2025/10:关税战2.0,纳指加仓?

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作者：微信文章
10月11日，美国总统特朗普突然抛出对华贸易战的"核选项"——将在11月1日对中国商品全面加征100%关税，并实施关键软件出口管制。这一记"关税炸弹"瞬间引爆全球市场，美股标普500应声大跌2.7%，纳指暴跌3.5%。



这个时候，朋友会担心11月1日正式执行加税美股市场可能会迎来4月初的连续市场暴跌。

我来分析一下：

首先，11月1日即使正式执行加税，市场大概率不会出现4月初的表现，反而有可能反转走牛。这个就跟去年8月左右，美国劳动力市场突然疲软，导致日本套息交易溃败一样（期间日元暴涨）。今年美国劳动力市场也曾突然衰退过，但是套息交易的解除没看到。同样，我们认为关税战2.0也存在类似的现象，因为，风险已经被预计了，提前市场已经开始计价。

其次，火热财报季再度来临。随着今年10月底到11月巨型科技股财报的陆续公布，按之前台积电的销售情况以及openai给出的远期预期，美股MAG7财报以及指引都应不错，市场可能会迎来年底的冲刺。所以，我们的观点是10月底前每逢技术性支撑的位置，可以陆续布局纳指ETF。若你的仓位之前已经很重，则不宜太急加仓，毕竟目前估值依然比较贵，没必要冒进，若仓位较低，这几个星期就是比较好的时机加仓。又一次经典的taco交易很可能正要发生，你必须在车上。

再次，本月美联储继续降息基本上已经板上钉钉了。美国政府关门其实对于美国企业的盈利没大影响，但是对于美国政府人员有影响，特朗普政府正趁着这个机会，大幅削减政府民主党雇员，实现给劳动力市场降温以及铲除异己，一石二鸟。同时，也推进12月继续降息。

最后，关于不确定性。本周五晚上有人在美股市场买入100万美元的QQQ看跌末日期权，净赚40倍。明显属于内幕交易。一些认知大家得同步：

（1）美国政府存在严重的内幕交易

（2）当前民主党与美联储的立场一致

（3）美联储与美国经济数据发布部门大概率存在勾结。基于经济数据的宏观交易难度很大。

如何在信息有限的市场中存活且赚到钱？只能抓住一些确定性的东西：

（1）政府债务以及债务驱动的货币超发

（2）企业的盈利增长

至于其他的信息都是干扰因素。