟官员称美国对欧盟商品的基准关税为15%，白宫回应：特朗普公布之前都是猜测。②欧盟准备在未达成协议的情况下对美国价值1000亿欧元的商品征收30%关税。美财长贝森特：欧盟的报复准备措施是一种谈判策略。③据悉美国联邦检察官正在为对试图逃避美国关税的公司和个人提起刑事指控奠定基础。④美国将进入对部分钢材进口反倾销调查的最后阶段。⑤美商务部长：日本协议可能成为与欧盟贸易协议的模式。大国在获得更低税率方面面临困难。⑥特朗普宣布美国与日本达成贸易协议：对日关税税率为15%及日本5500亿美元对美投资。⑦特朗普：将对大部分国家征收15%至50%的简单关税。如果能说服主要国家对美国开放市场，将始终愿意放弃关税条款。

2、美国6月成屋销售降幅大于预期，暗示楼市颓势可能进一步加深，因抵押贷款利率上升和经济不确定性令潜在买家离场观望。周三公布的数据显示，美国6月成屋销售总数年化为393万户，下降2.7%。分析师此前预计，房屋销售将下滑至400万套。

3、欧元区7月消费者信心指数初值 -14.7，预期-15，前值-15.3。

4、据外媒报道，数位业内人士称，土耳其杰伊汉港(Ceyhan)的阿塞拜疆BTC原油装运作业周三恢复，之前因污染问题而加强的检查导致装货延迟。一名港口代理表示，周三上午，在发现储罐没有被污染后，阿夫拉型油轮“Searanger”前往BTC杰伊汉码头的一个泊位进行装载。该港口代理称，Searanger号油轮于7月19日抵达杰伊汉港，港口文件显示，另一艘原定于昨日装船的油轮仍停泊在港口附近，等待清关。

5、据报道，俄罗斯黑海两个主要码头的石油装载已经暂停，原因与进港安全新规定的文书工作有关。两名业内人士称，此次暂停影响了新罗西斯克港和里海管道联盟的出口设施Yuzhnaya Ozereevka码头。其中一人表示，他预计情况将在一两天内得到解决。在最近几个月发生了一系列神秘的油轮爆炸事件后，进入俄罗斯海港的规则发生了变化。本周早些时候，俄罗斯总统普京签署了一项法令，要求从外国码头抵达的船只必须获得驻埠船长的许可，并得到俄罗斯联邦安全局的同意。

6、加州能源委员会寻求买家收购瓦莱罗的本尼西亚炼油厂，以避免在2026年4月关闭。

7、美国至7月18日当周EIA原油库存 -316.9万桶，预期-156.5万桶，前值-385.9万桶。美国至7月18日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 45.5万桶，前值21.3万桶。美国至7月18日当周EIA战略石油储备库存 -20万桶，前值-30万桶。美国至7月18日当周EIA汽油库存 -173.8万桶，预期-90.8万桶，前值339.9万桶。

8、 三位行业消息人士，一艘油轮将取消原定在印度受制裁的 Nayara Energy 炼厂装货的计划，这是欧盟实施制裁后第二艘改变行程的油轮。

  数据监控
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