OpenAI满世界找算力,甲骨文的AI数据中心却运作出白菜价

我爱免费

作者：微信文章
昨夜，甲骨文的AI数据中心被一把扯下遮羞布——毛利率直接跪进尘埃，带崩了整个半导体方阵。在科技与资本的混战中，黄金像一位沉默的疯子，一路狂奔，高盛甚至把终点线画到了4900美元。
未来、现在、过去，三条时间线拧成一团麻花。咱们的钱，到底该塞在哪个缝里？
01.AI数据中心似乎没有想象中赚钱


先给各位的AI狂热降降温。

最近市场挨了一记闷棍，打人的是甲骨文（Oracle）。有人扒了这家伙的AI云服务财报，大家一看，傻眼了。它的服务器租赁业务，主要是租给那些搞AI的公司，毛利率只有14%。

14%是什么概念？

▶ 你开个小卖部，卖一瓶水挣的都比这多。

这就像你在淘金热里卖铲子，结果发现你的铲子是纯金打造的，卖一把亏一把。甲骨文传统的软件业务，毛利率是70%左右，那才叫“躺赚”。现在为了挤进AI这个局，干起了“赔本赚吆喝”的苦力活。

更要命的是，花大价钱买回来的AI服务器，利用率远低于预期。

这就好比你为了追姑娘，斥巨资买了辆法拉利，结果发现姑娘一周只肯坐一次你的车，剩下六天你只能开着它去买菜，还得心疼油钱。（太真实了）

这盆冷水浇醒了什么？

它告诉我们一个菜市场真理：预期和现实总是隔了N条街。所有人都知道AI是未来，但把未来变成口袋里的钱，是两码事。现在的AI基建，就是一场军备竞赛，大家都在疯狂囤积算力（服务器），但怎么用这些“军火”来持续赚钱，市场并不能给出清晰而确定的答案。

市场刚刚走过期望膨胀的顶峰，现在甲骨文的实际运行损益表一脚把拉里·埃里森踹进了幻想破灭的谷底。

市场忽然醒悟，那个你以为的“白富美”，卸了妆可能只是个普通姑娘，还得让你花钱给她买很贵的化妆品。于是，市场开始重新审视所有“AI概念股”的真实价值，连带着整个半导体板块都得抖三抖。

▶ 风口上，猪都会飞；但风停了，摔死的也都是猪。你得确定自己不是那头猪。
02.诺奖的“预告片”：别在加油站里，找错了厕所


就在市场为AI的“素颜”而集体焦虑时，诺贝尔物理学奖像一个来自未来的信使，给我们递来一张“下一场电影”的预告片。

今年的奖，颁给了三个搞“宏观量子隧穿”的科学家。

这词听着就想让人睡觉，对吧？我把它翻译成“人话”：

经典物理学告诉你，你把一个网球扔向一堵墙，球只会被弹回来。但量子力学说，这个球有一定的概率，会像个幽灵一样，直接穿墙而过。

这事儿听起来很玄，像是科幻小说。而这三位大佬的牛逼之处在于，他们不光证明了这事儿是真的，还学会了怎么控制这个“穿墙”的过程。

这就彻底不一样了。

这就好比，人类最早只是知道“电”的存在（被雷劈），后来法拉第他们学会了怎么“控制电”，于是我们有了电灯、电话和整个现代文明。

这次的诺奖成果，就是那个从“被雷劈”到“控制电”的转折点。它意味着“量子力学”这个神神叨叨的东西，终于可以从物理学家的黑板上，走进工程师的图纸里。超导量子电路，将成为下一代量子计算机、量子通信的“发动机”。

这和我们普通人有啥关系？

关系太大了。

我们现在为之疯狂的AI，它的算力基础是“晶体管”。而晶体管技术，正在逼近物理极限，也就是“摩尔定律”的终点。未来的AI想要变得更聪明，就需要更强的发动机。

▶ 量子计算，就是那个发动机的PLUS版本。

我们现在看量子计算机，就像1950年的人看一台占满整个房间的巨型计算机一样，觉得它又贵又笨，毫无用处。但历史告诉我们，所有颠覆性的技术，一开始都长这样。

我们不能用“当下”的盈利能力，去衡量一个决定“未来”的技术平台。甲骨文的财报，是“当下”的烦恼；而诺贝尔奖，是“未来”的线索。你不能因为加油站的厕所堵了，就认为高速公路没有修的必要。
03.黄金：当未来和现在打架时，钱往哪里跑？


好了，问题来了。

未来（量子计算）过于遥远，我们现在投不进去；现在AI又被证明骨感得一逼。那我们手里的钱，该怎么办？

看看“聪明钱”在干嘛。

中国央行，连续第11个月增持黄金（敢把央行当作聪明钱，胆也够肥的，央行的操盘手们，大手一挥，背后代表着无限资金涌动，但盈亏终究不是自个儿的）。

高盛，把目标价喊到了4900美元。

桥水的达里奥，建议把黄金的配置比例提高到15%。

他们在干什么？

他们在给这艘叫做“全球经济”的大船，增加压舱石。

黄金本身不产生任何利息，它就是一块“无用”的金属。巴菲特就一直很鄙视它。但为什么在今天这个节点，它又成了香饽饽？

▶ 因为黄金的价值，不取决于它自己能做什么，而取决于你对“别人”有多不信任。

当你不再相信某些国家会老老实实还钱，当你不再相信印钞机能永远解决问题，当你看到“现在”的增长故事（比如AI）出现波折，而“未来”的故事又太遥远时，你就会本能地去寻找最古老、最不需要任何人背书的资产。

黄金，就是那个终极的“不信任票”。

它代表着一种最原始的秩序。从热力学角度看，当一个系统越来越混乱、熵增越来越快时（比如当前的全球政经格局），人们就会寻求一个最简单、最稳定的“低熵”结构来避险。黄金，就是金融世界里的那个“低熵体”。
04.如何在草台班子主导的世界里活到下一幕？


好了，我们来捋一下今天这个混乱的世界：

现在的引擎AI可能开始漏油了：大家发现短期内赚钱没那么容易，市场正在挤泡沫。

未来的引擎（量子）已经点火了：它还处在实验室阶段，但它定义了下一个50年的技术高度。现在理解它，就是为了在10年后不被时代淘汰。

过去的保险（黄金）正在被疯抢：这是对“现在”混乱局面的直接反应，是避险情绪的终极体现。

那我们普通人，到底该怎么办？

▶ 第一，降低对“当下”风口的短期预期。 AI是长达十年的马拉松，不是百米冲刺。别看到一个财报不及预期就割肉离场，也别听到一个新概念就梭哈进场。多做研究，找到那些真正手握“铲子”、能持续收钱的公司，而不是那些自己还在挖土的。

▶ 第二，抬高对“未来”科技的认知水平。 你不需要成为量子物理学家，但你必须开始了解它是什么、能干什么。今天你对量子的忽略，就像2000年你对互联网的无视。无知，在未来会变得极其昂贵。

▶ 第三，校准对“避险”资产的正确姿态。 黄金是安全带和气囊，不是发动机。它能保证你在出车祸的时候活下来，但不能带你跑得更快。适度配置，是理性的选择，但指望它带你发家致富，那是缘木求鱼。

世界一直是个草台班子，时而喧嚣，时而冷清。有人焦虑，有人狂欢，有人假装看不见。