AI国产替代投资指南

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作者：微信文章

AI算力需求爆发式增长，国产替代成最强主线投资脉络分三层：芯片自主→制造保障→底层技术突破存储、电力、封装等细分领域藏百亿级机会

一、背景：AI算力需求爆发，自主可控迫在眉睫

市场空间

中国AI芯片市场规模将从2024年的1425亿元激增至2029年的1.34万亿元，年复合增长率达53.7%。

全球GPU市场规模2030年预计达4724.5亿美元，国内云厂商（阿里、腾讯、字节等）资本开支向算力倾斜，2025年合计投入超万亿元。

政策催化

美国对华芯片管制持续加码（如限制A100/H100出口、H20漏洞事件），英伟达芯片被曝存在“远程关闭”风险。

国产替代从“可选”变为“必选”，安全可控升至国家战略高度。

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二、投资主线：三层框架把握国产替代机遇




第一层：硬件自主（芯片/设备/材料）——优先级最高

算力芯片：GPU/ASIC领域从“三足鼎立”走向“群雄逐鹿”。端侧SoC厂商受益AIoT场景爆发。

存储芯片：HDD缺货推动企业级SSD替代，HBM、CUBE等近存计算方案需求激增。

交换芯片：Scale-up交换芯片市场规模2030年近180亿美元，国产化率不足10%，国内厂商等加速突破。

电力芯片：GPU功率提升（如B200达1000W）催生多相电源+DrMOS供电方案需求。

相标的：详见知识星球。第二层：制造保障（晶圆/封测）——中期确定性机会

晶圆厂：国内晶圆加速扩产（规划10万片/月），AI芯片晶圆需求2027年预计达1.36万片/月。

封测厂：CoWoS等先进封装需求旺盛，国内封测厂布局2.5D/3D封装，国产产能2025-2026年进入投产关键期。

第三层：底层技术突破（设备/材料/EDA）——长期战略价值

设备：干法刻蚀、薄膜沉积、CMP国产化率未来4年快速提升；光刻机、量检测设备仍是攻坚重点。 材料：硅片、光刻胶、电子特气等高端材料国产化率不足20%，替代空间广阔。EDA/IP：国内突破关键工具；RISC-V架构或成国产IP突破口（2030年国内MCU渗透率预计达23.6%）。

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三、细分赛道投资机会

AI存储

HDD缺货加速SSD替代，KV-cache至SSD成趋势，HBF新技术拉动NAND需求。

受益领域：存储模组、设备、Nor Flash等。

AI电力

800V DC供电架构+SST固态变压器成趋势，多相控制器+DrMOS方案为GPU供电核心。

端侧AIoT

智能家居、AIPC、AI眼镜等终端场景井喷，端侧SoC芯片需求爆发

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四、风险提示

中美摩擦加剧可能导致供应链中断；

AI技术迭代或产业化不及预期；

国产替代进程滞后。

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总结

AI算力自主可控是未来5-10年电子行业最确定的主线，建议沿 “硬件替代→制造保障→底层技术” 三层框架布局，优先关注国产化率低、技术壁垒高的环节。具体相关标的，欢迎加入知识星球解锁。



（注：本文不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。）