AI泡沫要破灭了吗?

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作者：微信文章

随着美股纳斯达克创新高，很多人的恐高症又被唤醒了，觉得科技股已经到顶部了，要回调了。

其实是因为他们没有确切的认识到AI的价值，还有就是对AI的泡沫缺乏想象力。

这段时间好几个科技公司交出了业绩，证明AI 不是幻想，它是真实存在的——而且企业已经靠它赚了惊人的利润。还记得2001年的互联网泡沫时期吗？那些连营收都没有的公司，只要名字里加上“.com”，股价当天就能飙升 50% 以上。

现在大家对AI还是处于理性状态，后面可能还会一路上涨。这一波AI周期里的美国明星公司，大多还未上市。像 OpenAI、Anduril、Stripe、Tether、Databricks 等等，可能是下一代的领军者，很难相信在这些公司还没“释放”出来前，市场就已经见顶了。

这轮 AI 牛市的起点是 2022年10月。而上一次互联网牛市是从 1995年1月开始，在2000年3月见顶。以此类推，这次的 AI 牛市若真的发展成泡沫，那见顶时间点可能落在 2027年12月左右。我们不要忘记在互联网泡沫末期市场有多疯狂：在最后 9 个月里，纳斯达克指数上涨了超过 100%。即使你认为我们现在已经接近尾声，从4 月的低点翻倍，也还意味着有 50% 的上涨空间。

市场最终一定会见顶，但我不认为是现在。