关税又来了,医药股是风险还是机会?

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作者：微信文章

每一次市场的短期调整，都可能是长期布局的良机。

近日，美国前总统特朗普宣布将对进口药品加征关税，其中对专利及品牌药品的关税税率可能高达100%。这一政策迅速引发市场震荡，生物医药股集体下跌。

然而，仔细分析后我们发现，这场关税风暴对中国医药行业的影响可能远没有想象中那么可怕，其中甚至隐藏着结构性机会。
01 关税的真正承担者



加征关税的主要目的是增加美国财政收入和促进制造业回流，但最终承担这部分成本的很可能是美国消费者而非供应商。

美国市场约90%的处方药是仿制药，但许多高端专利药和品牌药仍依赖进口。关税加征可能导致终端价格上涨，部分患者可能转向国产仿制药或医保目录内替代品。
02 中国医药业的韧性



中国的药品制造业和创新药发展已形成强大的竞争力。我国规模以上医药工业企业超过1万家，大宗原料药产量约占全球40%，在研新药数量跃居全球第二位。

中国医药产业竞争力不断增强，原料药产业生产、出口均居世界前列，维生素、抗生素、解热镇痛类原料药产量占全球一半以上。这种强大的产业基础使得中期受到的影响很小。
03 国产替代加速发展



关税压力反而可能加速国产替代进程。随着政策端加速“自主可控”布局，药监局可能简化国产创新药审批流程，推动创新产品加速上市，填补进口药需求缺口。

头部连锁药店或与药企签订独家代理协议，通过包销协议锁定低价货源。同时，医保局也可能加速将国产仿制药纳入集采目录，取代原研药成为药店主力品种。
04 投资机会与策略



相关公司短期调整反而是逢低加仓的机会。大盘也不会受到上述消息的撼动，调整就是上车的机会。

依旧维持科技算力端为主的核心策略。从目前形势来看，节前如果来个深蹲就坚决布局，持股过节；节前如果大幅上涨，就另当别论！

风险提示：投资有风险，入市需谨慎。