AI算力降温刚需!液冷核心公司技术 + 订单双驱动,千亿赛道谁是真龙头?

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作者：微信文章
   在当前AI算力爆发的背景下，液冷技术已从"可选方案"转变为"刚需配置"，成为支撑高密度计算环境的关键技术。一、液冷技术的定义与核心优势


液冷技术是一种通过液体介质(如氟化液、矿物油、水基溶液等)进行热量传递的高效散热方式，与传统风冷技术相比，具有显著的技术优势。液体的导热能力是空气的25倍以上，比热容更是空气的3000倍，这使得液冷系统能够快速吸收和传递热量，实现高效散热。


液冷技术主要分类

冷板式液冷：当前主流方案，通过金属冷板与发热部件接触，冷却液在冷板内流动带走热量浸没式液冷：将整个服务器完全浸没在不导电的冷却液中，散热效率更高，PUE可低至1.05喷淋式液冷：通过喷嘴将冷却液直接喷淋到发热部件上，实现精准降温

1.2 AI时代液冷技术的产业背景

随着AI大模型的快速发展，算力需求呈指数级增长，单芯片功耗持续攀升，给散热系统带来前所未有的挑战。英伟达最新的GB300芯片功耗已突破1400W，单机柜功率密度从传统的5-10kW跃升至30kW以上，部分高端场景甚至突破100kW。

1.3 液冷产业链结构

液冷产业链主要分为上游原材料与零部件供应商、中游系统集成商与解决方案提供商、下游应用场景三个部分：
上游

包括冷却液（氟化液、矿物油等）、液冷板/铜管、密封件、泵阀等核心零部件供应商。

代表企业：巨化股份、滨化股份（冷却液）、金田股份（液冷板）、中鼎股份（密封件）、大元泵业（液冷泵）等。
中游

包括液冷机组制造商、液冷服务器整机厂商、系统集成商等。

代表企业：英维克、高澜股份（液冷机组）、浪潮信息、曙光数创、华为、中兴通讯（液冷服务器）等。
下游

包括数据中心运营商、云服务提供商、AI训练与推理中心、电动汽车制造商、储能系统集成商等。
二、应用：多领域全面渗透，AI驱动成为核心增长极

2.1 数据中心领域：液冷技术成为高密度计算的标配




数据中心是液冷技术最主要的应用领域，尤其是AI数据中心对液冷的需求最为迫切。2025年，全球数据中心液冷市场规模预计将突破200亿美元，中国市场表现尤为突出，预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率将达46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。

某智算中心采用液冷技术后，年省电费超2亿元，相当于多种了40万棵树。

AI训练与推理中心：AI大模型训练需要大量GPU集群，单柜功率密度常超过50kW，液冷成为唯一选择超算中心：高性能计算对散热要求极高，液冷技术已成为超算中心的标准配置运营商数据中心：中国移动、中国电信、中国联通三大运营商计划2025年50%以新建数据中心采用液冷技术金融行业数据中心：预计到2027年，金融液冷数据中心市场规模将达到61.5亿元

2.2 电动汽车领域：液冷技术保障电池安全与性能

随着电动汽车的普及和性能提升，电池热管理成为关键技术。液冷系统凭借高效散热能力，在电动汽车领域的应用快速增长。
电池热管理系统：液冷技术可将电池包内部温差控制在±2℃以内，不仅能将循环寿命从800次提升至1200次以上，还能支持4C倍率快充，充电时间缩短40%的同时，温升可控制在10℃以内。

电机与电控系统：液冷技术能使电机工作温度降低30℃，能效转化率提升至90%以上，相同功率下续航能力增加10%-15%。

超充网络：华为于2025年4月发布业界首个全液冷兆瓦级超充，可实现2400A持续输出，适用于电动重卡、乘用车和工程机械等多车型，峰值功率可达1.5兆瓦，补能效率较传统快充桩提升近4倍。

2.3 储能系统领域：液冷技术提升安全性与寿命

随着储能市场的快速发展，尤其是高功率储能系统的需求增长，液冷技术在储能领域的应用也日益广泛。2025年国内储能温控出货价值量将达到165亿元，其中液冷技术到2025年渗透率有望达到45%左右。
液冷技术在储能系统中的应用

电池热管理：液冷系统通过液体对流直接散热的方式，能实现对电池的精确温控，确保降温均匀性PCS（储能变流器）冷却：作为储能系统与电网交互的重要接口，液冷技术也成为PCS的新进化路线浸没式液冷储能：通过将电池完全浸没在绝缘冷却液中，隔绝氧气并快速散热，从根源上消除热失控风险

测试数据显示，单体电芯热失控后最高温度仅57.3℃，升温速率4℃/min（冷板式液冷为16℃/min），全程无起火、爆炸或热扩散。
2.4 其他新兴应用领域

医疗设备：液冷技术在功率超过20kW的设备中应用占比从2020年的12%攀升至2023年的29%，预计到2027年将形成45亿美元规模的专用医疗液冷市场。

量子计算：随着量子计算从实验室走向产业化，液冷技术成为保障量子计算机稳定运行的关键技术。本源量子与中科大联合研发的"悟源"量子计算机，已实现256量子比特操控。

5G基站：5G基站的高密度部署和高功率特性，使得液冷技术成为提升能效的重要手段。

工业制造：在高温、高湿等恶劣环境下的工业设备，液冷技术提供了可靠的散热解决方案。

三、市场：高速增长，千亿蓝海市场正在形成

3.1 全球液冷市场规模与增长预测




预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率将达46.8%，2029年市场规模有望达到162亿美元。
整体市场规模：2024年全球数据中心液冷市场规模约为111亿元，预计2027年将达263亿元，年复合增长率超过30%。

AI驱动增长：AI算力需求是液冷市场增长的主要驱动力。英伟达GB200/GB300系列GPU的持续放量，进一步加速了液冷技术的市场渗透。

细分市场增长：冷板式液冷作为当前主流（占比超80%），浸没式液冷作为未来趋势（PUE低至1.04），两者将并行发展。

3.2 中国液冷市场的竞争格局

液冷服务器厂商：浪潮信息实施"All in液冷"战略，全栈布局冷板式与浸没式液冷技术，其通用服务器、AI服务器等全线产品均支持冷板式液冷。

液冷系统集成商：英维克、高澜股份等在冷板式液冷领域占据重要地位，英维克冷板式市占率约50%。曙光数创在相变浸没液冷技术方面具有领先优势。

上游零部件供应商：冷却液供应商如巨化股份、滨化股份；液冷板供应商如金田股份；液冷泵供应商如大元泵业（数据中心液冷泵市占率超30%）。

3.3 液冷产业链价值分布与变化趋势

单机柜价值量提升：随着算力密度提升，液冷系统的价值量显著增加。英伟达GB300服务器单机柜功率跃升至140kW，液冷渗透率从"可选项"变为"必选项"，单机柜液冷价值量达70万元。产业链价值转移：随着技术成熟，液冷产业链的价值正从设备制造商向系统集成商和运维服务商转移。液冷系统的运维服务利润率可达30%以上。上游材料与核心部件价值提升：冷却液、液冷板、密封件等上游核心部件的技术门槛和价值量不断提升。例如，液冷板在GB300架构中价值量大幅提升。服务化转型：液冷即服务模式的兴起，使产业链价值向服务端延伸。曙光数创的"液冷即服务"模式提供全生命周期服务。

3.4 区域市场分析：中国市场的战略地位

中国液冷市场在全球占据重要地位：

中国液冷服务器市场规模2024年达23.7亿美元，同比增长67.0%，预计2025年至2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到约48%。
政策驱动明显：中国政府对液冷技术的支持力度不断加大。《"十四五"新型储能发展实施方案》、《电信运营商液冷技术白皮书》等政策文件明确提出了液冷技术的应用目标和时间表。

地方政府支持：多地政府对液冷项目提供最高30%补贴，电网企业将液冷纳入绿色数据中心认证标准，推动行业渗透率快速提升。

产业链优势：中国已形成较为完整的液冷产业链，从上游材料到中游设备制造再到下游应用，均有本土企业参与。特别是在冷却液、液冷板等关键部件领域，国产替代进程加速。

3.5 市场需求：AI驱动，多领域协同增长

市场需求是液冷技术发展的核心驱动力：

全球AI算力需求每年翻倍增长，2025年单台AI服务器可能塞进20块以上高功耗显卡，总功耗超过24000W（相当于24台空调同时运行），风冷系统完全扛不住，液冷成了唯一选择。

AI算力需求爆发：AI大模型的快速发展导致算力需求呈指数级增长，单芯片功耗持续攀升。数据中心绿色转型：数据中心面临绿色低碳转型压力，液冷技术可将PUE降至1.1以下，显著降低能耗。电动汽车与储能市场扩张：电动汽车和储能市场的快速增长，为液冷技术带来新的增长点。多领域协同需求：除了数据中心、电动汽车和储能外，医疗设备、量子计算、5G基站等领域对液冷技术的需求也在增长。

四、核心公司

英维克：液冷全链条方案的龙头企业，业务覆盖冷板、CDU、快接头等关键领域，是全球唯一实现冷板 + 浸没双路径规模化应用的企业。其单机柜散热能力高达 132kW，PUE 可压至 1.08 以下，2025 年液冷订单预计带来 6.3-8.4 亿的营收，海外订单占比超过 50%。

高澜股份：液冷模组的核心供应商，独家供应英伟达 H100/GB300 液冷模块，是全球少数掌握单相浸没式液冷技术的企业之一。2025 年液冷营收预计达到 6.4-9.6 亿，中东市场突破加速。

川环科技：液冷管路及 UQD 快接头龙头，通过 UL 认证，产品质量得到国际认可，主要供应 Cooler Master 及字节跳动万卡级集群。2025 年订单预计营收 5-9 亿，净利润 1-2.25 亿，毛利率超过 50%。

鼎通科技：GB300 液冷连接器的独家供应商，与安费诺携手联合开发出精准适配的方案，液冷模组单价高达 200 美元。公司成功切入 224G 高速连接器赛道，业绩潜力巨大。

中石科技：高导热材料（凝胶、垫片）的独家供应商，为 GB300 液冷模块提供支持，凭借碳纳米管微通道液冷技术，实现了与 GB300 芯片的完美适配。2024 年 Q3 净利润同比增长高达 252.49%，在英伟达供应链中的占比超过 30%。

飞荣达：Meta / 谷歌 ASIC 服务器液冷结构件的核心供应商，成功切入北美云厂商二级供应链。在国内积极投身华为昇腾生态建设，北美订单占比达到 25%，液冷业务增速高达 200%。

申菱环境：机柜级液冷方案商，与英伟达 ODM（工业富联）展开深度合作，海外订单占比快速提升。公司成功签约粤港澳大湾区智算中心，液冷 CDU 的市占率达到 25%！
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