2025“一带一路”基建指数国别报告--阿根廷

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作者：微信文章

为增进各方对“一带一路”共建国家基建政策的了解，把握行业发展趋势、市场竞争格局以及有关项目实施动态，中国对外承包工程商会携手中国出口信用保险公司，推出2025《“一带一路”共建国家基础设施发展指数报告》（国别篇）。本报告聚焦30个重点国别，分析其基建发展的宏观环境与行业特征，并据此提出具有针对性的市场开发建议。相关报告将在承包商会微信公众号和CHINCA书架陆续发布，欢迎各界读者关注。


阿根廷

2025国家基本信息



观点聚焦:

2025年阿根廷基础设施发展指数得分为116，在“一带一路”共建国家中排名第35位，较2024年上升6位。

米莱政府推行的相关政策受到左翼强烈反对，且缺乏来自国会的支持，虽然多项宏观经济指标有所改善，但高通胀、高债务、高赤字等问题依然顽固，政治和经济稳定性仍面临挑战。

阿根廷输配电损耗较高，电力供应仍存在较大缺口，政府积极推动可再生能源项目发展及电力工程基础设施建设，为相关领域私人投资提供有力支持。

阿根廷交通运输基础设施具备一定基础但趋于老化，政府着力推动现代化与私有化转型，吸引私人资本提升路网水平。

阿根廷非常规油气储量巨大，石油化工领域正经历以非常规油气资源开发为核心的强劲复苏，推动相关基础设施投资和建设。

阿根廷基础设施发展水平在拉美地区相对领先，但铁路、电网等领域存在老化现象。近年来，政府推行经济自由化改革，大幅削减公共支出，通过《大型投资激励机制》（RIGI）法案等政策，为大规模私人投资提供税收优惠、财政稳定和海关便利等激励措施。在政策推动下，阿根廷电力工程、交通运输和石油化工业领域迎来发展机遇，中国企业也积极参与其中。但该国基础设施行业仍面临政治经济不确定性较高、政策稳定性不足、投资者信心脆弱等挑战，行业发展前景仍有待观察。

01宏观环境分析

政治环境方面，米莱总统上任后推行“休克疗法”和极端自由主义经济改革，受到左翼强烈反对，推高了阿根廷的政策不确定性。同时，由于米莱总统缺乏行政与管理经验以及来自国会的支持，未来阿根廷国内的政治稳定性也面临挑战。经济环境方面，尽管米莱政府采取多项变革性措施以应对经济困境，且多项宏观经济指标有所改善，但高通胀、高债务、高赤字等问题依然顽固，政策长期效果未知。营商环境方面，米莱政府放松国家对经济活动的干预和管控，推动税制改革和经济自由化发展，并承诺将解除外汇管制和资本管制，这有望改善阿根廷的营商环境，但该国税收负担和人力成本仍处于较高水平。

02基础设施行业特征分析

（一）持续推进电力工程基础设施建设，可再生能源领域存在广阔发展空间

火电、水电是主要发电来源，输配电损耗较高。阿根廷是拉美地区第三大电力市场，全国电气化率达100%。从电源结构看，火力和水力发电将长期、平稳占据阿根廷电力供给的重要地位，且以火电为主。但火电的能源供应依赖进口且对环境负面影响较大，水电受气候影响稳定性和安全性不足，鉴于此，政府积极调整能源投资政策，大力支持风能、水能、太阳能、生物能等可再生能源发展，以优化能源结构。输配电方面，由于高通胀制约电网升级能力，该国输配电基础设施状况不佳，损耗较高，致使其在大多数年份仍需进口电力来满足本国消费需求。

政府支持可再生能源及输配电基础设施建设，鼓励私人投资。2023年6月，阿根廷前政府发布能源转型规划，提出到2030年实现可再生能源发电占比达57%的目标，计划新建5000公里输电线路，降低近8%的能源总需求，以及发展1GW分布式能源系统。2024年7月，该国推出《大型投资激励机制》（RIGI），推动可再生能源项目发展及电力传输基础设施建设。截至2025年7月，已有11个项目通过RIGI计划提交联邦政府审批，计划总投资额达1160亿美元。其中包括2个电力工程项目，分别是阿根廷国家石油公司YPF Luz的El Quemado光伏太阳能公园项目，以及阿根廷工业集团PCR和Acindar公司建造的奥拉瓦里亚风电场。2025年5月，能源部公布了一项包含16个项目的输电网络扩建计划，规划新建总长5610公里的高压输电线路，通过132kV和500kV两种电压等级提升输电网络容量，总投资预计超过66亿美元，所有工程将完全由私营部门出资并负责实施。

中企积极参与可再生能源发电及输变电领域投资合作。近年来，中阿双向投资规模稳步扩大，中国企业已经在阿根廷电力领域承建或投资了多个重大项目，并积极拓展可再生能源领域合作。根据中国对外承包工程商会数据，2024年中国企业在阿根廷电力工程领域新签合同额500万美元以上的项目共8个，总新签合同额近1.7亿美元，涵盖输变电、光伏、水电等领域。其中，上海电建公司接连中标萨尔塔省132kV输电线路新建以及变电站新建项目、图库曼省EL BRACHO至VILLA QUINTEROS 132kV输电线路新建以及LEALES变电站新建项目，分别为阿根廷全国高压输变电升级改造计划的首个以及第二个现汇竞标项目，建成后将有助于改善输电网络，提升其电力可靠性和稳定性。



（二）加速推进交通基础设施现代化与私有化转型，积极吸引私人资本提升路网水平

交通基础设施面临老化问题，政府积极推动现代化升级改造。阿根廷交通基础设施建设起步早，具备一定基础，形成以首都布宜诺斯艾利斯为中心的扇形辐射交通网络，以公路和铁路为主。但由于资金投入不足、维护保养不力，该国交通基础设施，特别是铁路存在老化问题。近年，政府加大交通基础设施新建和改造力度。公路方面启动国家19号公路、勒尔马谷高速公路、布宜诺斯艾利斯市地铁F线建设、内乌肯省省道升级等项目；铁路方面宣布全国铁路系统进入紧急状态，旨在完成当前维护工作并为后续私有化铺路。在多项升级计划支持下，阿根廷公路与铁路正持续改造升级。

政策重心转向通过特许经营和私有化提升路网效率与覆盖。米莱政府自2023年底上任后大幅削减公共工程支出，2024年阿根廷交通领域资本支出同比骤降80.5%，其中中央政府投资下降76.3%，各省交通建设投资更是断崖式下跌，迫使多项大型项目停滞。为弥补公共资金缺口，政府正通过RIGI法案及基础设施领域开放政策，双线吸引私人资本维护路网。公路方面，在RIGI法案保障下阿根廷于2025年6月启动“联邦特许经营网络（RFC）”第一阶段的国际招标，以无补贴模式将741公里高速公路特许经营权私有化。铁路方面，鼓励私营部门投资新客货运铁路项目。

中国企业主要聚焦铁路板块，项目进展可能受政策调整影响。中国机械设备工程股份有限公司（CMEC）牵头融资并承建的贝尔格拉诺货运铁路（Belgrano Cargas）改造项目，是中国企业在阿根廷交通基建领域的代表性工程，投资达30亿美元，涉及1800公里线路现代化，项目建成后将连接罗萨里奥港与北部五省，提升农产品运输效率。此外，中国铁建中标26亿美元的圣马丁货运铁路现代化项目，目前仍处于规划阶段。但米莱政府政策调整可能影响中阿合作连续性，加之阿根廷经济波动和项目资金到位缓慢，中国企业面临项目延期和重新谈判风险，未来参与模式或需更多转向与私人资本合作。



（三）非常规油气开发强劲，私人投资助推基础设施建设

非常规油气储量巨大，资源开发强劲复苏。阿根廷可开采页岩气储量位居全球第二，可开采页岩油储量位居全球第四，最大的页岩油气储藏在内乌肯盆地，其中死牛油田（Vaca Muerta）地区最为丰富。依托这一资源禀赋，其石油化工领域正经历以非常规油气资源开发为核心的强劲复苏，死牛油田页岩区产量显著增长，推动相关基础设施投资和建设，提升该国管道运输能力，突破油气增产与出口的瓶颈。阿根廷经济部数据显示，2025年6月，阿页岩油产量创下历史新高，天然气日产量达到了创纪录水平，其中52%来自页岩气。

RIGI推动私营资本进入，优先发展管道扩建和液化天然气厂建设。在RIGI政策的推动下，私人投资正积极响应政策，聚焦出口导向型基础设施，以释放死牛油田的产能潜力。典型项目包括YPF与国际石油巨头壳牌共同开发的500亿美元的液化天然气项目，作为阿根廷液化天然气旗舰项目，其目标是每年生产1000万吨液化天然气，出口全球主要市场。目前正在建设的另一项重要基础设施为日输油能力55万桶的Vaca Muerta Sur石油管道，该管道将连接内乌肯省的Loma Campana油田与里奥内格罗省Punta Colorada港口在建出口设施，建成后将大幅提升阿根廷石油输送能力，促使碳氢化合物产量进一步扩大。这些项目均享受RIGI提供的税收、财政和关税优惠，凸显了其石油化工领域基础设施建设的紧迫性和巨大缺口。

中国企业积极参与天然气输送与液化管道运输设施建设。中国电建与上海电建组成联合体签约阿根廷国家主干天然气管道系统EPC项目，合同金额19.05亿美元。该项目连接死牛油田与中部、北部主要消费区，包括建造数百公里管道及多座压气站。中国电建负责整个项目的设计、管道及整套管道配件设备的采购和安装施工等。该项目为中阿重点合作清单一号项目，也是阿根廷近年来规模最大的输气管道项目，建成后将实现阿根廷天然气的自给自足，扭转能源依赖进口的局面，推动国家石油化工产业的发展。该项目后续可延伸建设至乌拉圭和巴西，进行天然气出口。

03市场开发建议

关注RIGI支持重点领域，灵活采用合作模式。当前阿根廷政府推行经济自由化改革，大幅削减公共支出的同时，通过RIGI法案以税收优惠、财政稳定及海关便利激励私人投资。该国将电力工程、交通运输及石油化工列为吸引私人资本优先领域，重点推动可再生能源发电厂、油气管道建设和铁路升级改造，以保障本国能源安全、维持石油出口并助力经济复苏，相关领域发展前景广阔。中国企业可关注RIGI法案支持的重点领域，灵活采用PPP、BOOT等合作模式，与本地私营企业或国际财团合作，借助本地企业丰富的人脉资源、社会关系和国际财团强大的资金实力、市场渠道和管理经验，为项目争取更好的市场准入条件和政策支持，加强对当地市场和竞争态势的了解，同时也可降低政策波动风险。

高度重视宏观经济风险缓释，构建全方位风险保障体系。阿根廷宏观经济形势起伏较大，金融市场波动频繁，通胀高企、汇率波动大、债务问题突出。建议中国企业在合同设计中嵌入汇率挂钩条款，积极推动在中阿本币互换机制下跨境使用人民币结算，降低美元依赖带来的汇兑成本。同时优先争取中国政策性银行提供的人民币融资，并组合运用中国出口信用保险公司的海外投资保险产品，构建包括政治风险、汇兑限制和违约风险在内的全方位保障体系。

2025“一带一路”基建指数国别报告

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内容来源 | 战略与咨询部

排版制作 | 黄涛  编审 | 操敏