关税谈判突破,中美亚洲峰会前的市场利好指南

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作者：微信文章


本周中美能否在韩国峰会成功实现最高层次的会谈，将成为影响未来全球金融市场发展的里程碑事件。

对于可能的任何结果，投资者都对此深感不安，中美会谈的结果将对稀土、军工股、农产品、半导体等金融市场热门行业产生重大影响。

如果本周四中美会谈成功举行，那么全球金融市场将恢复平静，中国科技股、印度股市、日本、巴西、东南亚等新兴市场股票，都可能因为利好出现上升，而黄金，石油，加密货币等风险资产将因此下跌。

在货币汇率市场，鉴于人民币作为亚洲货币的锚点，任何中美关系解冻的迹象都有望提振投资者对人民币以及韩元和台币等亚洲货币的信心。

如果未能达成共识，则可能引发从标普到上证，日经、印度等市场的大幅抛售，军工股会因为严峻的地缘安全受到追捧，黄金白银和加密货币等贵金属资产迎来市场的风险涌入，半导体，车载芯片等行业继续出现供应链短缺等情况。

上周末的一系列消息好坏参半，让市场对于本周局势的发展仍然非常不确定。

比如美国媒体宣传特朗普在东南亚获得了巨大的外交成功，他打开了东南亚封闭的市场，并提议对被视为“转运”自中国地区的商品征收 40% 额外关税，此举旨在遏制中国产品绕过美国关税而盛行的转口贸易。

为了获得特朗普的关税豁免，东南亚各国对川普进行了献媚式的讨好。



在峰会前夕，马来西亚总理不顾国内反对，亲自向特朗普发出邀请，试图争取优惠贸易条件。印尼总统被拍到在麦克风偷偷特朗普是否可以见他的儿子，据说双方讨论了一项商业合作。深陷边界争端的泰国和柬埔寨称赞特朗普促成了两国之间不稳定的停火。柬埔寨总理洪玛奈甚至表示，他正在提名美国总统角逐诺贝尔和平奖。

而东南亚各国似乎得到了他们满意的结果。

与柬埔寨达成的协议确认，柬埔寨将取消对美国食品、农产品以及工业产品的所有进口关税。作为交换，白宫确定了数百种计划免除特朗普对柬埔寨商品征收的19%关税的商品。

柬埔寨副总理表示，柬埔寨对该协议“感到满意”，同时也希望美国降低服装、鞋类和旅行用品的关税。服装业占柬埔寨出口总额的一半以上。

与泰国达成协议，将取消99%美国商品的关税壁垒，包括所有工业、食品和农产品。美国将很快确定一系列计划免除互惠关税的泰国商品。与柬埔寨一样，泰国的出口目前也面临19%的关税。两国还签署了一项关键矿产协议，该协议将为美国企业提供优先获取稀土资源的机会。

特朗普还宣布与东道国马来西亚和越南达成协议，为美国商品和农产品出口提供优惠准入。与其他协议一样，白宫承诺将确定豁免特朗普对马来西亚商品征收19%互惠关税和对越南产品征收20%关税的地区，马来西亚承诺修改稀土法案，将对美国企业开放1600万吨储藏的稀土矿藏。

这被外界视为特朗普在拉拢东南亚尾随美国，将对中国实行强硬的南海政策。



与此同时，在中朝美韩围绕半岛核问题即将召开会议的这个周末，朝鲜外相周六突访俄罗斯与白俄罗斯，外界担心朝鲜可能拒绝在核问题上让步，试图在六方会谈前拜访普京，与普京达成共识。朝鲜需要俄罗斯对抗美国的政治压力，普京则需要将朝核问题当成政治底牌与美国博弈。

若是出现这种结果，朝核谈判在开始前就已经注定其必然成为一个扯皮大会，双方不欢而散。

不过除了坏消息，对于中美即将可能举行的会谈，从马来西亚中美沟通中也传出了一系列非常乐观的信号。

周日美国财政部长贝森特在接受采访时表示，特朗普威胁对中国商品征收100%关税“实际上已不复存在”，他预计中国将“大量”采购美国大豆，并推迟实施全面的稀土管制一年重新审查。他还表示，美国不会改变针对中国之前的出口管制措施。

贝森特透露，中美达成了一项内容广泛的意向协议，该协议将延长关税休战，解决TikTok出售问题上的分歧，并保持稀土磁铁的供应。中美还计划讨论一项全球和平计划，比如推动俄乌和谈，解决加沙等地区热点问题。

特朗普周末表示：“中国想达成协议，我们也想达成协议。”

中国谈判代表在采访中也表现出乐观的态度，透露中美在芬太尼问题上达成共识，取消对中国化学品征收的20%额外关税。双方还讨论了特朗普政府对中国船只征收港口服务费是否取消。

美中贸易全国委员会会长肖恩·斯坦周六在上海外滩峰会上表示。“90天的关税暂停期毫无疑问会延长。”



一切似乎都向着积极乐观的趋势发展。

为了避免政治问题导致中美无法会面，特朗普公开表示，他将不再与中国讨论强迫中国停止购买俄罗斯石油的问题。特朗普声称，他预计在韩国与中国会谈后“最终将与中国达成一项非常好的协议”，并向中国公开承诺，他不会访问中国台湾。

而对于引发中美10月造船业大战的韩华造船问题，韩国传出消息，积极与中国沟通希望中国能取消制裁，背后透露出韩国可能取消向菲律宾援助海上石油运输船，以及解决韩国最新反舰导弹向菲律宾出售引发的政治问题。

欧盟与中国的贸易战也趋于缓和，荷兰与中国闻泰科技归属权的谈判恢复并取得进展，并且欧盟和中国官员将于下周在布鲁塞尔举行会议，寻求缓解贸易紧张局势，解决中国对欧盟的稀土制裁。

一系列利好消息让贸易紧张氛围烟消云散，甚至让投资者无法相信短时间内美国政府为何会态度如此反转。

要知道在特朗普访问亚洲前，川普曾公开威胁11月将对中国实行100%的关税报复，并且下令美国政府调查中国是否兑现了2019年承诺兑现的数千亿美元商品采购。这些言论曾让市场悲观的认为，中美会晤前途坎坷。

世界观察局认为，特朗普对华态度之所以如此出现剧烈改变，与美国对华战略思想全面转变有着根本联系。

对于中美贸易战，在长期的博弈后，美国精英们被迫更正了其与中国正面对抗的策略，比如中美供应链加速脱钩，美国对中国不惜代价施行关税战的策略。



因为特朗普的幕僚团队深刻的意识到一个问题，与中国加速贸易脱钩，对中国采取145%的关税战，能摧毁中国的经济基础，阻止中国的经济、科技、军事上继续追赶美国吗？

2018年美国与中国持续至今的贸易战，给出的结果明显是否定的，美国无法对中国采取全面贸易和科技封锁，更无法利用关税和贸易制裁摧毁中国经济。现实给出了另一个结构，从特朗普到拜登政府至今对中国一系列贸易和关税打压后，中国的经济大国、科技大国的基础不但没有受到影响，反而在2018——2025年间持续增强，不但完成了高端制造2025，实现了半导体，芯片，工业软件，生物医药等领域的本土化生产，更是在AI，计算，量子，核聚变，航空航天等新兴科技领域，与美国展开未来科技的全面竞赛。

只要中国的制造基础和科技实力仍在，只要中国仍然是一个经济充满活力的国家，美国也无法阻止中国的国力继续追赶美国，乃至超越。

更让美国精英担心的是，如果继续强制与中国供应链加速脱钩，执意对中国这个全球第二经济体发起超级关税战，将让全球贸易和金融变得极为被动。2025年4月的特朗普超级关税所造成的结果，美国通货膨胀，供应混乱，全球贸易动荡引发美元海啸，美国的全球化贸易和金融霸权反而在对中国的关税战下加速瓦解，美国国债市场连续崩溃，股市和贵金属等市场接连出现异常现象......

这些结果无一不在说明，继续坚持对中国采取不妥协的关税惩罚，美国同样会在金融和贸易上遭受巨大损失，由此引发的全球贸易与货币危机，就连美国也无法置身事外。美国与中国直接交手的全面贸易与经济战争，会让美国经济付出巨大的代价，甚至是加速美国的衰落，中美两败俱伤，甚至会加速美国的衰落，导致美国最终丧失金融与贸易霸权，使欧洲或者其他国家渔翁得利。

按照美国精英新的观点，如果与中国的全面贸易与关税战争会让美国遭受重大损失，那么对中国关税制裁就不能带来战略利益，反而会使美国的处境变得愈发艰难。



问题是，特朗普发起的超级关税和连续贸易制裁，从根本上改善了美国的处境吗？

答案明显是否定的，让美国卷入一场打不赢的经济战争，美国无法获得任何好处。

在争论中，白宫的智库精英提出了一个新观点，即现在中国参与的全球贸易体系是否有利于美国的经济发展？

就连特朗普也不得不承认，由美国发起的全球贸易体系里，中国作为全球化体系中重要成员的现有制度，从长远上虽然会让中国获得急需的海外资源与全球市场，但维护全球化，在短期内，甚至是中长期内，都对美国的经济发展同样有利。

而与中国全面对抗，导致地区化贸易，与多元货币体系取代美元霸权等一系列问题，则会阻碍，甚至严重威胁到美国的经济发展。

想明白这个问题之后，特朗普政府不得不换个角度，重新对待中美关税与贸易问题了。

对特朗普来说，他成为总统的首要目标是推动美国工业复兴，川普曾天真的认为利用关税战和贸易制裁短期内就可以打垮中国，然后资本回流美国，由美国政府重新分配全球贸易利益，一个把中国排除在外的贸易体系。

但是当主动与中国正面贸易对抗的战略行不通之后，白宫幕僚团队给了特朗普新的建议。即以遏制中国崛起为目的，而不是与中国展开两败俱伤的正面对抗为手段，首要保证美国经济和重要制造领域发展之后，通过放血等围剿策略引发中国经济内部问题，迟滞中国发展，让中国无法对美国全球霸权构成威胁的防御战略，在各方面与中国展开竞争，使中国无力建立新的经贸秩序。。



这种新战略观点的诞生，从根本上动摇了特朗普的一直以来的想法。如果现在的全球格局仍有利于美国的发展，那么美国就没有必要与中国全面对抗，主动充当逆全球化的破坏者，甚至有理由与中国在某些领域合作，在美国建立新的全球体系之前，继续与中国一起维护美国创造的全球化。

甚至在中美彻底决裂，开战争夺下一次全球经济主导权之前，应该与中国一起在俄乌，中东，非洲，朝鲜半岛等多个热点地区合作，管控冲突烈度，维护全球和平。

这种战略思想的转变，影响了这次围绕中美关税协议签署的一系列最终走向。

这一切正如中国副总理在马来西亚贸易谈判后所表示的那样：“从根本上讲，中美双边贸易关系是互利共赢的。稳定两国关系符合两国人民的利益，也符合世界的期待。”

因此基于这种原因，世界观察局改变之前认为地缘政治问题会阻碍中美会谈，开始对中美在韩国的峰会秉持乐观态度。

在中美双方都采取较为克制的态度下，哪怕朝核问题与南海问题依然存在政治分歧，政治问题最多是加深中美双方的矛盾。那么事态很有可能在中美求同存异的发展利益中平息下去，中美会达成11月的关税。

中美贸易战，中欧贸易战的紧张局势都会得到平息。

这种利好消息的刺激下，中国特色的核心科技股会受到利好，比如生物制药，高端制造，AI，航天，深海科技等行业。

以及存在结构性矛盾的行业都会迎来增长，比如高端芯片以来进口，中低端芯片产能过剩的半导体行业。比如聚甲醛这种低端过剩，高端依赖进口。比如膜产业，中低端竞争力同质化，高端产品供给不足，以及特色的工业气体等行业