AI-COP+央企+低代码+信创:致远互联(688369.SH)投资价值深度分析

新闻

作者：微信文章

---

在数字经济与国家安全战略深度融合的当下，“信创”（信息技术应用创新）已成为中国科技自立自强的核心抓手。国资委79号文明确要求：到2027年底，中央企业及地方国企需实现100%信创替代；2025年，行政办公及电子政务系统全面完成国产化。在此背景下，具备“AI-COP平台+低代码开发+央国企深度服务+信创生态适配”四大核心能力的企业，正成为资本市场关注的焦点。

致远互联（股票代码：688369.SH），作为中国协同管理软件领域的领军企业，凭借其“AI-COP数智化协同运营平台”，深度绑定央国企信创改造浪潮，已成为该赛道中稀缺的、具备系统性交付能力的上市公司。本文将从政策驱动、技术壁垒、客户落地、财务表现与成长空间五大维度，全面剖析致远互联的投资价值。

---

一、政策东风强劲：信创进入“强制替代”攻坚期

2023年以来，信创从“可选项”变为“必选项”。国资委、财政部、工信部等多部门联合推动“2+8+N”体系加速落地（党政先行，金融、电信、能源、交通等八大关键行业跟进，再向全行业扩展）。其中，央国企是信创国产化的主战场。

时间表明确：2025年完成办公系统全面替代，2027年实现全栈信创。考核刚性：信创完成情况纳入央企负责人经营业绩考核。预算保障：多家央企2024–2025年信创专项预算同比增长超30%。

在此背景下，致远互联作为国产协同办公平台头部厂商，直接受益于政策红利。其产品已通过工信部信创适配认证，全面兼容麒麟、统信、达梦、人大金仓、华为鲲鹏、飞腾等主流国产芯片与操作系统，构建了完整的信创生态闭环。

---

二、技术护城河深厚：AI-COP+低代码构筑差异化壁垒

致远互联的核心产品——AI-COP（Artificial Intelligence - Collaborative Operation Platform）数智化协同运营平台，并非传统OA系统的简单国产化替代，而是面向大型组织的“智能协同操作系统”。
1. 平台化架构：支撑全级次贯通

采用云原生+微服务架构，支持“1套总部平台+N家子企业”灵活部署。实现集团总部与二级、三级单位的纵向贯通、横向拉通，解决“数据孤岛”与“流程断点”顽疾。

2. 低代码能力：赋能差异化定制

内置可视化流程引擎与表单设计器，子企业可基于统一平台快速构建个性化应用（如项目管理、合同审批、科研管理等）。甘肃建投案例中，平台支撑90+套业务表单，覆盖49家子公司，注册用户超2.6万人，充分验证其规模化定制能力。

3. AI融合：从“流程自动化”迈向“智能决策”

2024年起，致远互联加大AI投入，推出“AI Agent”双模开发能力，支持智能公文摘要、会议纪要生成、流程异常预警等场景。AI能力嵌入协同流程，提升管理效率的同时，沉淀高质量业务数据，反哺企业数据治理。

这种“平台+低代码+AI”的三位一体架构，使致远互联在央国企市场形成高替换成本、高粘性、高扩展性的竞争优势。

---

三、标杆客户密集落地：验证商业闭环与复制能力

致远互联已服务超30%的一级央企，并深度参与多个国家级信创示范工程，典型案例包括：

中国建筑：构建“1总部+25子企业”全级次协同体系，覆盖公文、会议、流程四大核心场景。中国中铁：覆盖总部及82家下属企业，实现公文、档案、业务流程全链条贯通。中国中车：近40家单位接入平台，实现“上传-决策-下达”闭环管理。中国南水北调集团：基于V8技术底座，打造一体化综合管控平台，实现“数据通、流程通、业务通”。甘肃建投：从“管控型”向“赋能型”转型，收发文办理超8万次，成为地方国企信创样板。

这些案例不仅证明致远互联具备超大型组织复杂场景的交付能力，更验证其解决方案具备高度可复制性。随着信创从“头部央企”向“地方国企、省属企业”下沉，公司客户池将持续扩容。

---

四、财务表现稳健：高研发投入支撑长期增长

根据2024年年报（发布于2025年4月24日）：

营业收入：8.47亿元，企业端订单增长8.7%；百万级以上大单增长27.2%，反映高端客户拓展成效显著；研发投入2.13亿元，占营收25.15%，同比提升2.48个百分点；信创专版产品合同金额增长44.3%，成为增长主引擎；央国企客户合同金额同比增长20.8%，客户结构持续优化。

值得注意的是，在整体IT支出承压的环境下，致远互联仍保持高研发投入与订单增长，体现出其产品不可替代性与客户付费意愿的坚韧性。

---

五、成长空间广阔：从“办公协同”迈向“业务协同”

当前，致远互联正从“综合办公平台”向“集团级数智化运营平台”跃迁：

横向拓展：从公文、会议等办公场景，延伸至投资管理、合同法务、内控合规、资产运营等核心业务领域（如中林集团合同与案件一体化管理）；纵向深化：通过“新质计划2.0”，推出信创专版+行业解决方案，覆盖能源、建筑、交通、金融等重点行业；生态共建：与华为、中国电子、中国电科等信创生态伙伴深度合作，共建联合解决方案。

据IDC预测，2025年中国信创协同办公市场规模将突破200亿元，年复合增长率超25%。致远互联作为细分龙头，有望持续提升市场份额。

---

六、估值与投资建议

截至2025年10月，致远互联市值约80–100亿元区间，对应2024年PS约10–12倍。考虑到：

信创政策刚性驱动；央国企客户高壁垒、高粘性；AI+低代码带来产品溢价；未来3年营收复合增速有望维持20%+；

致远互联具备“政策+技术+业绩”三重共振逻辑，是稀缺的信创协同管理赛道核心标的。

---

结语：站在“国产替代”与“智能升级”的交汇点

致远互联不仅是信创替代的执行者，更是央国企管理模式变革的赋能者。其AI-COP平台正在帮助大型组织从“局部最优”走向“全局贯通”，从“流程电子化”迈向“智能运营”。

在国家安全与数字经济双轮驱动下，致远互联（688369.SH）有望成为信创浪潮中兼具确定性与成长性的优质资产。对于长期投资者而言，当前或是布局中国“数字治理底座”核心供应商的战略窗口期。

关键词：致远互联、688369、AI-COP、信创、低代码、央国企、协同办公、国产替代、数字化转型、投资价值分析。