《国际贸易问题》|高洁超 等:“一带一路”倡议与企业的影子银行活动——兼论高水平对外开放的金融稳定效应

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作者：微信文章


作者简介

高洁超：上海对外经贸大学国际经贸学院副教授, 硕士生导师;

朱婧璇:

上海对外经贸大学国际经贸学院硕士研究生;

杨阳 (通讯作者):

浙江工商大学泰隆金融学院讲师, 硕士生导师。

“一带一路”倡议与企业的影子银行活动

——兼论高水平对外开放的金融稳定效应

摘  要

兼顾发展和安全是中国经济在高水平对外开放中行稳致远的基石。本文基于“一带一路”倡议的准自然实验, 运用双重差分法考察“一带一路” 倡议对非金融企业从事影子银行活动的影响及其内在机理。研究发现, “一带一路”倡议对中国A股非金融上市企业的影子银行活动产生了明显的抑制作用, 在经过一系列稳健性检验后这一结果仍然显著成立。机制检验表明, “一带一路”倡议通过缓解融资约束、提升主营业务能力以及创新水平三个渠道实现对企业影子银行活动的抑制。进一步分析发现, 上述抑制作用在不同影子银行模式、不同企业、行业及区域间存在显著的异质性。本研究为高水平对外开放促进国内金融稳定提供了重要的经验证据, 同时提出了通过“以外促内”改善企业资源配置, 进而实现发展和安全相协调的政策启示。

关键词

对外开放; “一带一路”; 影子银行; 金融稳定



引言









一、文献综述与研究假说









二、研究设计







三、基准回归结果与稳健性检验









四、进一步分析









五、主要结论与启示









说    明

原文刊发于《国际贸易问题》2025年第9期

限于篇幅，略去脚注和参考文献

正文引用请以正式出版为准

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文章内容：作者编辑：张晨烨审核：张洁