关税休战再延90天,中美黄仁勋博弈Blackwell芯片缩水尺度

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作者：微信文章
中美关税休战再次延长90天。其中最重要的买卖，是中国更希望进口美国更先进的芯片，而不仅仅是用稀土换到更多石油和大豆。

此次休战延期决定公布于8月12日，赶在了最后期限几个小时前，已经距离最近一次斯德哥尔摩会谈（7月28日）过去了约两周，比第一次日内瓦会谈结束就宣布休战拖延了很久。特朗普在玩心理战，既是对中国，也是对美国相关企业。

从特朗普的社交媒体表态看，美国希望中国增加进口大豆、石油，取消稀土出口管制；而媒体则暗示，中国在谈判中关注更先进的AI芯片，里面必须装上HBM（高带宽存储芯片）。英伟达CEO黄仁勋夹在中间，也在做一个中间商。

懂王肯定以为自己还懂芯片，黄仁勋、苏姿丰、陈立武也正在摸清出入白宫的套路。黄仁勋成功地让白宫相信，华为正在造出比H20甚至H100更好的芯片；美国如果管得过严，不仅将失去中国市场，而且中国的AI企业将独立建立起自己的软硬件生态和美国竞争。不如把缩水芯片当成一张牌，放到谈判桌上。

上周三，黄仁勋和他的远房亲戚苏姿丰都同意，向美国政府“上贡”在华芯片销售收入的15%，以换取出口许可；按照特朗普自己的说法，开口价码是20%，最后还便宜了他俩。两天后，美国商务部产业安全局（BIS）终于放行。周一，特朗普还和“必须立刻辞职”的陈立武聊了聊，结果一见如故，发现后者的“成功与崛起，堪称一段了不起的佳话”，并约定下周再聊一次。

拜登政府时期加以区分的“科技战”与“贸易战”，已经在特朗普这里打通。如果说科技战为了国家安全，贸易战是为了买卖，这位商人出身的美国总统，正在让安全向买卖靠拢。特朗普想要缓解美国脱缰的财政赤字，让投资回流美国，全面掀起了“关税战”，甚至向盟友加征高额“进口税”，这次干脆对国内巨头征起了“出口税”。

一向表面不问政治的黄仁勋，今年以来开始在华盛顿与北京之间游走，在皮夹克与西装之间切换。在特朗普第二任期，黄仁勋聘请了特朗普前国家安全顾问罗伯特·奥布莱恩 (Robert O'Brien) 。半年来，英伟达的游说支出已经超越了前五年的总和，连总统就职典礼都没参加的黄仁勋，继马斯克之后很快成为与特朗普见面最频繁的企业家之一。



今年4月，英伟达宣布未来四年在美国生产5000亿美元的AI基础设施。但这些筹码还不够打动特朗普。很快，美国政府下令禁售H20。当月，黄仁勋就来到了北京，见到了中国的高层领导。5月，黄仁勋又跟着特朗普，去中东签订了大单。6月，黄仁勋与特朗普在白宫会晤。7月，英伟达宣布H20解禁，黄仁勋又来了一次中国，先把中国客户夸了个遍，把媒体侃晕乎了，并允诺下次要去杭州看看。那里有其大客户阿里巴巴，以及最懂英伟达的DeepSeek。但美国商务部一直扣发了许可，直至黄仁勋上周又跑了趟白宫，冒出了个15%的“出口税”，特朗普公开说这是他要求的。

英伟达有能力接受15%的出口税，也许甚至更高。在H20禁售后的首次财报会议上，英伟达确认当季因H20库存产生的支出为45亿美元，还有25亿美元H20未能交付；下一季度损失约为80亿美元。后来，黄仁勋在多个场合强调，禁止英伟达向中国销售芯片，将在2-3年内造成500亿美元的损失。华尔街的分析师们很快帮英伟达算了一笔账，预期今年全年H20在华销量150万块，收入约250亿美元，对应出口税收入约38亿美元。这可比损失500亿美元划算太多了。

“出口税”还不一定需要英伟达来买单。机构Wedbush分析称，英伟达要么提高价格，要么降低利润率，或者两者兼而有之。机构则Futurum认为很可能是前者，将“进口税”实质上转嫁给中国买家，因为中国仍然需要大量AI算力，而国内产能暂时无法满足。

特朗普的交易法则，已经在英伟达与苹果这里应验，也许美国七巨头一个也跑不掉，可能还包括更多半导体巨头与医药巨头等等。这些美国企业在海外大赚特赚，利润与投资却没有回流本土，不讲政治。

而黄仁勋可能在提供一个教科书般的案例，如何在中国与美国之间周旋出百亿美元订单。

尽管对于解禁H20，华盛顿内部出现了强烈的反对声音，包括一批共和党和特朗普第一任期的国家安全高官和智囊，但特朗普更进一步，对Blackwell架构芯片初现松口迹象。向H20征收“出口税”，为接下去进一步放行传说中的B30试了试水。“关于Blackwell（的出口），我认为他（黄仁勋）将再次就此事与我见面，但（合法出口的）Blackwell一定是缩减版。”特朗普在白宫新闻发布会上回应记者提问时称，“H20已经是一款老芯片了”。

Blackwell是英伟达于2024年发布的AI芯片架构，也是目前英伟达向美国巨头规模量产交付的主流产品。H20是英伟达基于上一代的Hopper架构的二次“缩水版”，目前的优势在于推理性能还行，量大管饱，且支持CUDA生态，开发友好。但是，随着中国国产芯片的进步，它对于中国投建AI算力日渐鸡肋，也在一定程度上挤压了国产芯片的生存空间。美国商务部长卢特尼克也承认，用“第四好”的AI芯片，“这样让他们上瘾，让他们长期依赖我们”，更加符合美国的利益。

中国已经开始表示并不稀罕H20，也质疑它继续向中国出口的必要性。上个月底，H20解禁的消息传出不久，国家网信办公开约谈了英伟达，要求就其漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。此前，华盛顿内部一直在呼吁，使用地理追踪技术（包括基于软件和硬件的解决方案）来打击芯片走私。此后，中国官媒大号下场质疑H20“不安全、不先进、不环保”。今天，彭博与FT都从不同信源报道，工信部要求中国企业解释采购H20的合理性与安全性。这与去年9月“不鼓励采购H20”的官方态度一脉相承。的确，中国支持AI研发与产业的政策补贴，用来采购英伟达缩水版GPU的部分相当可观。

“考虑到中国国内市场有众多选择，这是否为必要选择”，有关部门针对中国企业的质问，再次将压力抛给了黄仁勋。中国需要更先进的芯片，对中国AI算力生态的闭环而言，最好就是比国内能有效提供的产品超前一代，既满足下游需求，又不挤压上游空间。黄仁勋上次在链博会上，也声称“只要在中国能被允许销售，这些产品也会持续不断地进步。”

此前，坊间传闻基于Blackwell架构的B30芯片，将是H20的替代产品。但是，B30不仅压缩算力，甚至将H20上的HBM3都拿掉了，换上了GDDR7。这也解释了为什么昨日有媒体称，中美贸易谈判已将HBM列为焦点之一。缺乏自己的HBM，正如缺乏自己的先进AI芯片一样，困扰着中国先进芯片国产化的进程，也影响了中国AI参与全球竞争。到2026年，国产HBM仍然至少与海力士、三星、美光这三巨头存在4年的代差，意味着即使芯片算力突破，也无法完全释放其训练与推理效率。

芯片这一科技战中的主角，在贸易战中的份量也越来越重。美国对“所有进入美国的芯片和半导体”征收约100%的关税，但将豁免在美国生产的企业，这实际上是在禁止中国成熟制程半导体进入美国市场；如果这样的话，中国也可以对“所有进入中国的芯片和半导体”征税，但豁免那些中国需要的先进制程芯片。这将是中国、美国与英伟达三方博弈的空间。

贸易与安全，芯片和稀土，关税和大豆，还有个一再延期的Tiktok买卖，现在这些都搅和到一起了，盘根错节，专业深奥，懂王要再多花点时间把问题搞懂，把账算清。