AI服务器:最具潜力的8家公司

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作者：微信文章
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随着人工智能技术的迅猛发展，AI服务器已成为数据中心的核心基础设施。2025年，全球AI市场预计将从2442亿美元增长至2031年的1.01万亿美元，年复合增长率高达26.6%。 AI服务器需求激增，推动了从硬件制造到连接解决方案的整个产业链的繁荣。面对这一浪潮，选择正确的投资标的至关重要。本文精选了8家在AI服务器领域表现突出的公司：Super Micro Computer (SMCI)、Dell Technologies (DELL)、Vertiv Holdings (VRT)、Hewlett Packard Enterprise (HPE)、Credo Technology (CRDO)、Astera Labs (ALAB)、CoreWeave (CRWV)和Broadcom (AVGO)。这些公司覆盖了服务器组装、基础设施、芯片连接和云服务等关键环节，均展现出强劲的增长潜力。通过分析其主营业务、投资逻辑和公司亮点，我们将探讨为什么它们是最值得买入的AI服务器相关股票。
1. Super Micro Computer (SMCI)

主营业务：专注于高性能服务器和存储解决方案，特别是基于NVIDIA和AMD平台的AI服务器系统，是AI数据中心硬件的主要供应商。投资逻辑：AI服务器需求持续爆发，预计2026财年收入超过330亿美元。 尽管面临毛利率压力，但公司通过集成解决方案和多元化策略提升盈利能力，股价回调提供买入机会。公司亮点：第四季度问题缓解，NVIDIA Blackwell发货启动；营收增长46.59%，在AI服务器市场份额领先。

2. Dell Technologies (DELL)

主营业务：提供企业级服务器、存储和AI优化硬件，是全球领先的IT基础设施供应商，专注于AI数据中心解决方案。投资逻辑：AI服务器收入预计2026财年达207亿美元，从2025年的98亿美元翻倍。 全球AI支出CAGR达29%，Dell的成本控制和效率提升策略将驱动EBITDA增长。公司亮点：2026财年前半年已发货100亿美元AI硬件，超过整个2025财年总量；股价回调中估值吸引人。

3. Vertiv Holdings (VRT)

主营业务：数据中心基础设施提供商，主打电源、冷却和IT管理解决方案，支持AI服务器的高密度部署。投资逻辑：AI数据中心投资全球加速，Q2营收增长强劲，订单积压支持持续扩张；2025年EPS预期实现。 尽管估值较高，但M&A和AI需求将推动长期回报。公司亮点：Q2营收26.4亿美元超预期，提高EBIT指导；AI基础设施并购活跃，股价回调成黄金买入点。

4. Hewlett Packard Enterprise (HPE)

主营业务：企业服务器和混合云解决方案提供商，强调AI系统和网络基础设施，服务于大型数据中心。投资逻辑：服务器业务受益AI需求，2025年营收预计345亿美元，同比增长14.2%。 尽管毛利率面临折扣压力，但网络收购和AI执行力将强化增长论点。公司亮点：Q2服务器营收41亿美元，同比增长6%；混合云和AI基础设施驱动整体营收76亿美元。

5. Credo Technology (CRDO)

主营业务：高速连接芯片和光学解决方案供应商，专注于AI服务器的PCIe和以太网连接技术。投资逻辑：AI基础设施需求推动，2026财年Q1营收暴增274%至2.231亿美元。 系统级策略和高毛利产品将支撑2025-2026年设计胜转化营收，尽管存在泡沫风险。公司亮点：2025财年营收增长126.34%至4.3677亿美元；PCIe Retimers客户采用加速。

6. Astera Labs (ALAB)

主营业务：AI连接解决方案提供商，开发PCIe 6.0和CXL技术，支持AI服务器的高速数据传输。投资逻辑：AI基础设施爆炸性增长，公司技术填补市场空白，预计持续高增长。 作为高信念AI股票，适合长期持有以捕捉万亿美元级机会。公司亮点：2025年Q2营收1.919亿美元，受AI需求驱动；股价上涨1.73%，交易量达12.4亿美元。

7. CoreWeave (CRWV)

主营业务：AI超大规模云提供商，专注于GPU计算资源租赁，支持AI训练和推理的服务器基础设施。投资逻辑：全球GPU需求飙升，公司快速扩展以匹配AI增长；Q2强劲结果显示执行力，但股价波动提供入场点。 AI计算市场万亿美元潜力支撑突破性上涨。公司亮点：推出CoreWeave Ventures投资AI创新；Q2营收创纪录，CEO强调规模化应对需求。

8. Broadcom (AVGO)

主营业务：半导体巨头，提供AI自定义加速器和网络芯片，支持AI服务器的计算和连接需求。投资逻辑：AI半导体销售激增63%，神秘100亿美元客户推动增长。 与OpenAI等合作强化高毛利产品线，2026年营收加速。公司亮点：2025年Q3营收160亿美元，同比增长22%；股价上涨22.2%，分析师看好“下一个NVIDIA”。

投资总结


这8家公司共同构筑了AI服务器生态的全链条，从硬件组装（SMCI、DELL、HPE）到基础设施支持（VRT）、连接技术（CRDO、ALAB）和云计算（CRWV），再到核心芯片（AVGO）。2025年，AI需求将驱动这些公司营收集体增长20%以上，但需注意毛利率压力和估值泡沫风险。投资者可考虑多元化配置，优先选择增长稳定且估值合理的标的，如DELL和AVGO，同时监控SMCI和CRWV的回调机会。总体而言，在AI浪潮中，这些股票代表了高回报潜力，但建议结合个人风险承受力，持续跟踪财报和市场动态。
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