反内卷的背后,是关税及美元利率的拔河,等待90天后的答案

多客科技

作者：微信文章

一周来国内国外发生不少事，今天放在一块儿说。先从关税开始说起。时间迈入8月，美国与几大贸易方的关税终于确定，认怂就少加一点，比如日本与欧盟，加了15%；头铁的就多加一些，比如加拿大，加了35%。老读者们或许还记得，3个月前我写到英美关税协议达成一致的时候就说过（很遗憾原文删了，只能说发出来的文章抓紧看吧），两国定下的10%关税就等于定下了关税战的基调，美国肯定是要对全世界加税，幅度至少10%起。而这个消息恰好是对东大贸易谈判之前放出来的，你说是铺垫也好，设计也好，反正是一环套一环。如今日本与欧盟的15%关税，明摆着就是第二档待遇，英国独享10%最惠国，其它国家再摇尾巴也是15%。东大这边呢，是10%基础+20%芬太尼关税，总和30%，但要按加税理由去拆分，竟然也硬是能跟英国坐到一排——基础关税都是10%的最低档。只不过要搞清楚的是，说法本身并不重要，主要是跟大家一个交代，实际上交出去的钱才是实打实的。20%额外关税加成一时半会儿是没可能动的，这一点才是关键。还一件比较大的事情，是关于美联储降息预期的来回拉扯。先是鲍威尔的鹰派发言表示，现在还处于“评估是否有必要降息的早期阶段”。言外之意就是近期别指望降息了，我们才刚刚开始评估。结果没过两天，老美的非农就业数据出来了，数据极为拉垮，直接就是一记暴击（非农就业6月数据由14.7万下修至1.4万，5月数据由14.4万下修至1.9万）。这事儿我倒是一点都不意外，美联储降息，金融战认输，好日子要来？跟去年8月份的剧本一模一样。还记得当时，很多大V信誓旦旦地讲9月份美联储降息没戏，结果被咣咣打脸。之所以分析出错，是因为因果关系弄反了，经济数据、降息操作这些都是为了政治目的服务。美国通胀与否，这些数据上推导出的结论，数据本身都是人做出来的。无论是上学时做物理实验，还是工作了做产品宣发，搞过的人心里应该有数——其实结论是定好的，实验数据必然要跟物理定律相符，不然就得反复重做实验；产品宣发必须拿出优秀的参数，否则就换其它的指标。这个逻辑到了美联储也是一样，说句难听的，全世界都是草台班子，不会因为你官高一等或是跑到地球另一边就变了。统计误差再大，也不至于修正后变成了一个零头。搞明白这些咱们就知道了正确的因果关系。美联储降息与否，本身也跟东大西大谈判情况密切相关，谈得好了，非农就作假、提升降息预期；反之，这个数据就不必修正这么多了。于是，现在的情况又变成了降息几乎要板上钉钉了，最新9月降息概率已超8成。论预期管理这块，还是得服美国人。当然了，主要是服他们的脸皮厚，180°的转弯也硬是能扭回来。最后再聊聊国内反内卷的事情。不知道大家有没有感受到，今年RMB的购买力是有明显提升的，典型如外卖大战，价格打得让我感觉物价回到了15年前。至于车价、房价就更不必说了，换个角度看它们的价格下跌，就是RMB的购买力提升。但事情要分两面看，购买力提升对于大量持有货币的人群来说，当然是好事，只是负面作用就是大家会更倾向于省钱，因为今天省的一分钱，明天没准就能买两分钱的东西。长期以往，经济流动就越来越缓慢，不利于社会发展。都不爱花钱了，也意味着钱更难赚了。本质上，我们赚的钱，都是他人花的钱。所以反内卷口号的背后，就是不让企业再打价格战了。不说集体涨价，至少也要保证合适的利润率，不可能做赔本买卖。只不过眼前的困境显然不是喊几句口号就能解决的，一切的核心在于就业。收入上不去，消费就上不去。就业不行的直接原因在于企业没钱，企业没钱的原因又可以再追溯到流动性枯竭，流动性枯竭背后原因最终可归为美元加息。盘来盘去，要走到新一轮的增长周期中，还是需要东大西大联手才能破局。增长的大基调就是围绕AI转（参照互联网那一轮，类比互联网+与人工智能+），背后是新一轮的基础设施升级，完全可以讲出10倍以上规模的故事，只是机会与风险并存，没有大国之间的信任与合作，再美好的未来也只能停留在想象中。现在剩下的，就是等待。等待东大西大90天内的下一轮谈判结果。从某种意义上讲，佛系与躺平，不过是在享受这段等待的时光。神话研究笔记 已连载至第十章，讲述河图洛书中暗含的天地之道。